Berlusconi compra Endemol a Telef¨®nica y afianza su liderazgo en televisi¨®n

Silvio Berlusconi afianza su liderazgo en el mercado de la televisi¨®n en abierto en Espa?a.El ex primer ministro italiano se ha hecho con el control de Endemol, la segunda mayor productora de televisi¨®n europea con programas como Gran Hermano u Operaci¨®n Triunfo. Telef¨®nica vende su 75% de Endemol a un consorcio integrado por Mediaset y Tele 5 (ambas de Berlusconi), el cofundador John de Mol y Goldman Sachs por 2.629 millones de euros. La operadora compr¨® Endemol en 2000 por 5.500 millones por canje de acciones, aunque ayer declar¨® unas plusval¨ªas contables por la operaci¨®n de 1.400 millones.

El estilo Berlusconi se asomar¨¢ m¨¢s a las pantallas de televisi¨®n. El ex primer ministro y magnate italiano se ha hecho con el control de Endemol, la productora de programas tan populares como Gran Hermano, Operaci¨®n Triunfo, La casa de tu vida, La Granja o All¨¢ T¨². De esta forma, controlar¨¢ en Espa?a la cadena de televisi¨®n m¨¢s rentable, Tele 5, y la primera productora. Y la pregunta que se hace ahora todo el sector audiovisual es si mantendr¨¢n la independencia entre ambas o convertir¨¢ a Endemol en un proveedor privilegiado de contenidos de Tele 5, marginando al resto de cadenas.

Paolo Vasile, consejero delegado de Tele 5, intent¨® ayer despejar dudas: "No compramos Endemol para asegurarnos la exclusividad de programas como Gran Hermano porque ahogar¨ªamos a la empresa. Esta inversi¨®n se justifica como veh¨ªculo para la expansi¨®n internacional v¨ªa contenidos en aquellos pa¨ªses donde es inviable montar una nueva televisi¨®n".

Vasile asegur¨® que mantendr¨¢n a los actuales gestores de la productora para garantizar la independencia. En aras a ese objetivo, John de Mol no participar¨¢ en la gesti¨®n ni formar¨¢ parte del consejo. Y aunque oficialmente Mediaset s¨®lo controlar¨¢ el 33% de Endemol, se da por hecho que llevar¨¢ las riendas de la productora.

Y si Berlusconi gana peso, el presidente de Telef¨®nica, C¨¦sar Alierta, cumple uno de sus sue?os: deshacerse por fin del imperio medi¨¢tico que cre¨® su antecesor en el cargo, Juan Villalonga, a costa de talonario y con el benepl¨¢cito del Gobierno del PP, y que inclu¨ªa Antena 3, Onda Cero, V¨ªa Digital y Recoletos, entre otros. La divisi¨®n multimedia de la operadora, regida m¨¢s por criterios pol¨ªticos que financieros, s¨®lo dej¨® tras de s¨ª un reguero de p¨¦rdidas de m¨¢s de 2.000 millones de euros.

Tres compradores

La operaci¨®n anunciada ayer consiste en la venta del 75% de Endemol en manos de Telef¨®nica por 2.629 millones de euros a un consorcio integrado a partes iguales por: Mediaset y su participada Gestevisi¨®n Tele 5; el banco Goldman Sachs y la sociedad de inversi¨®n holandesa Cyrte, en la que participa con un 30% el cofundador de Endemol, John de Mol.

El consorcio ganador se ha comprometido a formular lo antes posible una oferta por el restante 25% de Endemol que cotiza en Bolsa a un precio de al menos 25 euros por acci¨®n, de forma que el desembolso total se acerca a los 3.500 millones de euros.

Telef¨®nica defiende que ha hecho un buen negocio. Y si se mira a corto plazo no le falta raz¨®n. Vende a 25 euros la acci¨®n, por encima de los 24,65 euros a los que cerraron los t¨ªtulos de la productora el pasado d¨ªa 11, y muy por encima de los nueve euros a los que sali¨® a Bolsa en noviembre de 2005. Seg¨²n las cuentas de la operadora, la operaci¨®n le ha supuesto unas plusval¨ªas contables de 1.400 millones de euros, teniendo en cuenta el actual valor en libros.

Pero si se atiende a un plazo mayor, las cuentas no salen tan redondas y las ganancias se convierten en p¨¦rdidas. Villalonga anunci¨® la compra de Endemol mediante un canje de acciones de Telef¨®nica en marzo de 2000 por 5.500 millones de euros, aunque cuando formaliz¨® la operaci¨®n en junio de ese mismo a?o, el valor hab¨ªa ca¨ªdo a los 4.790 millones de euros, debido a la devaluaci¨®n de los t¨ªtulos. Es decir, que Endemol se vende por un 45% menos del precio al que se compr¨®.

En defensa de Telef¨®nica, lo cierto es que para aquella operaci¨®n no sali¨® ni un s¨®lo euro en efectivo

de la caja puesto que se hizo por canje de acciones. Y adem¨¢s, el valor de los t¨ªtulos de entonces (28 euros) no es el que tienen ahora (16,65 euros).

En cualquier caso, ya no hay marcha atr¨¢s porque los tribunales se pronunciaron en su d¨ªa. El juez de la Audiencia Nacional Baltasar Garz¨®n consider¨® en 2003 que no se hab¨ªa pagado un sobreprecio en la compra de Endemol en 2000.

Mediaset le ha ganado la partida al otro gran candidato por hacerse con la productora, un consorcio italofranc¨¦s liderado por el presidente de Louis Vuitton M?et Hennessy (LVMH), Bernard Arnault, y el director de operaciones de Endemol en Francia, Stephane Courbit y la sociedad PAI Partners.

Endemol vive as¨ª el ¨²ltimo cap¨ªtulo de su propio culebr¨®n. La productora naci¨® en 1994 de la mano de sus dos fundadores Joop van der Ende y John de Mol. En 2000, en pleno boom tecnol¨®gico, tuvieron en Juan Villalonga su valedor. El anterior presidente de Telef¨®nica estaba creando un imperio medi¨¢tico y no dud¨® en pagar 5.400 millones de euros por la productora. Tanto Van der Ende como De Mol canjearon progresivamente sus t¨ªtulos por dinero y, ya multimillonarios, abandonaron la compa?¨ªa.

Telef¨®nica concluye as¨ª el proceso que inici¨® el pasado 9 de marzo cuando anunci¨® oficialmente que estaba explorando alternativas para la venta total o parcial de su participaci¨®n del 75% en la sociedad Endemol N.V. y encarg¨® a Merril Lynch esta operaci¨®n.

Esta desinversi¨®n y la venta de Airwave por 2.982 millones de euros, suponen una importante inyecci¨®n de fondos para Telef¨®nica con vista a afrontar el pago del 6,9% que acaba de adquirir de Telecom Italia, y la previsible compra del 50% que a¨²n no controla de la operadora Vivo.