El Banco de Espa?a descarta una crisis de las hipotecas como la de Estados Unidos

La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, asociada al pinchazo de la burbuja inmobiliaria, no contagiar¨¢ a la econom¨ªa espa?ola. El Banco de Espa?a lanz¨® ayer un mensaje de tranquilidad a trav¨¦s de su director general, Jos¨¦ Luis Malo de Molina. "Espa?a tiene poco que ver con las dudas que plantea en este momento el mercado estadounidense. Los precios han estado por encima de sus posibilidades, pero los datos disponibles permiten pensar en una normalizaci¨®n gradual", asegur¨® el responsable del servicio de estudios en unas jornadas organizadas por la Asociaci¨®n para el Progreso de la Direcci¨®n (APD).

El supervisor bancario calcul¨® a mediados de 2006 que los precios de la vivienda en Espa?a est¨¢n sobrevalorados entre el 24% y el 32%. Y ha mostrado repetidamente su preocupaci¨®n por la escasa capacidad de reacci¨®n de las familias espa?olas ante una eventual crisis, con un endeudamiento que supera con creces la renta disponible. Pero en unos momentos de nerviosismo ante la posibilidad de que la crisis hipotecaria arrastre a EE UU -y, con posterioridad, a otros pa¨ªses- hacia una recesi¨®n, el Banco de Espa?a ha preferido cambiar las advertencias por un mensaje de sosiego.

"El mercado inmobiliario ha entrado ya en una fase de absorci¨®n gradual, moderada y suave de los precios", indic¨® el responsable de su servicio de estudios.

Solidez patrimonial

A pesar de los temores acerca de los efectos de las ¨²ltimas subidas de tipos de inter¨¦s sobre las hipotecas, Malo de Molina aludi¨® a la "solidez patrimonial" de las familias -debido al efecto riqueza por el alza de precios de la vivienda en los ¨²ltimos a?os- para asegurar que la crisis estadounidense dif¨ªcilmente llegar¨¢ a la econom¨ªa espa?ola. "Las condiciones para las familias siguen siendo holgadas, a pesar de los ajustes de los tipos de inter¨¦s", dijo. Y apuntal¨® ese cambio de discurso respecto a los ¨²ltimos meses al a?adir que la deuda familiar en Espa?a "contin¨²a por debajo de los niveles de las familias brit¨¢nicas y holandesas".

Las conclusiones del Banco de Espa?a coinciden con las de la mayor¨ªa de los analistas, que aluden a la elevada calidad de las hipotecas en Espa?a y, sobre todo, a los bajos niveles de morosidad del sector financiero: el 0,4%, frente al 4,6% de hipotecas morosas en EE UU. La crisis norteamericana se ha ensa?ado en el negocio de hipotecas de alto riesgo -las denominadas subprimas-, orientadas a consumidores de rentas bajas o con un historial crediticio de alto riesgo.