El Reino Unido echa el freno

La econom¨ªa brit¨¢nica ha crecido un 1,7% interanual en el ¨²ltimo trimestre, lejos del 3% de las previsiones oficiales. Esta ralentizaci¨®n se debe al estancamiento del consumo y de la industria local. Con este escenario, muchos analistas creen que es el momento para que el Banco de Inglaterra baje los tipos de inter¨¦s, pero el riesgo del aumento de los precios mantiene la incertidumbre.

La ralentizaci¨®n brit¨¢nica se debe principalmente al estancamiento del consumo interno y al desfavorable comportamiento de la industria

Crecen las presiones sobre el Banco de Inglaterra para que emprenda una reducci¨®n progresiva de los tipos de inter¨¦s que reactive la econom¨ªa

Los ¨²ltimos datos provisionales facilitados por la Oficina Nacional de Estad¨ªsticas brit¨¢nica no son muy alentadores. Durante el segundo trimestre del a?o, el PIB del Reino Unido se elev¨® un 0,4% comparado con el periodo enero-marzo y un 1,7% interanual. Este ¨²ltimo indicador representa el menor ritmo en 12 a?os y es una cifra muy alejada de las previsiones de crecimiento del 3% del Gobierno y del 2,6% de los analistas.

Esta ralentizaci¨®n se debe principalmente al estancamiento del consumo interno y del desfavorable comportamiento de la industria. Factores que tambi¨¦n incidieron negativamente el a?o pasado -en que la econom¨ªa creci¨® un 3,2%- pero su efecto fue compensado por el crecimiento del comercio exterior, el fortalecimiento de la libra y el aumento de la inversi¨®n, factores que no han tenido una marcha tan boyante en el primer semestre de 2005.

Industria en recesi¨®n

Las cifras indican que la industria local ha entrado en recesi¨®n t¨¦cnica al completar entre abril y junio dos trimestres con retrocesos. La producci¨®n cay¨® un 0,4% este periodo tras bajar un 0,9% durante los primeros tres meses del a?o. Del mismo modo, las previsiones de los analistas indican que el consumo privado disminuir¨¢ su crecimiento hasta un 1,75%, desde un 3,7% de alza en el curso pasado.

Tras conocerse los datos de junio se han incrementado las presiones sobre el Banco de Inglaterra para que emprenda una reducci¨®n progresiva de los tipos de inter¨¦s. Los analistas estiman as¨ª se podr¨ªa dar un impulso al consumo y un respiro a la incipiente recesi¨®n. El instituto emisor ha mantenido en los dos ¨²ltimos a?os una pol¨ªtica alcista para controlar la inflaci¨®n y los elevados precios de la vivienda. Los tipos han pasado desde un 3,5% en noviembre de 2003 al 4,75% actual, uno de los m¨¢s altos de los pa¨ªses del G-8.

El Banco de Inglaterra se ha caracterizado por su inmovilismo desde que en agosto de 2004 realizara el ¨²ltimo movimiento para aumentar las tasas de inter¨¦s en un cuarto de punto. En su ¨²ltima reuni¨®n realizada este mes, su Comit¨¦ de Pol¨ªtica Monetaria decidi¨® mantener los tipos a pesar de que muchas voces ped¨ªan una se?al que reactivara la econom¨ªa. El principal obst¨¢culo para una decisi¨®n en este sentido es el reciente repunte de la inflaci¨®n.

El CPI, indicador que mide el alza de los precios en el Reino Unido, se elev¨® hasta el 2% interanual en junio. El efecto de los altos precios del petr¨®leo y el encarecimiento de los alimentos han llevado a este ¨ªndice a su nivel m¨¢s alto desde el a?o 1998. A pesar de que el aumento ha sido considerable desde el 1,6% que registr¨® el ¨ªndice en febrero, las previsiones de los analistas y de las autoridades econ¨®micas y monetarias indican que es muy dif¨ªcil que la inflaci¨®n supere el 2% al cerrar el a?o, principalmente por el estancamiento del consumo.

Con todo, el Reino Unido seguir¨¢ creciendo por encima de la media europea gracias al buen comportamiento del gasto p¨²blico y de la inversi¨®n privada. Esto a pesar de que las exportaciones han crecido un 2,1%, por debajo de la demanda dom¨¦stica que en el primer trimestre ha llegado al 2,6%.

Los pron¨®sticos se?alan que la econom¨ªa brit¨¢nica deber¨ªa crecer entre un 2,2% y un 2,6% durante este a?o para tener un comportamiento similar en 2006, bastante por encima de las cifras entregadas por sus socios en la Uni¨®n Europea, Alemania y Francia.