Reyal compra Urbis a Banesto por 3.317 millones y crea la segunda inmobiliaria

M¨¢s operaciones inmobiliarias. Reyal present¨® ayer una oferta de adquisici¨®n de acciones (OPA) sobre el 100% de Urbis tras pactar la compra del 50,26% del capital que posee Banesto. El grupo constructor e inmobiliario de la familia Santamar¨ªa ofrece 26 euros en efectivo por acci¨®n, con una prima del 18%, lo que eleva la oferta a 3.317 millones. En la operaci¨®n, que crear¨¢ la segunda firma del sector, Banesto logra 1.200 millones de plusval¨ªas. El objetivo de la compra son los cuatro millones de metros cuadrado de suelo de Urbis. Reyal factura 409 millones, y Urbis, 890 millones.

Hace unas semanas, Rafael Santamar¨ªa, presidente de Reyal, coincidi¨® con Antonio Trueba, entonces consejero delegado de Urbis (dimiti¨® el pasado 15 de junio), en la V Conferencia Inmobiliaria de Madrid. Preguntado por los movimientos corporativos, Santamar¨ªa declar¨® que Reyal, "al no ser una empresa cotizada, no se decantar¨¢ por las grandes fusiones porque prefiriere las alianzas estrat¨¦gicas".

Quiz¨¢ era para despistar, como tambi¨¦n lo ha hecho siempre Ana Patricia Bot¨ªn, presidenta de Banesto, que ha asegurado con rotundidad, docenas de veces, que "Urbis no est¨¢ en venta porque es esencial para el grupo ya que ayuda a generar negocio hipotecario".

En plena efervescencia de OPA en el sector inmobiliario, con algunos advenedizos como protagonistas, ayer anunciaron su boda dos cl¨¢sicos del mercado: Urbis tiene m¨¢s de 70 a?os y Reyal, 36 a?os. Este grupo present¨® su oferta tras alcanzar un acuerdo con Banesto, en virtud del cual el banco accede a venderle su participaci¨®n del 50,267%, incluso en el supuesto de que se presentasen ofertas competidoras.

ACS, con el 24,8% del capital, probablemente acudir¨¢ a la oferta ya que el grupo est¨¢ en fuertes procesos inversores con Abertis y necesita liquidez. Banesto ingresar¨¢ 1.667 millones, de los que 1.200 millones ser¨¢n plusval¨ªas. Banesto tiene una previsi¨®n de resultados anuales de unos 700 millones.

Tras la suspensi¨®n inicial de cotizaci¨®n, las acciones de Urbis subieron ayer un 15,94% y cerraron a 25,60 euros. Sobre el cierre del jueves, la prima que ofrece Reyal es del 18%. Los analistas consultados consideran que el precio ofrecido es "atractivo", especialmente para los peque?os accionistas.

La eventual uni¨®n entre Urbis y Reyal dar¨ªa lugar a un grupo con una facturaci¨®n superior a 1.300 millones de euros, lo que la colocar¨ªa en el segundo lugar entre las inmobiliarias presentes en la Bolsa espa?ola. Como en otras ocasiones, sobre todo en este sector, el grupo comprador factura la mitad que el comprado. El grupo inmobiliario Urbis obtuvo un beneficio neto de 118 millones en el primer semestre, un 38% m¨¢s que en el mismo periodo de 2005. La facturaci¨®n de esta inmobiliaria fue de 888 millones el a?o pasado frente a los 409 millones de Reyal.

Sin duda, la raz¨®n por la que la familia Santamar¨ªa -que tambi¨¦n participa en la ampliaci¨®n de capital de Inmocaral para comprar Colonial- est¨¢ dispuesta a desembolsar tanto dinero es la cartera de suelo de Urbis. Seg¨²n esta firma, "despu¨¦s de 60 a?os de existencia, Urbis tiene un presente y futuro prometedor, con 4.000.000 metros cuadrados de derechos de edificaci¨®n y con importantes proyectos de inversi¨®n en patrimonio para duplicar su cifra de ingresos por rentas en los pr¨®ximos a?os".

Este suelo est¨¢ adquirido, en una gran parte, en los a?os setenta y ochenta y tiene una gran diversidad geogr¨¢fica. Adem¨¢s, Urbis construye vivienda libre de nivel medio en grandes centros urbanos.

Esta compra encaja como anillo al dedo porque Reyal est¨¢ en fase de crecimiento. Seg¨²n ha declarado recientemente su presidente, Reyal debe contar con "una cartera de suelo diversificada y hay que disponer de suelos a corto, medio y largo plazo". Esta firma apuesta por la vivienda libre y entrar¨¢ en la VPO en funci¨®n de su rentabilidad; tambi¨¦n ha entrado en el mercado de la segunda residencia y en el mercado de costa, como nueva ¨¢rea con oportunidades en la que aprovechar las nuevas infraestructuras estatales.