Telef¨®nica recibe seis ofertas por TPI y espera ingresar m¨¢s de 2.000 millones

Telef¨®nica ha recibido al menos seis ofertas para hacerse con el 59,9% de su participaci¨®n en TPI-P¨¢ginas Amarillas, cuyo proceso de venta se abre oficialmente esta semana. Entre las ofertas se encuentran la de la francesa France T¨¦l¨¦com (propietaria de QdQ), la brit¨¢nica Yell, la italiana Seat y tres grupos de fondos de capital riesgo. La operadora espera obtener al menos 2.000 millones de euros por su participaci¨®n. El grupo ha admitido que no descarta m¨¢s adquisiciones, entre las que puede figurar la compra del 50% que no controla de la brasile?a Vivo. Para ello puede plantearse nuevas desinversiones en filiales como Atento, Endemol o su participaci¨®n en Portugal Telecom.

Telef¨®nica ha recibido, al menos, seis ofertas desde que el pasado 28 de febrero anunciara que pon¨ªa a la venta su paquete accionarial del 60% en TPI-P¨¢ginas Amarillas. El n¨²mero de candidatos podr¨ªa aumentar, ya que el plazo para la presentaci¨®n de ofertas finaliza el pr¨®ximo jueves.

El primero de los interesados es France Telecom, que controla las gu¨ªas QdQ, principal competidor de la filial de directorios de Telef¨®nica en Espa?a. Tambi¨¦n han mostrado inter¨¦s la brit¨¢nica Yell, antigua filial de directorios de British Telecom, y la italiana Seat, vendida por Telecom Italia al grupo de fondos de capital riesgo integrado por Permira, CVC y BC Parners.

Adem¨¢s de estas tres ofertas, pujar¨¢n por TPI tres grupos de fondos de capital riesgo, entre los que se incluyen los encabezados por Apax y Carlyle y, un tercero, que puede estar integrado por Providence y Blackstone.

Todos estos grupos han estado implicados en los ¨²ltimos a?os en los procesos de venta de las filiales de directorios que han emprendido los principales grupos de telecomunicaciones. Telecom Italia vendi¨® Seat; British Telecom se deshizo de Yell; la sueca Telia se desprendi¨® de Eniro; KPN-Sonera de European Directories y la noruega Telenor de Findexa. A¨²n conservan sus p¨¢ginas amarillas los operadores controlados por el Estado como Deutsche Telekom (DeTeMedien) o France Telecom (Pages Jaunes).

El grupo presidido por Alierta espera obtener por su participaci¨®n m¨¢s de 2.000 millones de euros. La capitalizaci¨®n burs¨¢til de TPI alcanz¨® el viernes los 3.491 millones de euros, por lo que la parte de Telef¨®nica ya roza los 2.100 millones de euros. Desde el comienzo de a?o, las acciones de la compa?¨ªa acumulan una revalorizaci¨®n del 34,9%.

Y es que el grupo precisa de fondos para afrontar nuevas inversiones tras la compra de la brit¨¢nica O2 por 26.000 millones de euros. Precisamente, el consejero delegado de O2, Peter Erskine, se?al¨® ayer al diario alem¨¢n Welt am Sonntag que Telef¨®nica estar¨ªa abierta a hacer m¨¢s adquisiciones pese al gran desembolso realizado en O2.

Erskine, que se ha convertido en un hombre fuerte de la multinacional espa?ola tras ser nombrado consejero y asumir el mando no s¨®lo de O2 sino tambi¨¦n de Cesky Telecom, indic¨® que ve¨ªa a Telef¨®nica como una "superviviente" en una esperada ronda de consolidaci¨®n de las telecomunicaciones europeas. Entre las inversiones que se le avecinan est¨¢n la posible compra del 50% que a¨²n no controla de Vivo, la mayor operadora brasile?a de m¨®viles, cuyo capital comparte con Portugal Telecom. El grupo industrial Sonae se ha mostrado dispuesto a vender esa participaci¨®n si finalmente triunfa su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre Portugal Telecom, aunque cuenta con la firme oposici¨®n del Gobierno luso. La multinacional espa?ola tambi¨¦n puede participar en la puja de Colombia Telecom.

Exigencias financieras

Otra de las exigencias financieras de Telef¨®nica es el cierre de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de exclusi¨®n sobre el 7,54% de su filial de m¨®viles. Aunque la operaci¨®n se va a realizar por canje de acciones, la operadora precisa de fondos adicionales para mantener su autocartera, de donde provendr¨¢ una parte importante de los t¨ªtulos que reciban los accionistas de M¨®viles. Y es que, pese a la OPA, Telef¨®nica ha confirmado su compromiso de recomprar acciones propias por 6.000 millones de euros hasta 2007..

Para reforzar la caja, y aunque la compa?¨ªa guarda un estricto silencio sobre sus planes, los analistas esperan que Telef¨®nica afronte nuevas desinversiones de activos considerados no estrat¨¦gicos. Entre ellos figura Atento, la filial de atenci¨®n telef¨®nica, o la productora de televisi¨®n Endemol. La compa?¨ªa tambi¨¦n puede tener la tentaci¨®n de deshacerse de alguna de sus participaciones accionariales fruto de viejas alianzas, como Portugal Telecom o BBVA.