El Banco de Espa?a estima en un 24% la sobrevaloraci¨®n de los pisos

La vivienda en Espa?a est¨¢ sobrevalorada entre un 24% y un 32%, seg¨²n los c¨¢lculos del servicio de estudios del Banco de Espa?a, con el riesgo que supone para los hogares, que est¨¢n m¨¢s endeudados que nunca. Los economistas de la instituci¨®n, sin embargo, auguran una "absorci¨®n gradual de la sobrevaloraci¨®n existente". Mientras, el importe medio de las hipotecas constituidas sobre vivienda alcanz¨® 138.958 euros en abril, un 15,1% m¨¢s que en el mismo mes de 2005 y un 0,3% superior al de marzo de 2006, seg¨²n el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE).

El endeudamiento de los hogares sigue al alza, principalmente por la escalada del precio de la vivienda, que se ha traducido en un incremento acumulado de los precios del 150%, seg¨²n calculan Juan Ayuso y Fernando Restoy en el art¨ªculo El precio de la vivienda en Espa?a: ?es robusta la evidencia de sobrevaloraci¨®n?, incluido en el Bolet¨ªn Econ¨®mico del Banco de Espa?a. En t¨¦rminos reales (teniendo en cuenta la inflaci¨®n, por ejemplo), la subida ser¨ªa del 100%.

As¨ª, la sobrevaloraci¨®n de los pisos (mide qu¨¦ parte de la subida de precios no est¨¢ justificada por elementos como la formaci¨®n de hogares, subida de rentas, etc¨¦tera) oscila entre el 24% y el 32%. El Banco de Espa?a ya hab¨ªa advertido que la sobrevaloraci¨®n superaba el 20%, pero nunca hab¨ªa sido tan concreto.

El importe medio de las hipotecas constituidas sobre viviendas sigue al alza, seg¨²n el INE. En cambio, el n¨²mero de hipotecas sobre viviendas cay¨® en abril un 11,4% en tasa anual, hasta alcanzar las 95.357, por un importe total de 13.250 millones de euros, un 1,9% m¨¢s. Adem¨¢s, aumentaron los cambios en las condiciones de las hipotecas. En abril, el n¨²mero total de hipotecas para compra de piso que cambiaron sus condiciones creci¨® un 5,4%. La mitad de los cambios se debieron a modificaciones en los tipos de inter¨¦s, produci¨¦ndose una reducci¨®n de las hipotecas a tipo fijo (desde el 8,2% hasta el 2,7% del total).

En cualquier caso, la morosidad de los pr¨¦stamos hipotecarios subi¨® en marzo hasta el 0,385% desde el 0,373% registrado en diciembre, seg¨²n la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola, aunque siguen en niveles hist¨®ricamente bajos.