La CNMV no castig¨® el ¨²nico precedente de promesa de OPA
La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) expondr¨¢ hoy su criterio sobre el pacto de Enel y Acciona en el que se promete una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) a un precio no inferior a los 41 euros. El ¨²nico precedente de promesa de OPA fue la batalla por El Encinar de los Reyes, una inmobiliaria que Metrovacesa, la familia Olaz¨¢bal y BBV acordaron repartirse en los a?os noventa.
En 1992, la familia Olaz¨¢bal lanz¨® una oferta sobre El Encinar para contrarrestar la entrada de BBV, asociado con Metrovacesa. El BBV pinch¨® la oferta en curso con la promesa de una OPA posterior m¨¢s alta. Al final las partes terminaron pactando, presentaron una oferta conjunta y excluyeron la sociedad de Bolsa para luego dividirla.
Los expertos consideran que hay una laguna legal al respecto y que la CNMV tiene un margen de discrecionalidad para aplicar la norma. En caso de aceptar la promesa de oferta, debe definirse sobre si la misma es vinculante para Enel y Acciona y si ambas han de aportar alguna garant¨ªa de su ejecuci¨®n.
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