Consejeros a sueldo

Los sueldos de los consejeros siempre han sido un asunto pol¨¦mico. Antes por su opacidad y, de unos pocos a?os a esta parte, seg¨²n las empresas iban haci¨¦ndolos p¨²blicos con cuentagotas, por su magnitud. El ¨²ltimo ?ndice de Consejos de la consultora Spencer Stuart constata que la retribuci¨®n anual media de los del Ibex asciende a 70.955,9 euros. Aunque con gran disparidad entre compa?¨ªas, el 85% de los encuestados se considera bien pagado.

S¨®lo seis compa?¨ªas ligan parte de la retribuci¨®n del consejo a los resultados obtenidos por la empresa

El trabajo de un consejero consiste en asistir a una decena de reuniones al a?o y tomar parte activa en las grandes decisiones estrat¨¦gicas de la compa?¨ªa. Para ello deben conocer al dedillo la compa?¨ªa y estar informados de los aspectos m¨¢s relevantes, tanto de ¨¦sta como del mercado en el que opera. Por este trabajo los consejeros de las cotizadas espa?olas, por lo general directivos de prestigio con muchos a?os de experiencia, cobran de media 59.440 euros anuales, seg¨²n el ¨²ltimo ?ndice de Consejos de Spencer Stuart, con datos de 90 compa?¨ªas correspondientes al ejercicio 2004.

Ese sueldo, que no incluye la compensaci¨®n que perciben por pertenecer a alguna comisi¨®n, se dispara hasta los 70.955,9 euros en el caso de los consejeros de las compa?¨ªas que hoy est¨¢n en el Ibex 35 y hasta los 73.106,1 euros si entre ¨¦stas no se tiene en cuenta al Banco Popular, cuya peculiar pol¨ªtica le lleva a no pagar ni un solo euro a sus administradores.

Las diferencias entre empresas son abismales. Los consejeros mejor pagados del Ibex son los 14 de Repsol YPF (dos de ellos son adem¨¢s directivos, lo que eleva de forma considerable sus ingresos). Los que reciben un cheque con menos ceros, sin contar los populares y los de Cintra (que cobraron 11.000 euros desde que la concesionaria de autopistas empez¨® a cotizar en octubre de 2004), son los 18 de Mapfre, cuyos ingresos ascendieron a 15.896 euros. Adem¨¢s de la petrolera, otras 10 compa?¨ªas superan los 90.000 euros anuales.

Dada la opacidad tradicional de las empresas en torno a esta cuesti¨®n, y dado que la composici¨®n del Ibex cambia dos veces al a?o, es dif¨ªcil saber si estas cantidades se han incrementado de forma significativa en los ¨²ltimos ejercicios.

Las reticencias adem¨¢s siguen existiendo. No hay m¨¢s que echar un vistazo al an¨¢lisis que los t¨¦cnicos de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha hecho de los Informes Anuales de Buen Gobierno -un documento obligatorio para todas las cotizadas- sobre las firmas del Ibex con datos del ejercicio de 2004. "En general las entidades analizadas facilitan informaci¨®n agregada de las remuneraciones", aseguran en sus conclusiones; "S¨®lo 12 compa?¨ªas del Ibex desglosan la retribuci¨®n de cada consejero".

Spencer Stuart ha conseguido informaci¨®n de todas ellas, salvo de Arcelor, a la que no se ha enviado el cuestionario por tener su sede en Luxemburgo (v¨¦ase cuadro). En 1997, cuando la consultora especializada en b¨²squeda de directivos y en formaci¨®n de consejeros empez¨® a elaborar su ¨ªndice de consejos, la remuneraci¨®n media era de 30.000 euros, pero el n¨²mero de compa?¨ªas que informaba sobre esta cuesti¨®n era mucho menor.

"Subida m¨ªnima"

"No son cifras exageradas. Si la retribuci¨®n de los consejeros ha crecido este a?o, lo ha hecho m¨ªnimamente", asegura Luis Ferr¨¢ndiz, de Spencer Stuart y uno de los expertos que participan en el grupo de trabajo creado por la CNMV. El informe de 2001 reflejaba un salario anual de casi nueve millones de las antiguas pesetas (54.091,1 euros) para los consejeros del Ibex, si bien s¨®lo 17 compa?¨ªas hab¨ªan aportado datos al respecto (una de ellas, Banco Popular). Esto significar¨ªa que el sueldo medio ha crecido un 31% desde entonces. El a?o pasado, con datos de 21 firmas del Ibex -incluido el Banco Popular-, la media fue muy parecida: 54.712,3 euros.

Esto implicar¨ªa que el mayor incremento en el sueldo de los consejeros se habr¨ªa producido en los ¨²ltimos a?os, lo que parece l¨®gico, pues "las empresas espa?olas han empezado a acercarse a sus competidores de otros pa¨ªses", subraya Ferr¨¢ndiz.

La encuesta que incorpora el ¨ªndice concluye adem¨¢s que el 85% de los consejeros que no ocupan cargos directivos en la compa?¨ªa se considera bien pagado.

?Cu¨¢nto deber¨ªa cobrar un consejero de una de las primeras empresas del pa¨ªs? El Instituto de Consejeros-Administradores, una organizaci¨®n que agrupa a unos 200 profesionales y que tiene como uno de sus objetivos impulsar el buen gobierno corporativo, recomienda que los niveles de remuneraci¨®n "sean suficientes para compensar la dedicaci¨®n y responsabilidad y para atraer, retener y motivar a consejeros de la calidad requerida", y no tanto como para comprometer su independencia. Pero no se atreve a dar una cantidad orientativa.

La estructura del salario que reciben los consejeros es muy parecida en todas las empresas. B¨¢sicamente consiste en un salario fijo y en dietas por asistencia a las reuniones o por pertenencia a alguna comisi¨®n delegada del consejo, como la de auditor¨ªa, que es obligatoria, o la de nombramientos y remuneraci¨®n. Entre las empresas del Ibex que dan dietas de asistencia, ¨¦stas var¨ªan entre los 4.200 euros de Red El¨¦ctrica y los 1.500 euros de Altadis e Iberdrola.

Algunas compa?¨ªas a?aden otros ingredientes. Entre las pr¨¢cticas destacadas en el informe para mejorar el sistema de retribuci¨®n de los consejeros est¨¢ marcar un l¨ªmite m¨¢ximo a la retribuci¨®n del consejo, como hace Endesa, o relacionar estos sueldos con la cotizaci¨®n de la compa?¨ªa.

Seis de las compa?¨ªas del Ibex -Enag¨¢s, Endesa, Iberdrola, Indra, Red El¨¦ctrica y Santander- ligan parte de la retribuci¨®n a los resultados obtenidos por la empresa.

Menos extendido a¨²n est¨¢ el pago con acciones u opciones sobre acciones de la compa?¨ªa. Entre los pioneros en pagar parte de su remuneraci¨®n con t¨ªtulos de la compa?¨ªa est¨¢ el grupo constructor Ferrovial, cuyos 11 consejeros est¨¢n obligados a invertir la retribuci¨®n que fijan sus estatutos en acciones y mantener ¨¦stas en su cartera al menos tres a?os. Abertis y Bankinter han adoptado f¨®rmulas parecidas. En cuanto a las en su d¨ªa pol¨¦micas opciones sobre acciones, s¨®lo son utilizadas para retribuir a los consejeros de Bankinter, Inditex y Telecinco. Para el Instituto de Consejeros las opciones s¨®lo deber¨ªan utilizarse para remunerar a aquellos administradores que a su vez son ejecutivos.