El Reino Unido baja los tipos al 4,5% por primera vez en dos a?os

El Reino Unido ha decidido recurrir a una bajada en el precio del dinero para reactivar su econom¨ªa. El Banco de Inglaterra baj¨® ayer 0,25 puntos los tipos de inter¨¦s, que se sit¨²an en el 4,5%. Se trata del primer descenso desde julio de 2003 tras cinco subidas consecutivas. El movimiento brit¨¢nico no ha calado en la estrategia del Banco Central Europeo (BCE), que opt¨® por mantener en el 2% los tipos en la zona euro.

La econom¨ªa brit¨¢nica crece a un ritmo del 1,7%, seg¨²n los datos del segundo trimestre del a?o, y el gasto de los consumidores refleja s¨ªntomas de agotamiento. Ante esta situaci¨®n, el Banco de Inglaterra ha imprimido un giro en su pol¨ªtica al aplicar la primera bajada de tipos desde julio de 2003. La autoridad monetaria que dirige Mervyn King ha optado por un descenso moderado, de 0,25 puntos, hasta el 4,5%, y algunos analistas claman por aumentos m¨¢s acusados que reactiven la econom¨ªa.

Los tipos de inter¨¦s permanec¨ªan invariables desde hace justamente un a?o. Entre noviembre de 2003 y agosto del a?o pasado se produjeron cinco subidas consecutivas. "El consumo de los hogares y las inversiones se han reducido", argumenta el Banco de Inglaterra para justificar su decisi¨®n.

La principal incertidumbre es si el descenso tendr¨¢ continuidad. La mayor¨ªa de los analistas considera que el impacto en el consumidor de una bajada tan leve es muy limitado y piden pr¨®ximos descensos. "El recorte tardar¨¢ varios meses en trasladarse al comportamiento del consumidor y necesita ser reforzado con m¨¢s reducciones en los pr¨®ximos meses si la econom¨ªa sigue desaceler¨¢ndose", se?ala a la agencia Reuters Simon Irwin, de JP Morgan.

Tanto este analista como otros se muestran esc¨¦pticos sobre nuevos descensos de tipos antes de final de a?o. Pero la evoluci¨®n de las cifras macroecon¨®micas infunde esperanzas en otros expertos. La econom¨ªa brit¨¢nica, la cuarta m¨¢s importante del mundo, ha encadenado cuatro trimestres de d¨¦bil crecimiento, algo que no ocurr¨ªa desde hace 10 a?os. El ministro de Finanzas, Gordon Brown, fij¨® como objetivo crecer entre un 3% y un 3,5% este a?o, cifras que ya se consideran lejanas. "Ser¨ªa extra?o que s¨®lo recortaran los tipos una vez", considera Alan Castle, de Lehman Brothers.

Los pr¨®ximos movimientos del Banco de Inglaterra depender¨¢n en gran medida de c¨®mo evolucione la inflaci¨®n. En junio se situaba en el 2% y algunos expertos consideran que la instituci¨®n no permitir¨¢ que se acelere mucho m¨¢s. El informe sobre inflaci¨®n que este organismo elabora trimestralmente se dar¨¢ a conocer la pr¨®xima semana. Su contenido ser¨¢ observado minuciosamente en busca de pistas sobre las intenciones inmediatas del Banco de Inglaterra.

El Banco Central Europeo no ha secundado la iniciativa brit¨¢nica. El organismo que preside Jean-Claude Trichet decidi¨® ayer mantener en el 2% los tipos de inter¨¦s para la zona euro. De esta forma, la brecha entre los tipos en Inglaterra y en los pa¨ªses que comparten el euro se sit¨²a en 2,5 puntos.