Aversi¨®n al riesgo

El comportamiento de los inversores en estas sesiones finales del a?o muestra una curiosa aversi¨®n al riesgo o, lo que es lo mismo, un tremendo apego a los beneficios adquiridos en detrimento de las posibles futuras ganancias, como si la l¨ªnea que separa un a?o de otro fuera algo m¨¢s s¨®lido que un simple punto y seguido en la contabilidad fiscal.

La mayor¨ªa de los gestores ha decidido presentar sus cuentas renunciando a la utop¨ªa de un tir¨®n final que, aparte de obligarles a trabajar un par de d¨ªas m¨¢s, puede poner un borr¨®n en un balance que, hace ya un par de meses, era impecable.

El resultado de este absentismo de la inversi¨®n profesional ha sido una sesi¨®n en la que el volumen "real" negociado ha ca¨ªdo hasta los 1.116,59 millones de euros, que es la cifra que sumaron las operaciones "abiertas". Antes de la subasta de cierre esa cifra se quedaba en 934,73 millones de euros. Las operaciones institucionales aportaron 870 millones de euros, una cantidad que tambi¨¦n es muy baja si se tiene en cuenta que hay muchas sociedades que pagar¨¢n dividendo en los primeros d¨ªas de enero, actividad que suele provocar numerosas operaciones de "lavado de cup¨®n" que ayer los habituales echaban de menos.

El Ibex 35 cerr¨® esta jornada con un descenso del 0,03% que queda como un ejemplo claro de la ausencia de presiones, tanto de compradores como de vendedores. El Ibex Medium cedi¨® el 0,09% y el que representa a las peque?as empresas gan¨® el 0,11%.

La situaci¨®n del resto de los mercados de valores europeos coincid¨ªa con los ¨ªndices del mercado espa?ol en cuanto al comportamiento, con un avance del 0,04% en Francfort y un descenso del 0,26% en Par¨ªs. La Bolsa de Londres recuper¨® la actividad con un avance del 0,49%.

En Estados Unidos se acumulan las dudas sobre el comportamiento de la renta variable en estos d¨ªas despu¨¦s de un a?o en el que los inversores no han encontrado argumentos suficientes para apostar en firme por ese producto. La subida de la confianza de los consumidores en diciembre, superando las expectativas, no logr¨® animar a los inversores, con lo que el Dow Jones de valores industriales segu¨ªa casi sin variaci¨®n para el conjunto del a?o.