Bruselas reforzar¨¢ los derechos de los accionistas extranjeros

Los accionistas europeos de empresas radicadas en alg¨²n pa¨ªs de la UE distinto de aqu¨¦l en el que viven tendr¨¢n m¨¢s facilidades para acceder a la informaci¨®n para las juntas y para votar desde la distancia, seg¨²n una propuesta de la Comisi¨®n Europea. La idea es acabar con los obst¨¢culos que en la pr¨¢ctica dificultan e incluso impiden a los inversores europeos acudir a las juntas informados y ejercer su derecho a voto.

El creciente n¨²mero de inversores extranjeros, y el peligro de que ¨¦stos se conviertan en grandes masas de accionistas pasivos, ha llevado al Ejecutivo comunitario a preparar un paquete legislativo que pretende facilitar la participaci¨®n de los accionistas remotos, y que tiene previsto presentar hoy en Bruselas el comisario europeo de Mercado Interior, Charlie McCreevy, despu¨¦s de que la Comisi¨®n lo aprobara la semana pasada.

Entre las propuestas figura el respeto a la posibilidad de votar desde cualquier pa¨ªs de la UE por correo postal y a trav¨¦s de Internet. En este ¨²ltimo caso, la propuesta comunitaria exige la eliminaci¨®n de todo tipo de obst¨¢culos para emitir el voto electr¨®nico en las juntas, aunque precisa que exigir la identificaci¨®n de los accionistas no se considerar¨¢ un impedimento.

La inform¨¢tica tambi¨¦n podr¨¢ utilizarse para enviar preguntas a la junta desde otro pa¨ªs de la UE. Los inversores podr¨¢n utilizar adem¨¢s el correo postal para preguntar y las respuestas deben ser en todo caso de f¨¢cil acceso para los accionistas.

Asimismo, el texto establece la extensi¨®n del concepto de proxy (la delegaci¨®n de poderes). Bruselas defiende la aplicaci¨®n de proxy a todos los derechos del accionista en una junta general en lugar de restringirlo al derecho a voto.

Representaci¨®n

"Todos los accionistas tienen derecho a designar a una persona f¨ªsica o jur¨ªdica como accionista para asistir y votar en una junta general en su nombre", reza el texto legal. Bruselas propone adem¨¢s acabar con el bloqueo del voto de los inversores, que impide vender participaciones en los d¨ªas previos a una junta general.

La Comisi¨®n reconoce que queda mucho camino por recorrer en el campo de la integraci¨®n de los mercados financieros europeos. Un anexo de la propuesta comunitaria advierte de que el acceso con tiempo suficiente a la informaci¨®n relevante para las juntas de accionistas y que los problemas espec¨ªficos del voto "transfronterizo" de los inversores debe ser resuelto.

A?ade que las leyes existentes son insuficientes para garantizar los derechos de estos inversores, y cita como ejemplo la llamada directiva comunitaria de transparencia, que requiere a las empresas poner a disposici¨®n de los accionistas ciertos documentos relevantes antes de las juntas generales. "El art¨ªculo 17 no establece, sin embargo, c¨®mo y cu¨¢ndo han de ponerse a disposici¨®n", explica el texto de la propuesta.

El texto comunitario constituye un m¨ªnimo de derechos que los pa¨ªses de la UE deben garantizar a los accionistas. Cada Estado miembro podr¨¢, no obstante, mejorar a¨²n m¨¢s estas medidas. Una vez aprobadas por la Comisi¨®n, la propuesta debe todav¨ªa contar con el visto bueno de los Veinticinco pa¨ªses miembros y del Parlamento Europeo.