El turismo dispara resultados e inversiones

El turismo espa?ol en general y algunas empresas en particular, como Sol Meli¨¢, est¨¢n contabilizando estos d¨ªas sus mejores resultados en un lustro. La rentabilidad ha retornado a un sector que adem¨¢s, en los ¨²ltimos a?os, se ha modernizado y se ha diversificado en mercados y actividades. Los vuelos baratos, las contrataciones on line y la competencia de nuevos destinos no han acabado con el modelo tradicional de sol y playa y promovido adem¨¢s que hayan surgido nuevas zonas y actividades tur¨ªsticas. La combinaci¨®n de actividades hoteleras e inmobiliarias est¨¢ siendo tambi¨¦n un acicate para la entrada de sociedades de capital riesgo, entidades financieras y grandes fortunas en este negocio.

Fondos, particulares (Ortega, Koplowitz, Cosmen) e inmobiliarias (Fadesa o Metrovacesa) han entrado en el sector

La constructora Reyal, que acaba de anunciar una OPA amistosa sobre la inmobiliaria Urbis, ha adquirido en las ¨²ltimas semanas un c¨¦ntrico hotel de cuatro estrellas en Madrid, a trav¨¦s de su filial Rafael hoteles, y piensa realizar seis aperturas hoteleras m¨¢s en 2006. El grupo NH sufre desde junio el desembarco no deseado en su capital social de la cadena competidora Hesperia. Banco Santander y varios fondos de capital riesgo han vendido sus participaciones en AC Hoteles. Otros fondos ultiman su entrada en Occidental Hoteles y varios m¨¢s pujan por hacerse con una participaci¨®n en Pullmantur (grupo Marsans). Varios mayoristas de viajes han cambiado de manos en los ¨²ltimos meses y la compa?¨ªa Iberia acaba de alumbrar, junto a la constructora ACS, Clickair, una aerol¨ªnea de vuelos baratos.

Y como colof¨®n, la venta hace diez d¨ªas del emblem¨¢tico Hotel Arts, en la Villa Ol¨ªmpica barcelonesa, que ha batido r¨¦cords por el importe pagado (417 millones de euros) y es, seg¨²n la consultora Jones Lang Lasalle, la mayor operaci¨®n en la historia de Espa?a por un ¨²nico inmueble. Los compradores han sido el grupo hotelero Host Hotels & Resorts, el fondo de pensiones holand¨¦s Stichting y una filial del grupo de inversi¨®n inmobiliaria GIC Real Estate.

Los movimientos inmobiliarios y corporativos en el sector de la hosteler¨ªa y de los viajes llevan meses anticipando el restablecimiento de la salud en el sector tur¨ªstico espa?ol, como en los ¨²ltimos d¨ªas han confirmado los datos estad¨ªsticos y las propias patronales, tras varios ejercicios registrando ca¨ªda de m¨¢rgenes y de rentabilidad en sus empresas.

Im¨¢n de inversores

La radiograf¨ªa actual del sector, que explica en parte el desembarco de firmas de capital riesgo, fondos, cajas de ahorros, inversores particulares, como Amancio Ortega (NH), Alicia Koplowitz (cadena Hospes) o las familias asturianas Cosmen (AC Hoteles) y Masaveu (varios hoteles en Oviedo y Madrid), y grandes grupos inmobiliarios, como Fadesa, Metrovacesa o Comsa, por citar algunos, en este negocio, podr¨ªa ser a grandes rasgos la siguiente:

- En los seis primeros meses del a?o, seg¨²n la encuesta de Movimientos Tur¨ªsticos en Fronteras (Frontur), del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, han llegado a Espa?a 25,5 millones de turistas extranjeros, un 5,5% m¨¢s que en igual periodo de 2005. El gasto que han realizado, seg¨²n otra encuesta del ministerio, asciende a 19.063 millones de euros, un 2,7% m¨¢s que en el periodo enero-junio del a?o anterior.

- Tambi¨¦n, durante el primer semestre, seg¨²n datos del Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE), las pernoctaciones en los hoteles nacionales crecieron un 7,7%, con un incremento interanual de precios del 2,3%, y las pernoctaciones en alojamientos colectivos no hoteleros un 6,7%. Un incremento que se debe sobre todo, seg¨²n el INE, a los turistas no residentes en Espa?a, que aumentaron un 9%, mientras que los residentes s¨®lo lo hicieron en un 6,1%.

- Exceltur, una sociedad integrada por los m¨¢s relevantes actores del sector (grandes cadenas hoteleras, mayoristas y agencias de viajes, transportistas, centrales de reservas y medios de pago, entre otras), acaba de hacer p¨²blico, en su ¨²ltimo informe de perspectivas tur¨ªsticas, que el segundo trimestre de 2006 "ha confirmado el acelerado crecimiento de la demanda tur¨ªstica, mejorando los niveles de confianza empresarial de todos los subsectores". Y que ha habido "una generalizada aunque leve mejor¨ªa de beneficios en un contexto de precios contenidos". Sus previsiones para la totalidad del ejercicio (v¨¦ase cuadro adjunto) son igualmente optimistas.

