BNP Paribas lanzar¨¢ una OPA sobre BNL con el apoyo de Unipol

La batalla por el control de Banca Nazionale del Lavoro (BNL) dio ayer un vuelco sorprendente. Unipol, que en julio pasado super¨® la oferta planteada por el espa?ol BBVA, recibi¨® un segundo y definitivo "no" del Banco de Italia a su proyecto de OPA. En cuanto supo que no podr¨ªa quedarse con BNL, Unipol anunci¨® un acuerdo con la francesa BNP Paribas para vender su paquete de acciones, un 48%. BNP Paribas dijo estar dispuesta a plantear una OPA por el 100% de BNL, a 2,925 euros por acci¨®n. Por su parte, el BBVA podr¨ªa vender tambi¨¦n a los franceses su 14,8%, con lo que obtendr¨ªa unas plusval¨ªas de 600 millones, si la oferta fuera en efectivo.

El movimiento del Banque Nationale de Paris (BNP Paribas) fue inesperado y fulminante. Se daba por supuesto que el Banco de Italia no dar¨ªa su aprobaci¨®n a la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) que planteaba Unipol, dadas las contorsiones financieras que tuvo que realizar la aseguradora cooperativa para demostrar que pod¨ªa absorber una entidad que cuadruplicaba su propio tama?o.

Las dificultades judiciales de Giovanni Consorte, el ex presidente de Unipol, y las posibles responsabilidades societarias de la propia aseguradora frente a las irregularidades cometidas por el que fue su m¨¢ximo responsable, contribuyeron a confirmar la opini¨®n negativa del Banco de Italia. Lo que los analistas preve¨ªan, sin embargo, era un acuerdo por el que Unipol acabar¨ªa vendiendo su participaci¨®n al BBVA, que manten¨ªa su inter¨¦s por el banco italiano.

Sucedi¨® algo muy distinto. Unipol anunci¨® la venta de su 48% a BNP Paribas. El banco franc¨¦s, por su parte, hizo saber que ten¨ªa acuerdos con otros 12 peque?os accionistas y que proyectaba lanzar una OPA por el 100% del capital, a 2,925 euros, si el Banco de Italia aprobaba la operaci¨®n. El acuerdo entre Unipol y BNP Paribas contemplaba tambi¨¦n que la aseguradora se quedar¨ªa con el 1% de BNL Vita, una filial de seguros.

Los t¨¦rminos del pacto franco-italiano deber¨ªan quedar confirmados hoy por el Consejo de Administraci¨®n de Unipol, que se reunir¨¢ en la sede central de Bolonia. El Banco de Italia tendr¨¢ que conceder o denegar la autorizaci¨®n a BNP Paribas antes del pr¨®ximo mes de junio.

El BBVA acept¨® la situaci¨®n. Un portavoz oficial del segundo banco espa?ol anunci¨® que el BBVA vender¨ªa su participaci¨®n del 14,8% en BNL si se confirmara la oferta francesa y si ¨¦sta se realizara en met¨¢lico.

Con la venta de sus acciones, el BBVA obtendr¨ªa unas plusval¨ªas de 600 millones de euros. En julio de 2004, cuando plante¨® al Banco de Italia su proyecto de OPA, el BBVA hab¨ªa propuesto pagar 2,60 euros por acci¨®n. Unipol, mientras tanto, estaba comprando acciones con la complicidad del Banco de Italia.

El gobernador Antonio Fazio quer¨ªa mantener BNL en manos italianas e hizo lo necesario para bloquear la OPA espa?ola y favorecer la de Unipol. Su actitud no result¨® compatible con la ley y, tras una larga resistencia, Fazio se vio obligado a dimitir. Actualmente es investigado por varios presuntos delitos.

"El proyecto de uni¨®n entre BNL y BNP Paribas es industrialmente muy fuerte", indicaron el presidente de BNP, Michel Pebereau, y el consejero delegado, Baudouin Prot, en un comunicado.

Si se completara la compra, la suma de los bancos franc¨¦s e italiano generar¨ªa uno de los mayores bancos europeos, con una capitalizaci¨®n burs¨¢til cercana a los 71.000 millones de euros y unos beneficios anuales del orden de los 6.000 millones, con 127.000 empleados (55.000 en Francia) y 3.500 oficinas distribuidas por siete pa¨ªses del Mediterr¨¢neo: Francia, Italia, Turqu¨ªa, Marruecos, Argelia, T¨²nez y Egipto.

El BNL, banco que perteneci¨® al Estado italiano, fue privatizado en 1998. El espa?ol BBVA se convirti¨® en su primer accionista, con una cuota del 10%, que lleg¨® al 14,7% actual.

Nuevo objetivo

Aunque el BBVA no ha podido conseguir lo que quer¨ªa en principio, comprar la BNL y convertirse en una de las tres primeras entidades bancarias de la zona euro, el presidente del banco espa?ol, Francisco Gonz¨¢lez, no parece un hombre que vaya a quedarse parado y, seg¨²n algunos analistas, su nuevo objetivo podr¨ªa estar en el Reino Unido, informa Efe.

Desde el banco espa?ol nada se comenta de posibles nuevas operaciones corporativas, aunque a nadie se le escapa que el banco quiere seguir creciendo y que cualquier gran operaci¨®n bancaria en Europa s¨®lo tiene sentido en tres o cuatro pa¨ªses.

No obstante, el banco espa?ol se despide de Italia -quiz¨¢ s¨®lo sea un hasta pronto- con un sabor algo amargo, no s¨®lo por haber fracasado en su intento de controlar la BNL, sino por el "juego sucio" que ha sufrido por parte de algunos accionistas deseosos de ganar m¨¢s dinero y por parte de algunas instituciones, como el Banco de Italia, s¨®lo preocupadas por cuestiones como la italianidad del accionariado de sus bancos.