La piedra filosofal de Lula
Brasil presenta al mundo su nuevo plan para dinamizar el crecimiento
Brasil busca todas las f¨®rmulas posibles para dinamizar su crecimiento, adormecido debido a los altibajos en la inversi¨®n extranjera, la debilidad del consumo y el escaso desarrollo de las infraestructuras. La respuesta m¨¢s reciente ha sido la puesta en marcha del Programa de Aceleraci¨®n del Crecimiento (PAC), que promete un alza del PIB del 5% de media y ofrece una inversi¨®n de 70.000 millones de euros al capital privado. El proyecto, que Luiz Inacio Lula da Silva ha presentado recientemente en Madrid, ha sido bien recibido en el exterior.
El PAC pretende unir esfuerzos inversores del sector p¨²blico y privado por valor de 180.000 millones de euros durante los pr¨®ximos tres a?os
C¨¦sar Alierta, de Telef¨®nica; Antonio Brufau, de Repsol YPF; Salvador Gabarr¨®, de Gas Natural; Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n, de Iberdrola; Emilio Bot¨ªn, del Banco Santander; Francisco Gonz¨¢lez, del BBVA; Manuel Pizarro, de Endesa; Florentino P¨¦rez, de ACS... y as¨ª hasta completar 60 presidentes y consejeros delegados de empresas espa?olas. ?El motivo? La visita a Madrid del presidente brasile?o Luiz Inacio Lula da Silva y la presentaci¨®n de su Programa de Aceleraci¨®n del Crecimiento (PAC). En la cita, que se celebr¨® la semana pasada en Moncloa, el mandatario del pa¨ªs suramericano present¨® las l¨ªneas maestras de su proyecto que pretende dar el impulso necesario para que la econom¨ªa brasile?a ascienda a la primera divisi¨®n mundial.
En l¨ªneas generales, el PAC es un ambicioso plan de inversiones que pretende unir esfuerzos del sector p¨²blico y privado por valor de 180.000 millones de euros, durante los pr¨®ximos tres a?os. El plan, que deber¨¢ concluir en 2010, se estructura en cinco grandes ¨¢reas de acci¨®n que engloban la inversi¨®n en infraestructura, energ¨ªa y telecomunicaciones, el incremento del cr¨¦dito, las mejoras de las condiciones de inversi¨®n para estimular al sector privado, la disminuci¨®n selectiva de impuestos y el perfeccionamiento de la estructura tributaria destinada a dar consistencia macroecon¨®mica y sostenibilidad a las pol¨ªticas fiscales. El objetivo es, adem¨¢s, lograr un crecimiento medio de 5% durante este periodo.
Crecimiento dispar
El plan, presentado como el gran legado de Lula para su segundo y ¨²ltimo mandato, busca mejorar el dispar crecimiento brasile?o que durante los ¨²ltimos cinco a?os ha mostrado s¨ªntomas de estancamiento. Durante este periodo, el PIB ha crecido una media de 3,2% y, a excepci¨®n del a?o 2004, cuando creci¨® un 5,7%, las cifras de la d¨¦cima econom¨ªa del mundo no han estado a la altura del resto de los pa¨ªses emergentes que le acompa?an en el BRIC. Mientras que en 2006 Rusia ha crecido sobre el 6%, China en un 10% e India sobre el 9%, Brasil -con un PIB anual de un bill¨®n de d¨®lares- s¨®lo ha podido superar levemente el 3%. Durante el segundo trimestre de 2007, el PIB creci¨® un 0,8% sobre el primer trimestre y un 5,4% en t¨¦rminos interanuales. El crecimiento semestral fue del 4,9%.
Los analistas y el propio Ejecutivo del Partido de los Trabajadores (PT) reconocen que las principales carencias se encuentran precisamente en la inversi¨®n. Seg¨²n la Comisi¨®n Econ¨®mica para Am¨¦rica Latina (mientras el gasto de los hogares ha crecido un 6,5% durante el ¨²ltimo trimestre, la formaci¨®n fija de capital -indicando la inversi¨®n- ha crecido s¨®lo un 4,2% en t¨¦rminos reales, comparado con el 7,3% registrado para todo 2006).
Durante el a?o pasado el crecimiento del PIB se vio contrarrestado principalmente debido a la baja y vol¨¢til tasa de inversi¨®n y la menor contribuci¨®n del sector externo. En t¨¦rminos de volumen las importaciones registraron un crecimiento acelerado del 16,1%. En definitiva, durante el curso pasado el sector externo contribuy¨® negativamente al crecimiento en un punto, a diferencia de la aportaci¨®n positiva que realizo entre 2001 y 2005.
