Cosecha de r¨¦cords para la Bolsa espa?ola
El Ibex 35 gana el 31,79%, la mayor subida entre los grandes mercados, y la contrataci¨®n supera el bill¨®n de euros
La Bolsa espa?ola ha registrado en 2006 la mayor subida de los ocho ¨²ltimos a?os, con el 31,79% en su ¨ªndice Ibex 35, y se superan los m¨¢ximos hist¨®ricos de 2000, al tiempo que tanto la contrataci¨®n como la capitalizaci¨®n del mercado han superado por primera vez el bill¨®n de euros, cifra que supera la del PIB espa?ol de este mismo ejercicio. Las operaciones corporativas, con 10 nuevas empresas cotizando y numerosas operaciones de fusi¨®n y adquisici¨®n tambi¨¦n marcan r¨¦cords. Los beneficios de las sociedades cotizadas han crecido el 32% al cierre del tercer trimestre, hasta 33.947 millones de euros, y los dividendos pagados crecen el 20%, con datos de noviembre.
Las sociedades cotizadas han pagado 22.869 millones de euros en dividendos hasta noviembre, el 20,2% m¨¢s que el a?o anterior
La expansi¨®n internacional, la fortaleza de las cuentas de resultados y la saneada estructura de balance han impulsado las cotizaciones
La Bolsa espa?ola cierra el a?o 2006 batiendo todos los r¨¦cords que ten¨ªa por delante, tanto en ganancias, como en contrataci¨®n, beneficios de las sociedades cotizadas, pago de dividendos y colocaci¨®n de nuevas sociedades.
El dato m¨¢s llamativo es el de su principal ¨ªndice, el Ibex 35, que ofrece una ganancia del 31,79% para el conjunto del ejercicio -la mayor desde 1998- y termina en 14.146,50 puntos, despu¨¦s de superar los niveles m¨¢ximos hist¨®ricos del a?o 2000. Con esta subida del Ibex 35, la Bolsa espa?ola se sit¨²a a la cabeza de los grandes mercados de valores del mundo en rentabilidad. La Bolsa de Nueva York sube en este a?o el 16,29%, el mercado Nasdaq el 9,52%, Londres el 10,71%, Francfort un 21,98%, Par¨ªs el 17,53% y Tokio el 6,92%.
La diferencia entre la situaci¨®n del mercado en el a?o 2000 y la actual est¨¢ en que hace seis a?os se registraba el boom de las empresas tecnol¨®gicas en el que la valoraci¨®n de expectativas era libre y primaba sobre cualquier otra consideraci¨®n, lo que llev¨® a situaciones de euforia, mientras que la subida de precios de este a?o se debe a los beneficios empresariales de las sociedades cotizadas que, al cierre del tercer trimestre, se situaban en 33.947 millones de euros, con una subida del 32% sobre el mismo periodo del a?o anterior.
Generaci¨®n de beneficios
La generaci¨®n de beneficios por parte de las empresas cotizadas ha mantenido un ritmo constante en los ¨²ltimos a?os, siempre con mejoras "de m¨¢s de dos d¨ªgitos", fruto del "atractivo de sus negocios, el ¨¦xito de las operaciones de expansi¨®n internacional, la fortaleza y recurrencia de sus cuentas de resultados y su saneada estructura de balance".
Esta generaci¨®n de resultados ha tra¨ªdo consigo un importante incremento de los dividendos pagados a los accionistas, con 22.869 millones de euros distribuidos hasta noviembre, el 20,2% m¨¢s que en el mismo periodo de 2005. La combinaci¨®n del dividendo y de la subida de las cotizaciones ha elevado la rentabilidad total para el accionista hasta casi el 36%, con datos de mediados de diciembre, y para el conjunto de los valores del Ibex 35.
La contrataci¨®n en acciones ha superado este a?o por primera vez en la historia de la Bolsa el bill¨®n de euros, con datos de finales de noviembre, y en una sola sesi¨®n, el pasado d¨ªa 15 de diciembre, se han llegado a negociar 13.852 millones de euros, m¨¢s de dos billones de las antiguas pesetas, cuando hace apenas 20 a?os en algunas sesiones veraniegas se llegaba con dificultad a los 20 ¨® 30 millones de pesetas, entre 120.000 y 180.000 euros.
