Metamorfosis en Inmocaral
Luis Portillo, su nuevo due?o, quiere transformar una compa?¨ªa peque?a y residual en la quinta inmobiliaria espa?ola
"Queremos que Inmocaral sea una inmobiliaria de referencia para el inversor y para el sector. Para ello vamos a dar entrada a inversores de relieve que se sumen a los que ya tenemos y que potencian el proyecto", afirma Luis Portillo. Tras el ¨¦xito de su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre el capital de Inmocaral hace un mes, el empresario sevillano est¨¢ dispuesto a no perder un minuto en su nueva aventura. Ha nombrado ya un consejo de administraci¨®n de transici¨®n (¨¦l no puede asumir la presidencia hasta que se modifiquen los estatutos de la sociedad) y ultima estos d¨ªas los contactos para incorporar nuevos socios a Inmocaral, entre los que podr¨ªan hallarse algunas cajas de ahorros.
Portillo va a transferir los activos inmobiliarios de su grupo a una compa?¨ªa con 17 empleados y beneficios menguantes, pero que cotiza en Bolsa
Tras lograr la permanencia de Del Pino y Koplowitz, el nuevo accionista de control de Inmocaral busca incorporar al capital alguna caja de ahorros
"Lo que buscamos con esta adquisici¨®n es tomar posiciones en una inmobiliaria s¨®lida y cotizada, a la que podemos aportar la totalidad de nuestro proyecto inmobiliario. Inmocaral, seg¨²n nuestro an¨¢lisis, ha sido adecuadamente gestionada, y tiene una buena cartera de activos y una buena marca. Por eso vamos a convertirla en la cabecera de nuestros intereses en el sector, vamos a mantenerla cotizando en Bolsa y vamos a desarrollar a trav¨¦s de ella un proyecto de futuro", anticipaba en octubre, en unas declaraciones, Luis Portillo.
Una singladura para la que est¨¢ armando un "cascar¨®n vac¨ªo", o medio vac¨ªo, explican fuentes del sector, al que quiere transformar en unos meses en el quinto buque insignia del sector inmobiliario dom¨¦stico y m¨¢s adelante en una inmobiliaria internacional.
Ese cascar¨®n, Inmocaral, surgi¨® hace cuatro a?os a partir de los inmuebles del Grupo Fosforera Espa?ola, que estaba a punto de liquidaci¨®n. Aunque hasta fecha reciente, hasta la entrada en su capital de algunas sociedades de Alicia Koplowitz y del ex presidente de Ferrovial Rafael del Pino, esta inmobiliaria ha seguido siendo percibida en Bolsa como un "chicharro" (una compa?¨ªa peque?a, con escaso capital susceptible de compraventa diaria en Bolsa y sometido a grandes variaciones de precio con un m¨ªnimo volumen de negociaci¨®n, seg¨²n el argot de los operadores del mercado).
80.000 metros cuadrados
Inmocaral, que cuenta con 17 empleados y ha registrado una reducci¨®n del 80,2% en su beneficio neto hasta septiembre, que se situ¨® en 587.000 euros, ha basado hasta ahora su estrategia en la rotaci¨®n de oficinas una vez optimizadas sus rentas de alquiler. Cuenta con unos 80.000 metros cuadrados en oficinas y viviendas en Madrid y Barcelona. La muerte por una enfermedad cardiaca de su presidente y consejero delegado, Francisco Carrasco, el 31 de octubre de 2004, desbarat¨® algunos planes de reactivaci¨®n de la inmobiliaria y llev¨® a su socio de referencia, la familia Carrasco, titular del 72,3% de su capital, a buscar comprador para sus acciones.
Finalmente lo ha encontrado en Portillo. La familia Carrasco se comprometi¨® a venderle t¨ªtulos representativos de al menos el 51% del capital en la OPA que iban a lanzar dos de sus sociedades, Tersina y Quetro, sobre el 100% de Inmocaral. Y ello pese a que el precio de la oferta, 1,86 euros por acci¨®n, valoraba Inmocaral en 251,6 millones, un 21% menos que el correspondiente a su cotizaci¨®n del d¨ªa anterior a la presentaci¨®n de la OPA. Portillo, que contaba tambi¨¦n con el compromiso de permanencia en Inmocaral de las sociedades inversoras de Del Pino y Koplowitz, cerr¨® con ¨¦xito su oferta de compra, al hacerse con el 72,35% de Inmocaral (toda la cartera de la familia Carrasco y alguna peque?a participaci¨®n m¨¢s), a mediados de noviembre.
