Crisis de confianza

La Bolsa espa?ola ha perdido en esta semana el 4,49% en su ¨ªndice Ibex 35, arrastrada en principio por los valores inmobiliarios. El temor a una crisis en ese sector ha terminado por afectar a la mayor¨ªa de los valores, mientras que el resto de los mercados acumulaban importantes ganancias.

La ca¨ªda de la cotizaci¨®n de una sociedad inmobiliaria, Astroc, ha sido el desencadenante de la ¨²ltima crisis del mercado de valores, en la que se ha puesto de manifiesto la creciente desconfianza de los inversores en la actual coyuntura.

El Ibex 35 ha perdido en estas cinco sesiones el 4,49% para cerrar en 14.403,60 puntos, con lo que se ha pasado de tantear los m¨¢ximos hist¨®ricos a buscar soportes lo bastante s¨®lidos como para aguantar el chaparr¨®n.

El detonante de esta crisis fue la ca¨ªda en la cotizaci¨®n de Astroc, sociedad inmobiliaria cuyos t¨ªtulos hab¨ªan llegado a subir el 1.071,87% en apenas nueve meses desde su salida al mercado. La evidencia de la sobrevaloraci¨®n de esos t¨ªtulos provoc¨® el contagio al resto de los valores inmobiliarios, primero, y al conjunto del mercado casi inmediatamente, al confundirse y relacionarse la cotizaci¨®n de las sociedades con su situaci¨®n real. En pocos minutos, en el parqu¨¦, y fuera de ¨¦l, se hablaba del estallido de la burbuja inmobiliaria, sin tener en cuenta que, al menos por el momento, esa posible burbuja s¨®lo exist¨ªa en la Bolsa.

Los valores bancarios han resultado muy castigados por las previsibles consecuencias que la supuesta crisis del mercado inmobiliario podr¨ªa causar en sus cuentas. En esta semana la cotizaci¨®n de Popular cae el 7,44%, BBVA pierde el 5,29% y SCH el 4,62%, mientras que los valores el¨¦ctricos tambi¨¦n han pagado parte de la factura con ca¨ªdas del 4,89% en Iberdrola y del 5,39% en Uni¨®n Fenosa.

Las operaciones corporativas en marcha o culminadas han pasado totalmente desapercibidas ante el aluvi¨®n vendedor. As¨ª, SCH no ha salido bien parado de su participaci¨®n en la oferta sobre ABN Amro, Iberdrola no ha podido celebrar la adquisici¨®n de Scottish Power y para Iberia ha pasado completamente desapercibida la posible oferta de compra por un consorcio de fondos y sociedades de inversi¨®n.

Mientras que el mercado espa?ol buscaba un soporte en el que poner freno a las ca¨ªdas. La Bolsa de Francfort alcanzaba m¨¢ximos anuales ante las buenas perspectivas de la econom¨ªa alemana, lo que favoreci¨® a la mayor¨ªa de los mercados europeos. La Bolsa de Nueva York no se qued¨® atr¨¢s y lograba un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico por encima de los 13.100 puntos y a pesar de que la econom¨ªa contin¨²a dando se?ales claras de debilidad, como demuestra el dato provisional del PIB del primer trimestre del a?o, que creci¨® a un ritmo del 1,3% frente al 2,5% del trimestre anterior.

La contrataci¨®n ascendi¨® hasta los 7.418,04 millones de euros de media diaria.