Unicredit desembarca en el Sabadell al comprar un 4% al due?o de Astroc

Nueva movida empresarial hispanoitaliana. Esta vez en bancos. El sexto mayor banco de Europa, Unicredit, uno de los que m¨¢s han crecido en Europa en los ¨²ltimos a?os, ha entrado en Espa?a con la compra del 4% del Banco Sabadell, la cuarta entidad espa?ola. Seg¨²n fuentes financieras, el banco que preside Alessandro Profumo contempla aumentar su peso accionarial en la entidad. El Sabadell enmarc¨® el desembarco en una alianza comercial que puede "extenderse". Unicredit ha comprado a Enrique Ba?uelos, que busca fondos tras el descalabro en Bolsa de su inmobiliaria Astroc.

El sector bancario europeo sigue en ebullici¨®n. El Sabadell llevaba tiempo en el punto de mira de Unicredit, cuya ¨²ltima campanada fue la compra del alem¨¢n HypoVereinsbank (HVB), valorada en 19.200 millones, hace dos a?os. Aquella fue la mayor compra bancaria en Europa, y Alessandro Profumo prometi¨® seguir creciendo. En marzo declar¨® que su objetivo era ser "el primer banco realmente europeo" presente en todo el continente.

La entidad que preside Josep Oliu -que lleva meses formando un n¨²cleo duro de accionistas que releven a La Caixa en su capital- ya sab¨ªa de las "amistosas" intenciones de Unicredit cuando, el pasado 17 de abril, suscribi¨® un acuerdo comercial con su filial alemana HVB. El Sabadell contextualiz¨® ayer este acuerdo como uno m¨¢s de los cerrados con otros bancos, como el francobelga Dexia, el brit¨¢nico HSBC o el portugu¨¦s Millennium BCP. S¨®lo en este ¨²ltimo caso, el del banco luso, existe un cruce de participaciones accionariales.

De hecho, fuentes financieras aseguraron que parte del resto de acciones vendidas ayer a unos 8,5 euros por Enrique Ba?uelos -¨¦ste hab¨ªa declarado controlar un 5,24% del Sabadell, pero Astroc confirm¨® que en realidad pose¨ªa un 5,9%, valorado en 620 millones- fueron a parar al propio BCP. ?ste controlar¨ªa ahora en torno a un 4% del banco vallesano. Otras acciones las compraron dos empresarios andaluces y una empresaria catalana.

El acuerdo comercial pretende la venta cruzada de productos bancarios, sobre todo en Solbank, filial del Sabadell para clientes extranjeros que residen en Espa?a. Los clientes alemanes de Solbank suman un 12% del total. Seg¨²n el comunicado remitido a la CNMV, ambas partes estudian "posibles extensiones de su alianza para un m¨¢s amplio desarrollo de la misma en beneficio de los clientes de ambas entidades".

Invitados con apetito

Fuentes del Sabadell afirman que fueron los propios Oliu y su consejero delegado, Juan Mar¨ªa Nin, quienes llevaron de la mano a Ba?uelos hacia Unicredit cuando el empresario expres¨® su deseo de vender, tras el abril negro de su inmobiliaria Astroc. El n¨²cleo duro de familias accionistas del Sabadell, sujeto a un pacto parasocial de agosto de 2006, rechaz¨® adquirir m¨¢s acciones.

Fuentes financieras aseguran que el apetito del gigante italiano, con una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 75.000 millones de euros, 7,5 veces m¨¢s que el Sabadell, va m¨¢s all¨¢. De hecho, la creencia m¨¢s extendida es que Profumo y Oliu continuar¨¢n sus conversaciones de cara a una toma mayor de participaci¨®n en el Sabadell y, si todo sigue el camino esbozado, no se descarta la compra de la entidad catalana. El primer ejecutivo de Unicredit es un experto en fusiones y su entidad reiter¨® ayer mismo su inter¨¦s en compras, pues "estudia regularmente cualquier opci¨®n que pueda crear valor para sus accionistas". Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale y Capitalia han sonado como posibles objetivos.

El Sabadell le encajar¨ªa al italiano como cabeza de puente para implantarse en Espa?a, y expandirse en Portugal, Marruecos y Latinoam¨¦rica. Unicredit ser¨ªa el ¨²nico con posiciones desde Europa del Este, con el Bank of Austria (filial del HVB), el centro (con Alemania) hasta el sur. Lo que nadie duda es que si Unicredit decide ir a por el Sabadell, la entidad catalana no podr¨¢ resistirse por la gran diferencia de tama?o existente. El accionista italiano convivir¨¢ con un n¨²cleo duro -en el que Oliu ha incluido al portugu¨¦s BCP- que, tras la salida de Ba?uelos y las compras de la empresaria Alicia Koplowitz, suma un 25% del capital.

La familia de Jos¨¦ Manuel Lara, patr¨®n de Planeta, e Isak Andic, de Mango, se convierten, junto a Koplowitz (con sus 5%), en los primeros accionistas individuales. Ba?uelos, que era el primero y pidi¨® permiso para alcanzar el 10% del capital, ha abandonado el barco. Sus portavoces dijeron que la inversi¨®n en el Sabadell era "una participaci¨®n financiera ya madura", vendida para "reorientar sus inversiones".

Entre una posici¨®n y otra, media la crisis burs¨¢til que ha golpeado a las inmobiliarias arrastradas por Astroc. Esta empresa, que lleg¨® a revalorizarse un 1.000%, perdi¨® un 60% de valor en una semana a finales de abril. En el a?o ha ca¨ªdo un 58,26 %.

Ayer, la noticia de que Ba?uelos tendr¨¢ m¨¢s de 600 millones de liquidez anim¨® a los inversores, y Astroc cerr¨® a 16,60 euros, con una subida del 6,41%. Tambi¨¦n la cotizaci¨®n del Sabadell subi¨® m¨¢s de un 3% durante el d¨ªa, pero acab¨® cerrando igual que el d¨ªa anterior, a 8,49 euros.

Ba?uelos entr¨® en el Sabadell cuando ¨¦ste ampli¨® capital para comprar el Atl¨¢ntico. Luego, el Sabadell vendi¨® a Astroc su inmobiliaria Landscape por 993 millones y hoy el banco tiene 120 millonesde riesgo con la inmobiliaria, buena parte de ellos garantizados. El Sabadell neg¨® que hubiera financiado a Ba?uelos la compra de acciones del banco.