El Indicador Sint¨¦tico del Turismo de Espa?a (ISTE), que es una especie de PIB del sector, se muestra m¨¢s din¨¢mico incluso que la actividad econ¨®mica general. Por ello, la mayor¨ªa de los empresarios tur¨ªsticos espera mejorar sus resultados anuales, pese al deterioro de algunas variables clave como el gasto medio por turista, que sigue menguando.

El modelo tur¨ªstico espa?ol est¨¢ viviendo un buen momento en contra de lo que vaticinaban algunos agoreros hace no demasiado tiempo, se?ala Ram¨®n Estalella, secretario general le la Confederaci¨®n Espa?ola de Hoteles y Alojamientos Tur¨ªsticos (CEHAT), y desde un punto de vista estructural "presenta tambi¨¦n unas expectativas de futuro interesantes". En buena medida se han hecho en los ¨²ltimos a?os los deberes por parte de los empresarios y de la Administraci¨®n, aunque quede a¨²n mucho trecho por recorrer, mejorando y renovando la planta de alojamiento y el entorno, reduciendo los costes y conteniendo los precios, y diversificando actividades de ocio y destinos, se?ala Estalella. Se ha profesionalizado la promoci¨®n, que era muy voluntarista, y los estudios de mercado, lo que ha permitido segmentar y adaptar la oferta y la promoci¨®n a los distintos tipos de demanda.

Nuevos mercados

Tambi¨¦n ha habido cambios en la distribuci¨®n, agrega. Antes, los tour operadores, los mayoristas, copaban los destinos de playa, mov¨ªan grandes paquetes tur¨ªsticos y en buena medida impon¨ªan sus condiciones. Las agencias de viajes, por su parte, dominaban el turismo urbano y los viajes de empresa. Todo eso ha cambiado, cada vez son m¨¢s los clientes que contratan directamente sus viajes y alojamientos, y en consecuencia los mayoristas han perdido fuerza y cada vez interesan menos a los empresarios de las zonas tur¨ªsticas. Han surgido adem¨¢s, dice Estalella, mercados con productos espec¨ªficos, que poco o nada tienen que ver con el turismo de sol y playa -"donde, por cierto, seguimos siendo l¨ªderes"-, como Madrid, que contabiliza ya 6 millones de visitantes, Barcelona, Bilbao, Granada y Santiago de Compostela.

La ocupaci¨®n media de los hoteles este verano, seg¨²n datos adelantados y no definitivos del estudio que elabora CEHAT con datos de sus afiliados, alcanzar¨¢ para el conjunto de la temporada (de junio a septiembre, cuatro meses) el 78% (tres o cuatro puntos m¨¢s que en 2005). El n¨²mero de turistas tambi¨¦n va a crecer un 5% respecto al a?o pasado, los precios medios de los hoteles un 4% y la rentabilidad en torno al 2%, seg¨²n unas primeras estimaciones de CEHAT.

Estas expectativas de negocio y su buena evoluci¨®n desde mediados de 2005 (ese a?o los hoteles nacionales facturaron ya casi 10.000 millones), y la renovaci¨®n y reestructuraci¨®n de buena parte de las empresas en los ¨²ltimos ejercicios, han llevado a las grandes cadenas a seguir priorizando en 2006 sus planes de expansi¨®n en las ciudades y en el extranjero, mientras reducen su presencia en el segmento dom¨¦stico de sol y playa; a poner de nuevo m¨¢s ¨¦nfasis en la gesti¨®n directa de establecimientos en propiedad y en los hoteles de tres y cuatro estrellas m¨¢s que en los de categor¨ªa superior.

Con esta filosof¨ªa y el buen momento del sector, las grandes cadenas est¨¢n cosechando ya grandes resultados. As¨ª, Sol Melia, el grupo que preside Gabriel Escarrer, ha obtenido en el primer semestre un beneficio neto de 50 millones de euros, un 85% m¨¢s que en igual per¨ªodo de 2005, con unas ventas de 581 millones (+9,1%) y un resultado bruto de explotaci¨®n de 139 millones (+13%). "Por primera vez desde hace cinco a?os", se?ala la compa?¨ªa, "crecemos en todas las ¨¢reas de negocio (Europa Urbana, Europa Vacacional, Am¨¦rica y Club de Vacaciones Sol Melia). El grupo mallorqu¨ªn est¨¢ configurado actualmente en torno a dos ejes: el negocio hostelero (cuenta con cerca de 350 hoteles que operan en 30 pa¨ªses de los cinco continentes) y el inmobiliario.

