Crisis de informaci¨®n
La crisis financiera de las ¨²ltimas semanas ha puesto de manifiesto la incapacidad del sistema bancario para canalizar fondos desde las entidades excedentarias a las deficitarias, en un escenario de extrema aversi¨®n al riesgo. Esta crisis, que por el momento es de liquidez, se presenta como una distorsi¨®n en la confianza y la informaci¨®n.
En la confianza, pues a¨²n se desconoce el impacto sobre las entidades de forma individual que provocar¨¢ la debilidad del mercado inmobiliario estadounidense, el excesivo endeudamiento de segmentos de su poblaci¨®n muy sensibles a la subida de los tipos de inter¨¦s o la innovaci¨®n financiera en forma de transformaci¨®n y venta de pr¨¦stamos hipotecarios (titulizaci¨®n).
La nueva Circular de Solvencia proporcionar¨¢ informaci¨®n para valorar la gesti¨®n y la exposici¨®n real al riesgo de las entidades
En la informaci¨®n, pues se desconoc¨ªa el transfondo de las pr¨¢cticas bancarias aplicadas en Estados Unidos a la concesi¨®n de hipotecas (desde luego muy alejadas de las pr¨¢cticas de las entidades espa?olas) lo que ha dificultado la evaluaci¨®n fiel de los riesgos asumidos.
Especialmente relevante el desconocimiento acerca de los modelos de negocio espec¨ªficos de cada entidad, lo que ha llevado a considerar "sospechosas" a todas las entidades de cr¨¦dito independientemente de sus estrategias, pol¨ªticas y procedimientos de gesti¨®n del riesgo. Entre las penalizadas se incluyen las espa?olas, que han demostrado (y presentan) ratios de solvencia y cobertura, as¨ª como dosis de sensatez, que hubieran merecido mejor consideraci¨®n internacional. Precisamente en este contexto, se avecinan cambios normativos relativos a la informaci¨®n y valoraci¨®n de riesgos.
Nos referimos al desarrollo, por parte de la nueva Circular de Solvencia del Banco de Espa?a, de los aspectos de autoevaluaci¨®n del capital y de informaci¨®n al mercado. Sus objetivos son, respectivamente, justificar que la planificaci¨®n del capital se ajusta a la estrategia y perfil de riesgo de la entidad y proporcionar al mercado informaci¨®n suficiente para valorar su pr¨¢ctica de gesti¨®n y su exposici¨®n real al riesgo.
Esteban S¨¢nchez y Luis Teijeiro son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas.
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