Wall Street intenta adivinar futuros movimientos

Wall Street va a seguir con lupa los primeros movimientos de Ben Bernanke al frente de la Fed antes de depositar su plena confianza en su gesti¨®n. Pero tendr¨¢n que pasar pr¨¢cticamente ocho semanas entre la ¨²ltima reuni¨®n del comit¨¦ de pol¨ªtica monetaria presidida por Alan Greenspan y la primera dirigida bajo la batuta del reconocido acad¨¦mico el 28 de marzo. Si la historia sirve como referente en estos casos, lo normal ser¨ªa que Bernanke arrancara la nueva era en la Fed subiendo tipos, del 4,5% previsto para la sesi¨®n de este martes hasta el 5% a mediados de a?o.

Hay varios factores que se tienen en cuenta para poder adivinar los pr¨®ximos movimientos de tipos en Estados Unidos. Los analistas se?alan que una parada en el encarecimiento del precio del dinero estar¨ªa justificada si se observa una combinaci¨®n de los siguientes elementos: una importante desaceleraci¨®n en la contrataci¨®n, una fuerte desaceleraci¨®n en el crecimiento, si la inflaci¨®n subyacente sigue relativamente baja, una ca¨ªda del consumo y si se produce un colapso en la demanda en el mercado inmobiliario.

Lo que tienen claro los agentes en Wall Street es que el actual ciclo de subidas que arranc¨® en verano de 2004 est¨¢ tocando a su fin, y que habr¨¢ como m¨¢ximo dos o tres subidas desde el 4,25% actual. El reto est¨¢ m¨¢s bien, seg¨²n el economista Ed McKelvey, de Goldman Sachs, en ver hasta qu¨¦ punto Ben Bernanke tiene una forma diferente de evaluar las actuales condiciones econ¨®micas en Estados Unidos que su antecesor Alan Greenspan. Lo que diga p¨²blicamente Bernanke durante las ocho semanas previas a su primera reuni¨®n al frente de la Fed -est¨¢ previsto que se estrene en el Humprey Hawkings el 15 y 16 de febrero- ser¨¢ clave para el mercado y podr¨ªa cambiar potencialmente todos los c¨¢lculos que se est¨¢n haciendo sobre por d¨®nde ir¨¢n los pr¨®ximos movimientos de tipos.