France T¨¦l¨¦com negocia con el Santander la compra de Amena

France T¨¦l¨¦com negocia con el Santander la compra de la divisi¨®n de telefon¨ªa m¨®vil de Auna por alrededor de 10.000 millones de euros. El grupo franc¨¦s, que descart¨® participar en el proceso formal de venta abierto por los socios de Auna, reconoci¨® ayer su cambio de postura. Esta irrupci¨®n ha causado un profundo malestar entre el resto de accionistas de Auna y los fondos que pujan por el grupo.

France T¨¦l¨¦com (FT) negocia directamente con el Banco Santander la compra de Amena, la divisi¨®n de telefon¨ªa m¨®vil del grupo Auna, seg¨²n fuentes de la operaci¨®n. El grupo franc¨¦s est¨¢ dispuesto a hacer una oferta de hasta 10.000 millones de euros, aunque m¨¢s de la mitad de esa cantidad ser¨ªa mediante entrega de acciones.

El banco que preside Emilio Bot¨ªn ha convencido al grupo franc¨¦s para que cambie de opini¨®n y puje por Amena, avivando as¨ª el proceso de venta del 83% del grupo que poseen Santander, Endesa y Fenosa, y cuyo plazo para la presentaci¨®n de ofertas se cerr¨® el pasado 11 de julio.

A ese proceso han concurrido tres ofertas. La primera, por el conjunto del grupo, est¨¢ encabezada por Kohlberg Kravis & Roberts (KKR); la segunda, presentada por los fondos Carlyle, Providence, Blackstone y Permira s¨®lo puja por Amena; y la tercera, liderada por Ono y un grupo de fondos (Providence, JP Morgan, Thomas Lee y Quadrangle) s¨®lo ha ofertado por la divisi¨®n de cable (Auna Telecomunicaciones).

FT reconoci¨® ayer que estudia la presentaci¨®n de una oferta por Amena, apenas dos meses despu¨¦s de haber rechazado taxativamente la invitaci¨®n que le hizo Merrill Lynch, coordinador de la operaci¨®n de venta, para que participara en el proceso de compra.

En ese cambio de postura ha contribuido decisivamente la intervenci¨®n del Banco Santander, que domina la gesti¨®n del grupo Auna, y, en concreto, del vicepresidente de la entidad bancaria, Mat¨ªas Rodr¨ªguez Inciarte.

Adem¨¢s, la oferta de FT contar¨ªa con el respaldo t¨¢cito del Ministerio de Industria que nunca ha visto con buenos ojos que el segundo operador de telecomunicaciones cayera en manos de fondos de capital riesgo, y prefiere un accionariado estable con un grupo industrial poderoso. De hecho, los diarios online ya hablaban la pasada semana de la oferta de FT por Amena tras la entrevista que mantuvo en Madrid el presidente del grupo franc¨¦s semip¨²blico, Didier Lombard, con el ministro de Industria, Jos¨¦ Montilla.

El cable, para Gald¨®n

Tambi¨¦n a favor de la opci¨®n francesa juegan las buenas relaciones que mantiene con el grupo franc¨¦s, Eugenio Gald¨®n, presidente de Ono, grupo al que se da por hecho que se adjudicar¨¢ la divisi¨®n del cable.

El principal problema que afronta FT para hacerse con Amena es su falta de liquidez y su elevada deuda (49.500 millones de euros), hasta el punto de que el Estado franc¨¦s, que posee el 34,9% de su capital, tuvo que aportar 9.000 millones de euros en una reciente ampliaci¨®n de capital, que Bruselas investiga como posibles ayudas p¨²blicas ilegales.

De hecho, el grupo se ha fijado como l¨ªmite un desembolso de caja de 3.000 millones de euros, por lo que la mayor parte de la operaci¨®n se llevar¨ªa a cabo mediante canje de acciones, frente a las ofertas en met¨¢lico de los fondos. Para solventar el problema financiero, no se descarta que FT una sus fuerzas a una de las dos ofertas de los fondos que pujan oficialmente por Amena, y se recuerda que el grupo franc¨¦s ya puj¨® junto con Blackstone, CVC y Providence por Cesky Telecom.

Pero no todos est¨¢n de acuerdo con entregar Amena a FT. Accionistas de Auna mostraron su malestar por que FT haya vulnerado el proceso de venta formal y se mantengan negociaciones paralelas. Adem¨¢s descartan completamente el pago con acciones, que les impedir¨ªa materializar las plusval¨ªas y, en algunos casos, como Endesa incumplir el compromiso adquirido con sus accionistas de repartir un dividendo extraordinario con la venta de Auna.

Un malestar m¨¢s profundo sienten los fondos de capital riesgo que han presentado oferta y se consideran "frustrados" por la "falta de seriedad" con que se est¨¢ llevando el proceso.