PRISA lanza una OPA para comprar un 20% m¨¢s del capital de Sogecable
La oferta se eleva a 37 euros por cada acci¨®n, lo que supone una prima del 17,3%
El Grupo PRISA aspira a consolidarse como el primer grupo de comunicaci¨®n espa?ol reforzando su ¨¢rea audiovisual. La compa?¨ªa anunci¨® ayer el lanzamiento de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) por un 20% del capital de Sogecable, la empresa propietaria de Canal +, Digital + y Cuatro, su nueva televisi¨®n en abierto, en la que ya tiene el 24,5%. PRISA, que condiciona la oferta a la compra m¨ªnima del 16%, ofrece 37 euros por acci¨®n, lo que supone una prima del 17,3% respecto al cierre del martes, y un desembolso m¨¢ximo de 988 millones, que se har¨¢ en efectivo.
El Grupo PRISA, editor del diario EL PA?S, present¨® ayer ante la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) dirigida al 20% del capital social de la compa?¨ªa de televisi¨®n Sogecable, de la que actualmente controla el 24,5%.
La contraprestaci¨®n ofrecida, que ser¨¢ abonada ¨ªntegramente en efectivo, es de 37 euros por cada acci¨®n de Sogecable, lo que representa una prima del 17,3% sobre el precio de cotizaci¨®n al cierre de mercado del martes, d¨ªa 1 de noviembre, y de un 22,4% sobre la media de cotizaci¨®n de los ¨²ltimos tres meses.
Si a la OPA acuden todos los accionistas en la proporci¨®n que les corresponda, PRISA tendr¨¢ que efectuar un desembolso de 988 millones de euros, y su participaci¨®n accionarial ascender¨ªa al 44,5% del capital. La oferta, pendiente de autorizaci¨®n por la CNMV, est¨¢ condicionada a la adquisici¨®n por PRISA de al menos un n¨²mero de acciones representativo del 16% del capital social de Sogecable (21.370.341 acciones).
Si el n¨²mero total de acciones aceptantes superase ese l¨ªmite m¨¢ximo indicado, se realizar¨¢ un proceso de prorrateo de acuerdo con lo establecido en el art¨ªculo 29 del Real Decreto 1197/1991, de 26 de julio, sobre el r¨¦gimen de las ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n de valores.
Consolidaci¨®n
La adquisici¨®n m¨ªnima del 16% de Sogecable permitir¨ªa que PRISA superase el 40% de sus acciones. De esta forma, podr¨ªa consolidar por integraci¨®n global todas las cifras de la empresa audiovisual, ya que superar¨ªa la suma de participaciones del resto de accionistas institucionales -
Telef¨®nica, con 23,83%; Vivendi Universal, el 8,71%; Eventos (El Corte Ingl¨¦s), 3,23%; Caja Madrid, 3,09%, y Corporaci¨®n Financiera (BBVA), el 2,99%-, que ayer no se pronunciaron sobre si acudir¨¢n a la OPA y en qu¨¦ proporci¨®n.
El consejero delegado de PRISA, Juan Luis Cebri¨¢n, asegur¨® ayer, en rueda de prensa, que, pese a que la relaci¨®n con los accionistas estables "ha sido siempre absolutamente amistosa", no se hab¨ªa llegado a acuerdo previo alguno con ¨¦stos, y que la operaci¨®n les fue comunicada ayer al mediod¨ªa.
La consolidaci¨®n de Sogecable en las cuentas de PRISA permitir¨¢ a esta sociedad elevar significativamente su facturaci¨®n y sus beneficios.
La adquisici¨®n se financiar¨¢ mediante un cr¨¦dito puente concedido por Citigroup, entidad que tambi¨¦n ha asesorado la operaci¨®n. El pr¨¦stamo ir¨¢ a engrosar la deuda del grupo que, al finalizar el a?o, se situar¨¢ en 600 millones de euros. Esa deuda consolidada pasar¨¢ a representar 3,5 veces el EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, desinversiones y amortizaciones), un ratio "absolutamente racional y cuya amortizaci¨®n se har¨¢ de forma r¨¢pida", seg¨²n asegur¨® Cebr¨ª¨¢n.
El consejero delegado enfatiz¨® que la operaci¨®n permitir¨¢ un mayor equilibrio en las cuentas del grupo, que ser¨¢n a¨²n menos dependientes del ciclo publicitario.
Tras la materializaci¨®n de la OPA, y de acuerdo a la legislaci¨®n vigente, PRISA estudiar¨¢ el aumento de su presencia en el consejo de administraci¨®n de la sociedad que preside Rodolfo Mart¨ªn Villa hasta ocupar la mitad de los puestos, pasando de los cinco con los que cuenta actualmente a nueve.
Reacci¨®n de la Bolsa
La operaci¨®n tuvo su reflejo en la Bolsa. Tras levantar la Comisi¨®n de Valores la cotizaci¨®n de las dos empresas implicadas directamente pasadas las 14.00 horas, las acciones de Sogecable experimentaron un empuje que les llev¨® a cerrar la sesi¨®n con unas ganancias del 8,62% (a 34,26 euros), liderando las subidas del Bolsa en la sesi¨®n de ayer. Ese incremento se comi¨® pr¨¢cticamente la mitad de la prima ofrecida en la OPA, pero provoc¨® que su evoluci¨®n anual se pusieran en positivo, con el 4,9%.
Por su parte, la empresa ofertante, PRISA, recibi¨® el castigo de los inversores y se dej¨® un 4,86%, para cerrar en 14,5 euros, un 7,17% menos que a comienzos de a?o.
El Grupo PRISA ha reafirmado durante este a?o su l¨ªnea de crecimiento sostenido en ingresos y rentabilidad. Entre enero y septiembre de 2005, obtuvo unos ingresos de explotaci¨®n de 1.123,25 millones de euros, un 9,7% m¨¢s que en el mismo periodo de 2004, y un beneficio neto un 25,1%, hasta los 112 millones de euros.
Tambi¨¦n Sogecable ha mejorado notablemente su rentabilidad. Gan¨® 5,7 millones de euros en los nueve primeros meses de este a?o, frente a las p¨¦rdidas de 106,3 millones del mismo periodo del a?o anterior. Los ingresos crecieron un 6,5%.
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