La CNE autoriza la compra por Acciona de hasta el 24,9% de la el¨¦ctrica Endesa

La Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) decidi¨® ayer, por unanimidad, autorizar la compra de hasta un 24,9% de Endesa por parte de Acciona. Las condiciones impuestas son m¨ªnimas: garantizar las inversiones de Endesa en las actividades reguladas (transporte y distribuci¨®n de gas y de electricidad), comunicar los aumentos de participaci¨®n que pueda realizar y someterse a una nueva autorizaci¨®n si su posici¨®n accionarial le concede un control "conjunto o exclusivo" de la compa?¨ªa. Acciona controla ya, directa e indirectamente, un 20% de la el¨¦ctrica.

Ayer no hubo sorpresas. Tal y como se preve¨ªa, el consejo de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) autoriz¨® ayer la compra de hasta el 24,9% del capital de Endesa por parte del grupo constructor Acciona y su sociedad instrumental Finanzas 2. La aprobaci¨®n, con condiciones m¨ªnimas, fue un¨¢nime tras analizar un exhaustivo informe elaborado por el ponente, el vicepresidente del organismo Fernando Mart¨ª. Todos los consejeros del organismo acercaron posiciones hasta consensuar los requisitos que deber¨¢ cumplir el grupo de Jos¨¦ Manuel Entrecanales.

Las condiciones impuestas son suaves. La primera, comunicar a la CNE cualquier aumento de participaci¨®n que realice en la el¨¦ctrica, as¨ª como la valoraci¨®n sobre el grado de influencia obtenido. La segunda, garantizar que los recursos generados por la el¨¦ctrica garantizan las inversiones en las actividades energ¨¦ticas reguladas (transporte y distribuci¨®n de gas y de electricidad) y tercera, obligaci¨®n de someterse a un nuevo procedimiento de autorizaci¨®n en el caso de que la compra de acciones suponga el control "conjunto o exclusivo" de la compa?¨ªa.

L¨ªmites

Seg¨²n las fuentes del consejo consultadas, la autorizaci¨®n de ayer se ajusta estrictamente a los t¨¦rminos en los que la solicit¨® la constructora. ?sta pidi¨® incrementar la participaci¨®n en Endesa hasta el l¨ªmite fijado por la normativa para lanzar una OPA (24,9%) y participar en su gesti¨®n.

La autorizaci¨®n de la CNE supone un importante paso adelante para Acciona, que controla directamente un 10% de las acciones de Endesa y tiene asegurado otro 9,6% a trav¨¦s de contratos con el Banco Santander. Acciona, seg¨²n ha comunicado a las autoridades burs¨¢tiles de EE UU no descarta llegar hasta el 30% del capital de Endesa si cambia la legislaci¨®n espa?ola al respecto.

En este caso, si finalmente cambia la legislaci¨®n y Acciona supera el l¨ªmite del 25% del capital de Endesa bajo control, es cuando adquiere sentido la salvaguarda impuesta por la CNE para el caso de que la constructora logre una influencia en la el¨¦ctrica que pueda llegar a ser no "significativa", sino "decisiva".

Tras la autorizaci¨®n concedida a Acciona, la CNE (que tambi¨¦n debati¨® el nuevo reglamento del organismo, al que se oponen seis consejeros) tendr¨¢ que examinar, en los pr¨®ximos d¨ªas, la solicitada por otra constructora, en este caso ACS. Esta compa?¨ªa ha solicitado tambi¨¦n permiso para adquirir acciones de la el¨¦ctrica que preside Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n hasta el l¨ªmite del 24,9% que establece la ley antes de lanzar una oferta de compra. ACS es accionista de Iberdrola (10%) y de Uni¨®n Fenosa (35%). El consejero de la CNE encargado del expediente referido a ACS e Iberdrola ser¨¢ Jos¨¦ Sierra.

Pleito en Nueva York

Por otra parte, el grupo alem¨¢n E.ON present¨® ayer en un juzgado de Nueva York los argumentos en los que basa la demanda formulada en EE UU contra Acciona, en los que se?ala que la constructora sigue sin aclarar "suficientemente" sus planes en Endesa y el papel del Banco Santander.

Seg¨²n fuentes del grupo alem¨¢n, los representantes legales de E.ON entregaron en el juzgado un documento de cuarenta folios en el que exponen los argumentos en los que se sustenta la demanda interpuesta el pasado 12 de octubre.

Las dos l¨ªneas argumentales b¨¢sicas son, seg¨²n Efe, que la constructora no ha aclarado todav¨ªa ante la comisi¨®n de valores estadounidense (SEC) los motivos estrat¨¦gicos de su entrada en el capital de Endesa y que tampoco ha explicado el papel del Banco Santander, que ha comprado acciones de la el¨¦ctrica por orden de Acciona y financia la operaci¨®n. E.ON ha cuestionado el papel del Santander al estar presente en varias de las operaciones que se dan en el sector de la energ¨ªa, algo que tambi¨¦n ocurre en mayor o menor grado con otra decena de entidades.

En la vista celebrada el pasado 20 de octubre, la juez del Distrito Sur de Manhattan, Denise Cote, pidi¨® al grupo alem¨¢n E.ON que replanteara la demanda despu¨¦s de que Acciona aportara nueva informaci¨®n sobre sus planes en Endesa.