El nuevo socio de referencia, seg¨²n los planes que ha avanzado el grupo sevillano (recientemente articulado en un holding dependiente de Zent Inversiones), va a desarrollar de inmediato una reorganizaci¨®n societaria mediante la aportaci¨®n a Inmocaral de sus activos inmobiliarios. El valor estimado de estos activos, seg¨²n un estudio realizado en junio por CB Richard Ellis, asciende a 565,7 millones de euros brutos y unos 392,2 millones netos. Tras esta aportaci¨®n, se?alan en Zent, el valor bruto de los activos de Inmocaral "superar¨¢ los 800 millones", lo que la va a situar "entre las cinco mayores inmobiliarias cotizadas en Bolsa".
Entre los activos que se van a aportar a Inmocaral figuran promociones en Sevilla y Madrid; reserva de suelo en Madrid, Almer¨ªa y Sevilla; hoteles, y edificios de oficinas y espacios comerciales.
La principal misi¨®n del nuevo consejo de administraci¨®n de Inmocaral, en el que figura Portillo como vicepresidente y consejero delegado, y al que se ha incorporado tambi¨¦n su esposa, Mar¨ªa Jes¨²s Valero, va a ser la preparaci¨®n y posterior convocatoria de una junta general, a celebrar en breve, en la que se presentar¨¢ a los accionistas la nueva estrategia y los nuevos socios, se modificar¨¢n los estatutos y se dar¨¢ luz verde a un nuevo consejo de administraci¨®n presidido por el empresario sevillano.
Los planes de Portillo, adem¨¢s de proceder a una ampliaci¨®n de capital con la que se va a instrumentar la citada aportaci¨®n de activos, pasa por incorporar a los mandos de Inmocaral a su equipo de ejecutivos sevillanos y por ampliar en lo posible el n¨²mero de acciones susceptibles de negociaci¨®n en Bolsa. Como anticipo de este ¨²ltimo objetivo, Tersina acaba de vender un 0,264% de Inmocaral para agregar liquidez al valor.
En consejos de administraci¨®n de dos competidoras
El consejo de administraci¨®n de Metrovacesa, primer grupo inmobiliario espa?ol y de la eurozona, no ha apreciado en su ¨²ltima reuni¨®n del pasado d¨ªa 14 de diciembre, seg¨²n informaci¨®n remitida a la CNMV, "materia de debate en la situaci¨®n personal de don Luis Portillo Mu?oz por su vinculaci¨®n con Grupo Inmocaral, SA".
El nombre de este empresario sevillano, que huye de los fot¨®grafos y de los medios de comunicaci¨®n, comenz¨® a ser conocido por el p¨²blico a ra¨ªz de su entrada en Metrovacesa, en 2003, ech¨¢ndole un capote a Joaqu¨ªn Rivero, presidente entonces de Bami, en su pugna con los grupos italianos Caltagirone y Marchini. Estos grupos le disputaban entonces, en una carrera de ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n competidoras, el control de Metrovacesa. Portillo cuenta hoy con un 5,6% del capital de Metrovacesa y, como se ha dicho, se sienta en su consejo de administraci¨®n.
La composici¨®n del grupo empresarial sevillano (v¨¦ase el organigrama adjunto) se ha conocido recientemente a trav¨¦s de la informaci¨®n remitida a la CNMV con motivo de su OPA sobre Inmocaral. Es un grupo muy diversificado, con participaciones financieras incluidas en los dos mayores bancos del pa¨ªs (un 0,5% del BBVA y un 0,3% del Santander), que se ha levantado en dos d¨¦cadas al calor del boom inmobiliario de la vivienda y de la intensa actividad constructora que precedi¨® a la Exposici¨®n Universal de Sevilla de 1992.
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