El pandem¨®nium el¨¦ctrico

Desde que Gas Natural lanzara la OPA hostil sobre Endesa hace ya m¨¢s de un a?o, el sector energ¨¦tico espa?ol -y el el¨¦ctrico, en particular- se ha convertido en un verdadero pandem¨®nium. El ruido y la confusi¨®n reinan en ese entorno, en el que se mezclan los leg¨ªtimos intereses empresariales por ganar tama?o y dinero con los pol¨ªticos, en los que prima la obsesi¨®n de que un sector que se considera estrat¨¦gico para el pa¨ªs no caiga en manos extranjeras. En el caso de Endesa, el Gobierno dio poderes a la Comisi¨®n de la Energ¨ªa para que pusiese muchas trabas a la oferta de la alemana E.ON sobre Endesa. Sin embargo, Bruselas las ha declarado ilegales.

Pero m¨¢s all¨¢ del alboroto que originaron, la oferta de la empresa gasista y la contraoferta anunciada por el gigante alem¨¢n pusieron en el escaparate al resto de empresas del sector. En Espa?a se han adelantado las constructoras (ACS entr¨® en Uni¨®n Fenosa y ahora en Iberdrola; Acciona, en Endesa; FCC ha reconocido que cuenta con fondos para participar en alguna operaci¨®n), que encuentran en el sector el¨¦ctrico el mejor camino para diversificarse (y, si falla, obtener plusval¨ªas).

Blindaje

La hipot¨¦tica integraci¨®n de Iberdrola y Uni¨®n Fenosa responde, precisamente, a un blindaje ante los intereses extranjeros por desembarcar en el sector espa?ol. Desde hace tiempo, antes incluso de la citada OPA, est¨¢n afilando sus armas para entrar y crecer en Espa?a. De hecho, durante las legislaturas del PP, la portuguesa EDP se hizo con el control de la asturiana Hidrocant¨¢brico (tras rechazar el Gobierno a la francesa EdF) y la italiana Enel de la c¨¢ntabra Viesgo. Pero ambas son dos empresas peque?as, que cumplen el objetivo de ser una plataforma para dar un siguiente salto. Y sus responsables est¨¢n esperando la oportunidad para darlo.

En el caso de EDP se da la circunstancia de que Iberdrola posee el 9,5%. Ante eso, ayer el presidente de la compa?¨ªa, Antonio Mex¨ªa, manifest¨® en Oviedo que el acuerdo con Fenosa "obliga a revisar" la participaci¨®n. Mex¨ªa reconoci¨® el inter¨¦s de crecer en Espa?a, pero se limit¨® a anunciar unas inversiones de 3.300 millones hasta 2008, informa Efe.

Enel, por su parte, ha salido al paso de rumores; aunque no descarta nada. De momento, bastante tiene con digerir el fracaso de su intento de entrar en Gaz de France, de la que ayer se aprob¨® la fusi¨®n con Suez, igualmente p¨²blica, como medida para frenar a Enel. Precisamente, el potente grupo que nace de esta fusi¨®n tambi¨¦n mira al mercado espa?ol.

Y mientras la pelea se aviva, la Bolsa es una fiesta y los inversores se frotan las manos.