Los ¨²ltimos datos indican que como porcentaje del PIB, la tasa de inversi¨®n se mantuvo en torno al 16,1% entre 2003 y 2006, a?o en que ascendi¨® al 16,8%, pese al incremento de la formaci¨®n bruta de capital fijo. Para la Cepal, esta volatilidad de las tasas de inversi¨®n podr¨ªa deberse a las elevadas tasas de inter¨¦s real lo que, junto a la apreciaci¨®n de la moneda nacional, podr¨ªa estar afectando algunas inversiones. Los expertos tambi¨¦n se?alan que a estos elementos se suma cierta incertidumbre en torno a proyectos de inversiones p¨²blicas y pol¨ªticas sectoriales. Pese a ello, en 2006 se observ¨® un importante crecimiento del 25% en la inversi¨®n extranjera directa (IED) hasta los 18.700 millones de d¨®lares, tres mil millones m¨¢s que en 2005.
El problema es que el a?o pasado se produjo una salida de capitales que super¨® al ingreso, gener¨¢ndose por primera vez una salida neta de inversi¨®n. Durante 2006 salieron del pa¨ªs, capitales por valor de 27.000 millones de d¨®lares, dejando un saldo negativo de 9.000 millones. Esta 'fuga de capitales' se explica por la escasa confianza de los inversores locales en la marcha de la econom¨ªa y la necesidad de buscar nuevos mercados donde puedan desarrollar la esperada expansi¨®n internacional. El problema no viene por el descontento con la marcha de la macroeconom¨ªa, que mantiene buenas tasas de inflaci¨®n y reducci¨®n en los tipos, sino que las preocupaciones apuntan a los escasos avances en las reformas estructurales.
Carencias
Precisamente estas son las principales carencias que algunos empresarios y economistas locales detectan en el proyecto de Lula: se centra demasiado en la inversi¨®n en infraestructuras -responsable de las bajas tasas de crecimiento- y deja de lado temas tan importantes como la distribuci¨®n tributaria. La carga fiscal en Brasil alcanza el 36%, similar a la media de la UE, pero lejos de los pa¨ªses latinoamericanos donde este factor oscila entre el 10% y el 24% del PIB.
La segunda cr¨ªtica que se hace al plan es el excesivo peso que le otorga al Estado. Lula ha prometido inversiones por 180.000 millones de euros, pero en la planificaci¨®n original s¨®lo el 40% de este monto estar¨¢ destinado para las empresas privadas, mientras que el resto deber¨¢ ser asumido por el Estado y por las empresas estatales.
Espa?a, el socio preferente
La relaci¨®n econ¨®mica entre Espa?a y Brasil se ha vuelto sumamente fruct¨ªfera en los ¨²ltimos dos a?os. El capital espa?ol es el segundo m¨¢s importante para el pa¨ªs suramericano, con una inversi¨®n acumulada de m¨¢s de 35.000 millones de d¨®lares. Seg¨²n datos del Banco Central de Brasil, en 2005 el flujo de inversi¨®n directa espa?ola en el pa¨ªs fue de 1.220 millones de d¨®lares. En 2006 lleg¨® a 1.524 millones, increment¨¢ndose un 6,8% respecto al a?o anterior. Con estas cifras no es de extra?ar que Lula haya elegido Espa?a para el lanzamiento europeo de su plan de inversiones ya que, entre otras cosas, las empresas espa?olas copan todo el espectro de los sectores productivos locales.
Telef¨®nica es la primera empresa del pa¨ªs, con 41 millones de clientes y con una inversi¨®n de 29.000 millones desde su llegada al pa¨ªs. Del mismo modo, la agencia brasile?a de comunicaciones (Anatel) est¨¢ estudiando la compra por parte de Telef¨®nica del 23% de Telecom Italia en Brasil. Repsol es la segunda empresa privada del sector energ¨¦tico en Brasil, con una inversi¨®n cercana a los 2.000 millones. Endesa tambi¨¦n es protagonista del sector de la energ¨ªa con unos cinco millones de clientes a trav¨¦s de sus empresas Ampla y Coerce y una inversi¨®n superior a los 4.000 millones. Gas Natural posee el 54% de Ceg, empresa de distribuci¨®n en el ¨¢rea metropolitana de Rio de Janeiro, y el 72% de Cegrio, mientras que Iberdrola es miembro del consorcio Neoenerg¨ªa.
El en el sector financiero, BBVA vendi¨® su filial brasile?a a Bradesco, pero actualmente opera en el mercado de capitales, con una inversi¨®n crediticia de unos 1.000 millones de euros. Mientras, el Santander, con una inversi¨®n total de 6.800 millones de d¨®lares, se ha convertido en el mayor banco extranjero despu¨¦s de la compra de Banespa.
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