Esta cadena ha sido una de las primeras en abordar una parte de su expansi¨®n bajo la f¨®rmula condohotel. Un modelo de negocio h¨ªbrido entre el hotelero y el residencial que consiste en levantar un proyecto urban¨ªstico con caracter¨ªsticas de hotel y vender las habitaciones como condominios a diferentes personas.

Hesperia y Santander

NH, la otra gran cadena que cotiza en Bolsa, obtuvo un beneficio neto de 21,15 millones en el primer semestre (+22%), con unos ingresos totales de 508,38 millones de euros (+10,80%).

El grupo que preside Gabriel Burgio afronta estos d¨ªas el segundo intento de desembarco no deseado en su consejo de la cadena rival, Hesperia, que se ha hecho ya con el 24,9% del capital. NH Hoteles ocupa el tercer lugar de la clasificaci¨®n europea de hoteles de negocios y tiene 262 hoteles con 37.948 habitaciones en 19 pa¨ªses de Europa, Latinoam¨¦rica y ?frica, y cuenta en la actualidad con 22 proyectos de nuevos hoteles en construcci¨®n (unas 4.000 nuevas habitaciones).

AC, la compa?¨ªa presidida por Antonio Catal¨¢n, ha consolidado su perfil industrial tras la reciente salida del Banco Santander, que vendi¨® en junio al resto de accionistas su participaci¨®n del 14,1% por unos 45 millones. La cadena, que ha dado por finalizada su expansi¨®n en Espa?a, donde hoy cuenta con 78 establecimientos y otros 20 proyectos en marcha, busca en este momento alianzas con distintos fondos para crecer en Europa. En Italia lo est¨¢ haciendo con Sa Nostra como socio estable.

Hotetur, la divisi¨®n hotelera del grupo tur¨ªstico de Gonzalo Pascual y Gerardo D¨ªaz Ferr¨¢n, conocido popularmente con el nombre de una de sus m¨¢s importantes sociedades, Marsans, se ha convertido en objeto de atenci¨®n para inversores y grupos empresariales del sector. Una vez desatascada la inc¨®moda situaci¨®n que ten¨ªa en Aerol¨ªneas Argentinas, el grupo quiere impulsar la expansi¨®n de la firma hotelera. La adquisici¨®n de 25 aviones y la venta de Pullmantur son otras dos grandes operaciones del momento.

Barcel¨®, el grupo dirigido por Sim¨®n Pedro Barcel¨®, busca desde hace meses socios y oportunidades para expandirse dentro y fuera de Espa?a. La cadena, que acaba de ser incluida entre las 30 mayores del mundo por la revista norteamericana Hotels, cuenta con 121 establecimientos en 14 pa¨ªses y obtuvo 100 millones de beneficio en 2005. Su primer ejecutivo sostiene que el desarrollo hotelero en Mallorca ha tocado techo en su rentabilidad y que deben frenarse nuevas construcciones en la isla y anuncia que a partir de 2010 quiere abrir hoteles en EE UU. En los ¨²ltimos d¨ªas podr¨ªa estar estudiando, seg¨²n fuentes del sector, la adquisici¨®n a La Caixa y Mercapital del 35% del capital de Occidental Hoteles, por algo menos de 300 millones de euros.

El Grupo Riu, que cuenta con m¨¢s de 110 hoteles y factur¨® 1.000 millones en 2005, contin¨²a con sus planes de expansi¨®n por el Caribe y en abril inaugur¨® su noveno resort en la Rep¨²blica Dominicana. En esta regi¨®n cuenta con 28 establecimientos en Cuba, M¨¦xico, Jamaica, Bahamas, Aruba y EE UU. Riu tiene previsto invertir este a?o 216 millones en cuatro nuevos hoteles en M¨¦xico, Rep¨²blica Dominicacana y Cabo Verde. Su fuerte internacionalizaci¨®n se debe, en parte, a la alianza estrat¨¦gica que mantiene, desde sus inicios, con TUI, que es el mayor tour operador europeo y que tambi¨¦n, en los ¨²ltimos d¨ªas, ha sido fruto de rumores sobre una posible operaci¨®n corporativa.

Iberostar Hotels & Resorts, divisi¨®n hotelera del Grupo Iberostar, que preside Miguel Flux¨¢, cerr¨® 2005 con una facturaci¨®n de 650 millones y 89 hoteles en trece pa¨ªses. A finales de este a?o tiene previsto contar con 100 establecimientos. Seg¨²n algunas fuentes, los fondos de capital riesgo Carlyle y Vista Capital est¨¢n a punto de cerrar la compra de la actividad de viajes del grupo tur¨ªstico (no los hoteles) por unos 800 euros.