Elegir un fondo de inversi¨®n

Con una oferta superior a 6.000 fondos de inversi¨®n registrados en la Comisi¨®n Nacional del Marcado de Valores (CNMV) y m¨¢s de 400 gestoras nacionales e internacionales a su disposici¨®n, el inversor actual lo tiene dif¨ªcil: ?c¨®mo seleccionar un buen fondo de inversi¨®n?

Hasta hace pocos a?os cada entidad ofrec¨ªa sus propios productos por lo que la elecci¨®n era sencilla: el m¨¢s rentable en cada categor¨ªa, o el que el asesor determinase mejor para cada cliente. Pero la realidad actual se ha vuelto mucho m¨¢s compleja, cada vez son m¨¢s las entidades que no solamente comercializan los fondos de su grupo financiero sino tambi¨¦n de otras entidades, adem¨¢s de los supermercados de fondos donde, como su nombre indica, se pueden encontrar una amplia gama de gestoras nacionales e internacionales desde una ¨²nica entidad financiera.

El objetivo es ofrecer una clasificaci¨®n de fondos similares despu¨¦s de analizar diversas variables

Pero, ?c¨®mo elegir el mejor fondo? Aqu¨ª hay dos alternativas: bien la ayuda de un asesor o bien elegir una entidad que ofrezca una buena herramienta de b¨²squeda y selecci¨®n de fondos de inversi¨®n que ayuden al cliente a escoger el fondo que mejor se adapte a sus necesidades.

Pero un buen buscador no es suficiente. Una vez elegida la categor¨ªa de fondo, ?c¨®mo elegir el mejor?, ?por el nombre del fondo?, ?por la gestora? Tampoco un ranking de rentabilidad es la respuesta, se necesita, adem¨¢s, evaluar otras variables, como la consistencia de la pol¨ªtica de inversi¨®n, la composici¨®n de las carteras, los costes, el equipo gestor y, por supuesto, si la volatilidad (riesgo) que asume se ajusta a la rentabilidad conseguida.

As¨ª nacieron los ratings de fondos cuyo objetivo es proporcionar una clasificaci¨®n sencilla entre fondos similares analizando estas variables.

?Qui¨¦n elabora esos ratings? Elaborar un rating requiere una gran cantidad de informaci¨®n, tanto actual como hist¨®rica, de cada fondo de inversi¨®n para realizar un an¨¢lisis exhaustivo de todo el universo de fondos. Las empresas que se dedican a esta labor tienen un gran equipo de analistas que, una vez estudiado el fondo, utilizan un sistema muy sencillo e intuitivo de clasificaci¨®n, como, por ejemplo, asignarle estrellas o letras al fondo para facilitar la labor de selecci¨®n al inversor particular.

Estas empresas, normalmente, son independientes de cualquier grupo financiero, lo que las hace neutrales a la hora de emitir clasificaciones.

El proceso de clasificaci¨®n de estos fondos es complejo y costoso: se eval¨²an variables cuantitativas (an¨¢lisis de rentabilidades, riesgos y costes y su comparaci¨®n con el resto de fondos de su categor¨ªa y el ¨ªndice de referencia de ese mercado) y tambi¨¦n variables cualitativas, que incluyen un an¨¢lisis del gestor y su equipo donde incluso se realizan entrevistas personales.

Una vez clasificado el fondo se revisa peri¨®dicamente por si hay cualquier p¨¦rdida de calidad que requiera aumentar, disminuir o suspender la clasificaci¨®n otorgada.

?Qu¨¦ significa que un fondo no tenga rating? Pueden ser varios los motivos y no siempre negativos. Por ejemplo, un fondo no tiene rating si:

- Es un fondo de reciente creaci¨®n (lo normal es que tenga una antig¨¹edad m¨ªnima de tres a?os).

- Est¨¢ dentro de una nueva categor¨ªa.

- No hay informaci¨®n suficiente para analizarlo.

- Ha sufrido recientes cambios en su pol¨ªtica de inversi¨®n...

Pero es necesario tener en cuenta que el rating es s¨®lo un par¨¢metro m¨¢s de elecci¨®n, es fundamental a la hora de invertir en un fondo de inversi¨®n tener en cuenta el nivel de riesgo que se quiere asumir y el plazo de esta inversi¨®n y, una vez decidido esto, ya se puede comparar entre fondos de la misma categor¨ªa.

Elisa Beltr¨¢n Carrillo es responsable de Fondos de Inversi¨®n de Openbank.