Bruselas investiga un cr¨¦dito de auxilio de las cajas alemanas a un banco p¨²blico

Una segunda entidad alemana es la ¨²ltima v¨ªctima europea de la tormenta financiera desatada hace un mes por la crisis de las hipotecas de alto riesgo estadounidenses. Esta vez se trata nada menos que del banco p¨²blico Sachsen LB, propiedad en un 37% del Estado de Sajonia. La entidad tuvo que recibir el pasado viernes una inyecci¨®n de auxilio de 17.300 millones de euros por parte de la Asociaci¨®n de las Cajas de Ahorros Alemanas para que pudiera atender sus compromisos en sus operaciones internacionales. Bruselas analiza si la acci¨®n concertada de las cajas es una ayuda p¨²blica ilegal.

La portavoz de Asuntos Econ¨®micos de la Comisi¨®n Europea, Amelia Torres, confirm¨® ayer que los servicios de Competencia hab¨ªan iniciado una investigaci¨®n para averiguar si esta inyecci¨®n de fondos por parte de la asociaci¨®n de cajas alemanas, con una significativa participaci¨®n p¨²blica, es una ayuda estatal que restringe la libre competencia.

Sachsen LB habr¨ªa respaldado y actuado como garante de Ormond Quay, una entidad que se financiaba con papel comercial a corto plazo (letras, pagar¨¦s...) e invert¨ªa en cr¨¦ditos a largo plazo. Buena parte de la operativa se afianzaba con la garant¨ªa del Sachsen LB. La crisis se desat¨® cuando los inversores de papel comercial se negaron a seguir financiando a Ormond Quay y el banco alem¨¢n, que actuaba como garante, fue incapaz de proporcionar toda la liquidez necesaria. Para evitar un descalabro mayor, las cajas alemanas tuvieron que salir al rescate de su asociado.

?sta es la tercera entidad financiera europea afectada por la crisis crediticia que estall¨® hace un mes en Estados Unidos. Primero fue el banco franc¨¦s BNP Paribas, que tuvo que congelar fondos por un valor de 1.600 millones de euros para afrontar sus responsabilidades en el mercado de hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. Despu¨¦s le sigui¨® el banco alem¨¢n, IKB, especializado en cr¨¦ditos a peque?as y medianas empresas en que result¨® atrapado con una inversi¨®n en el mercado hipotecario estadounidense de 17.500 millones de euros. En este segundo caso, del que Bruselas tambi¨¦n pidi¨® informaci¨®n, las p¨¦rdidas podr¨ªan ascender a 3.500 millones de euros.

Estrecha vigilancia

La crisis crediticia que ha puesto al descubierto esta ins¨®lita operativa de cajas y bancos alemanes, con garant¨ªa p¨²blica, podr¨ªa volver a poner bajo la lupa de Competencia las actividades de las entidades de ahorro alemanas. Bruselas ha seguido siempre muy de cerca la vigilancia de estas instituciones por si la circunstancia de contar con garant¨ªa p¨²blica les permit¨ªa recibir fondos en condiciones m¨¢s ventajosas y, por tanto, incurrir en competencia desleal.

A pesar de ello, el pasado julio, Bruselas autoriz¨® aportaciones de capital por valor de 9,1 millones de euros a favor de los bancos p¨²blicos alemanes West LB y Nord LB. En aquella ocasi¨®n, la comisaria Neelie Kroes estim¨® que la autorizaci¨®n era pertinente porque "los accionistas p¨²blicos se hab¨ªan comportado como lo habr¨ªan hecho los privados".

Bruselas considera no obstante que todav¨ªa es "demasiado pronto para medir el impacto de la crisis financiera sobre la econom¨ªa europea", precis¨® Torres. La portavoz expres¨® la satisfacci¨®n de la comisi¨®n por "la calma que registraron los mercados tras la intervenci¨®n de la Reserva Federal". Precisamente, el primer banco alem¨¢n, Deutsche Bank, fue una de las entidades que acudi¨® a la ventanilla de descuento de la Fed para acceder a pr¨¦stamos especiales, seg¨²n inform¨® el Financial Times. El banco central estadounidense decidi¨® el viernes rebajar el tipo aplicado a estos pr¨¦stamos del 6,25% al 5,75%.

Torres descart¨® que los hedge funds y otros fondos especulativos, como los private equity, fueran los responsables de la crisis hipotecaria de Estados Unidos. Pero reconoci¨® que era conveniente "m¨¢s transparencia". El portavoz de Mercado Interior, Oliver Drewes, a?adi¨® por su parte, de que "no exist¨ªa ninguna raz¨®n para cambiar de pol¨ªtica" sobre estos fondos de alto riesgo m¨¢s especulativos.

A finales de la semana pasada, la Confederaci¨®n Europea de Sindicatos (CES) hab¨ªa pedido a la Comisi¨®n Europea que "actuara decisivamente para ayudar a poner fin a la crisis financiera". Pidi¨® a la Comisi¨®n que se uniera a las iniciativas del Gobierno alem¨¢n destinadas a investigar "el papel de las agencias de calificaci¨®n, las implicaciones de los bancos en los hedge funds y mercados crediticios y la falta de transparencia en los mercados de derivados".

El secretario general de la CES, John Monks, expres¨® su preocupaci¨®n porque "Europa y el mundo han sido tomados por los especuladores". Y a?adi¨® que "los mercados son hoy una parte crucial de la econom¨ªa real, pero se han mostrado m¨¢s interesados en jugar con acuerdos inseguros".