Intelsat compra PanAmSat y crea la mayor compa?¨ªa mundial de sat¨¦lites
La sociedad, con sede en Bermudas, paga 2.600 millones de euros por su rival en EE UU
Intelsat se ha convertido en la primera compa?¨ªa de servicios por sat¨¦lite, tras la compra de la estadounidense PanAmSat por 3.200 millones de d¨®lares (2.600 millones de euros). La compa?¨ªa, con sede en Bermudas, desplaza as¨ª a la luxemburguesa SES Global. La operaci¨®n se inscribe dentro de una fiebre compradora en un sector que en el pasado a?o asisti¨® a adquisiciones por 12.000 millones, protagonizadas por fondos de capital riesgo. En este marco, la espa?ola Hispasat es codiciada por la francesa Eutelsat, aunque el Gobierno se muestra reticente a perder su control.
Acuerdo en las alturas. Intelsat, la segunda compa?¨ªa mundial por n¨²mero de sat¨¦lites, anunci¨® ayer la compra de PanAmSat, la tercera operadora del sector. La fusi¨®n de ambas se convertir¨¢ en el operador de servicios comerciales por sat¨¦lite m¨¢s grande del mundo, y el mayor distribuidor para cadenas de televisi¨®n, incluyendo la planetaria CNN.
Con la fusi¨®n, se desplaza del primer puesto a la luxemburguesa SES Global, nacida de una escisi¨®n de GE American Communications, y que tambi¨¦n hab¨ªa mostrado inter¨¦s por hacerse con PanAmSat.
Intelsat, propiedad desde el a?o pasado de un grupo de fondos de capital riesgo encabezados por Apollo y Apax Partners, pagar¨¢ 2.600 millones de euros en efectivo por PanAmSat, a raz¨®n de 25 d¨®lares por acci¨®n, lo que supone una prima del 40% respecto al precio medio de los t¨ªtulos en los ¨²ltimos seis meses, y del 26% respecto al cierre del pasado viernes. Ayer, la cotizaci¨®n de PanAmSat se dispar¨® un 20%, hasta 23,8 d¨®lares. Intelsat tambi¨¦n asumir¨¢ la deuda del grupo estadounidense.
La fusi¨®n crear¨¢ una compa?¨ªa con unos ingresos de m¨¢s de 1.900 millones de d¨®lares (1.540 millones de euros). Controlar¨¢ 53 sat¨¦lites, con cobertura en 220 pa¨ªses, dejando muy atr¨¢s a SES, que opera 35 sat¨¦lites. PanAmSat, que registr¨® el pasado a?o unas ventas de 680 millones de euros, tiene entre sus clientes m¨¢s c¨¦lebres a las cadenas de televisi¨®n CNN, MTV, BBC y DireccTV.
El director ejecutivo de Intelsat, David McGlade, continuar¨¢ al frente de la nueva compa?¨ªa que salga de la fusi¨®n, mientras que el director ejecutivo de la adquirida, Joseph Wright, se convertir¨¢ probablemente en el presidente del consejo de administraci¨®n.
La operaci¨®n se inscribe dentro de la ola de adquisiciones y fusiones que ha sacudido el sector en los ¨²ltimos a?os. Las compa?¨ªas de televisi¨®n y, sobre todo, los ex monopolios telef¨®nicos como Deutsche Telekom, France T¨¦l¨¦com o Telecom Italia, que crearon estas compa?¨ªas, han desaparecido de su accionariado. En su lugar, han aparecido los fondos de inversi¨®n especializados en tecnolog¨ªas que han forzado un proceso de concentraci¨®n.
Un caso t¨ªpico de este proceso es la propia PanAmSat, que fue vendida en abril del pasado a?o por el grupo de televisi¨®n DirectTV a la sociedad de inversi¨®n Kohlberg, Kravis y Roberts (KKR) por 4.300 millones de d¨®lares (3.613 millones de euros), deuda incluida.
Ese fren¨¦tico proceso de fusiones en compa?¨ªas de sat¨¦lites de comunicaci¨®n movi¨® s¨®lo el pasado a?o un volumen del 12.000 millones de euros. Permira y Apax se hicieron con el control de Inmarsat en 2004 por 1.540 millones. Las pr¨®ximas operaciones se centran sobre New Skies Satellites y Eutelsat, que podr¨ªan caer en manos de SES Global.
Hispasat, en el alero
En Espa?a, el proceso de desprivatizaci¨®n a¨²n no se ha completado, ya que Hispasat contin¨²a bajo control del Gobierno, pese a la entrada de la francesa Eutelsat, que desea hacerse con el control de la compa?¨ªa a toda costa.
La compa?¨ªa francesa, que posee el 27,69% del capital, ya ha realizado una oferta por el 10,75% que posee BBVA como por el 17,64% de Auna (ahora en manos de Ono), lo que le dar¨ªa la mayor¨ªa. El Estado -a trav¨¦s de la SEPI y otros organismos p¨²blicos- controla el 25,7% del capital.
Pero las reticencias del Gobierno (tanto de ¨¦ste como del anterior del Partido Popular), que no desea que una compa?¨ªa estrat¨¦gica, de la que dependen las comunicaciones de Defensa caiga en manos extranjeras, han impedido hasta el momento que Eutelsat se salga con la suya, hasta el punto de que no se ha podido nombrar un consejero delegado.
Fuentes del accionariado han manifestado que Industria ver¨ªa con mejores ojos la entrada de una compa?¨ªa de capital espa?ol, como Abertis, propiedad de ACS y La Caixa.
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