La base del an¨¢lisis t¨¦cnico

Soporte y resistencia son dos conceptos b¨¢sicos de an¨¢lisis t¨¦cnico. El soporte es la cotizaci¨®n m¨ªnima en la que una acci¨®n pone freno a su ca¨ªda, y a partir del cual se estabiliza o comienza a subir. Habitualmente, los soportes surgen alrededor de un determinado nivel de precios, donde la presi¨®n compradora supera la vendedora, consiguiendo revertir la situaci¨®n de ca¨ªda de la cotizaci¨®n.

La psicolog¨ªa que subyace detr¨¢s de este movimiento es la siguiente: repetidas veces en el pasado, la cotizaci¨®n de la acci¨®n tras tocar el nivel de precios del soporte experiment¨® una subida en los niveles de precios alcanzados. As¨ª, en los niveles de soporte el n¨²mero de acciones a la compra suele ser relevante.

La idea fundamental es comprar en niveles de soporte y vender en niveles de resistencia

En el gr¨¢fico n¨²mero 1 se aprecia c¨®mo las acciones de Telef¨®nica M¨®viles han probado en tres ocasiones la solidez del soporte, proporcionando un soporte a la cotizaci¨®n a estos niveles.

La ruptura de un soporte indica un cambio en las perspectivas de la compa?¨ªa con vistas al futuro por parte de los inversores. Cuanto m¨¢s fuerte sea el soporte, m¨¢s significativa es su ruptura y el cambio de sentimiento.

La resistencia es el precio m¨¢ximo en el que la cotizaci¨®n pone fin a su ascenso, y a partir del cual se estabiliza o retrocede. Habitualmente, las resistencias surgen alrededor de un determinado nivel de precios, donde la presi¨®n vendedora supera a la compradora, impidiendo que la acci¨®n siga subiendo.

En una zona de resistencia, los inversores que no conf¨ªan en que la cotizaci¨®n pueda superar esos precios venden. Si los compradores no son suficientes para comprar todo el papel que sale al mercado la cotizaci¨®n retrocede y se forma una zona de resistencia.

En el gr¨¢fico n¨²mero 2, se aprecia claramente c¨®mo la compa?¨ªa no pudo superar el nivel de 14 euros de forma consistente, dando lugar a la formaci¨®n de una resistencia, volviendo a buscar apoyo en el soporte de 13 euros.

La ruptura de una resistencia, como en el caso de la ruptura de un soporte, indica un cambio de perspectivas por parte de los inversores hacia la compa?¨ªa, la ruptura indica una visi¨®n m¨¢s positiva respecto a la futura evoluci¨®n del valor.

Los soportes y resistencias son habitualmente zonas de congesti¨®n, donde se dan cita gran cantidad de transacciones de compra y venta. La ruptura de las mismas ha de realizarse con un elevado volumen para que sea fiable. La idea que hay detr¨¢s es el cambio de perspectiva por parte de los inversores. Una ruptura de un nivel de soporte o resistencia con elevado volumen indica que el n¨²mero de inversores que apuestan por una perspectiva m¨¢s favorable para la compa?¨ªa es superior a aquellos que opinan lo contrario. De la misma manera, la ruptura de un soporte con un elevado volumen nos indica que un sentimiento negativo se est¨¢ adue?ando del mercado.

A menudo, la ruptura de un soporte o resistencia se realiza mediante un hueco o gap; este movimiento dotar¨ªa de una mayor fiabilidad y fortaleza a la ruptura.

Lo que en el pasado ha sido una resistencia posteriormente se convierte en soporte y viceversa (v¨¦ase el gr¨¢fico n¨²mero 3). Una vez rota la resistencia, al cambiar las expectativas del mercado favorablemente, ese nivel se convierte en soporte.

Los soportes y resistencias se observan igualmente dentro de un canal alcista o bajista, dando oportunidades de comprar y de venta. La idea fundamental es comprar en niveles de soporte y vender en niveles de resistencia.

En el gr¨¢fico n¨²mero 4 se aprecian las diferentes oportunidades de trading que surgen dentro de un canal alcista que proporcionan los diferentes soportes y resistencias.

Jes¨²s S¨¢nchez Qui?ones es director general de Renta 4.