La evoluci¨®n de la econom¨ªa en el conjunto de la eurozona ha sido otro de los factores que explican el ¨¦xito de los mercados de valores en este ejercicio. La econom¨ªa espa?ola ha crecido por encima de la media de los pa¨ªses de la eurozona y las estimaciones de crecimiento del PIB para el conjunto del a?o son del 3,8%. El crecimiento acumulado en los ¨²ltimos a?os, sobre todo en los sectores inmobiliario y constructor, ha deparado un importante n¨²mero de operaciones corporativas protagonizado por algunas sociedades de esos sectores, incluso fuera de Espa?a.
La actividad corporativa ha sido, sin lugar a dudas, uno de los elementos diferenciadores de la Bolsa espa?ola con el resto de las plazas europeas. Cada nueva operaci¨®n planteada tra¨ªa consigo un efecto de contagio al resto del sector afectado, lo que explica las fuertes ganancias de el¨¦ctricas, constructoras e inmobiliarias, algunas de las cuales han llegado a duplicar y hasta triplicar sus precios.
Otro r¨¦cord conseguido por la Bolsa espa?ola en este ejercicio es el de Operaciones P¨²blicas de Venta, OPV, que ha situado a 10 nuevas sociedades en el mercado de valores, entre ellas la propia Bolsa, el holding Bolsas y Mercados Espa?oles, que ha supuesto la tercera mayor salida a Bolsa en Europa en este a?o. Estas empresas son Renta Corporaci¨®n, Parquesol, Grifols, Astroc, GAM, T¨¦cnicas Reunidas, BME, Riofosa, Vocento y Vueling. El peso del sector inmobiliario es evidente como muestra de su aportaci¨®n al crecimiento de la econom¨ªa espa?ola en los ¨²ltimos ejercicios.
Otro aspecto de la importante actividad corporativa en este a?o ha sido el de las Ofertas P¨²blicas de Adquisici¨®n de acciones, OPA, con 20 operaciones autorizadas por un total de 100.500 millones de euros, de las que hasta noviembre se hab¨ªan resuelto favorablemente 13 operaciones, por un total de 39.464 millones de euros, lo que hace de 2006 el ejercicio m¨¢s activo de la historia de la Bolsa en operaciones de fusi¨®n y adquisici¨®n. S¨®lo la OPA de E.On sobre Endesa supone, sobre el papel, un total de 36.500 millones de euros.
Las ampliaciones de capital han superado en seis veces las cifras de 2005, al situarse en 26.633 millones de euros, aunque en este ejercicio las sociedades han optado m¨¢s por la financiaci¨®n a trav¨¦s del cr¨¦dito debido al bajo nivel de los tipos de inter¨¦s.
La capitalizaci¨®n de la Bolsa espa?ola, valor de mercado de todas las acciones de todas las sociedades cotizadas, era a finales de noviembre de 1,1 billones de euros, lo que supone otro r¨¦cord. Como se?al¨® el presidente de BME, Antonio Zoido, recientemente, tanto la capitalizaci¨®n como la cifra de contrataci¨®n de la Bolsa superan en este ejercicio al dato del PIB espa?ol, que se espera que en 2007 supere por primera vez el bill¨®n de euros.
Capitalismo popular
Aunque el llamado "capitalismo popular" que acompa?¨® al boom de las empresas tecnol¨®gicas ha quedado en desuso y muchas sociedades todav¨ªa no han recuperado el nivel de precios que alcanzaron entonces, en los cuatro ¨²ltimos a?os el conjunto de activos financieros de las familias espa?olas ha crecido el 50%, hasta alcanzar casi los 600.000 millones de euros. La participaci¨®n de las familias como propietarias de acciones en sociedades cotizadas alcanza el 23,6% del total, una cifra superior a la media europea, aunque los inversores no residentes son propietarios del 34,2% de las acciones de empresas espa?olas.
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