La Reserva Federal alerta del efecto de la crisis hipotecaria en el empleo

La econom¨ªa de EE UU mejorar¨¢ cuando el sector de la vivienda se estabilice. Es el augurio que hizo ayer el presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, ante el comit¨¦ econ¨®mico del Congreso. El responsable de la pol¨ªtica monetaria alert¨® de que los problemas con las hipotecas de alto riesgo podr¨¢n afectar al empleo y al consumo, aunque descart¨® una recesi¨®n. Tambi¨¦n dijo que su objetivo es contener la inflaci¨®n.

Wall Street ten¨ªa ayer bastantes cosas de las que preocuparse. Por el repunte del precio del petr¨®leo (el brent toc¨® ayer los 66 d¨®lares barril, casi un 10% de subida en la ¨²ltima semana y el m¨¢ximo desde septiembre), por la escalada de la tensi¨®n con Ir¨¢n, y por los problemas que siguen aflorando en el sector inmobiliario e hipotecario en Estados Unidos. En este contexto intervino Bernanke y hacia ah¨ª se dirigieron buena parte de las preguntas de los congresistas. Mientras, el Dow Jones perd¨ªa cerca de un 1%, porque todo indica que la ansiada rebaja de tipos tardar¨¢ en llegar.

Bernanke deb¨ªa aclarar, entre otras cosas, el cambio de lenguaje que introdujo la semana pasada, cuando dej¨® por sexta semana consecutiva los tipos en el 5,25%. La Fed espera que la econom¨ªa siga creciendo a un ritmo moderado en el arranque del a?o, en torno al 2% del PIB. Y a rengl¨®n seguido precis¨® que hay riesgos importantes tanto al alza como a la baja. La correcci¨®n en el mercado de la vivienda es desde la pasada primavera la principal fuente de desaceleraci¨®n de la econom¨ªa.

Bernanke reconoci¨® que la crisis de las hipotecas de alto riesgo (subprimas) plantea dudas sobre cu¨¢ndo se estabilizar¨¢ el mercado de la vivienda. "Las perspectivas a medio plazo son inciertas", advirti¨®. Aun as¨ª, no cree que los problemas de estos cr¨¦ditos ex¨®ticos, que representan el 10% del total, acaben lastrando el conjunto de la econom¨ªa, aunque anticip¨® que tendr¨¢ un impacto negativo en el empleo y en el consumo privado.

Control de la inflaci¨®n

"Seguiremos la situaci¨®n con mucha atenci¨®n", remach¨®. Bernanke dej¨® claro que en este momento la inflaci¨®n es la mayor preocupaci¨®n de la Fed, porque se teme que no llegue a moderarse tanto como se esperaba, a pesar de la apariencia de contenci¨®n en el alza de los precios.

Bernanke asegur¨® que si el precio de la energ¨ªa se mantiene al nivel actual, ayudar¨¢ a reducir la presi¨®n inflacionista, aunque se?al¨® que es "algo dif¨ªcil de predecir".

"La incertidumbre ha crecido en las ¨²ltimas semanas", alert¨® Bernanke, mientras defend¨ªa la estrategia actual del banco central de dejar los tipos intactos desde junio de 2006. Y por si en Wall Street hab¨ªa alguna duda, explic¨® que la pol¨ªtica de la autoridad monetaria estadounidense est¨¢ orientada a luchar contra el alza de precios. Un mensaje que por primera vez es contrario a lo que quiere escuchar el parqu¨¦.

En este sentido, evit¨® hablar de que la Fed se encuentre ya en una posici¨®n "neutral" y dijo que lo que busca es "dotarse de m¨¢s flexibilidad". Concluy¨® que los futuros movimientos de tipos depender¨¢n de la evoluci¨®n de la inflaci¨®n y del crecimiento, y dijo que no hay evidencias de que se vaya hacia una recesi¨®n, como semanas atr¨¢s sugiri¨® su antecesor Alan Greenspan.