La perspectiva de buenas cosechas frena la escalada de los cereales

El vertiginoso incremento del precio internacional de los cereales es, junto al encarecimiento del petr¨®leo, un sospechoso habitual cuando se buscan culpables del repunte generalizado de la inflaci¨®n. En el arranque de 2008, la cotizaci¨®n del trigo, del ma¨ªz y de otros cultivos vitales, como la soja, hab¨ªa echado m¨¢s le?a al fuego al marcar nuevos r¨¦cords. Pero esta semana, los informes que anticipan mejores cosechas para 2008, las se?ales de que el consumo se desinfla y la menor presi¨®n de los inversores financieros se han combinado para darle la vuelta a la situaci¨®n. Las negociaciones de la Bolsa de futuros de Chicago son el mejor bot¨®n de muestra: en tres d¨ªas, el precio del trigo ha ca¨ªdo m¨¢s de un 9%, el mayor recorte desde 2003.

La FAO anticipa un alza "significativa" de la producci¨®n en EE UU y Europa

Los expertos ya vaticinaban en oto?o que los altos precios llevar¨ªan a los agricultores a ampliar la superficie de siembra en esta campa?a. En diciembre, el Consejo Internacional de Cereales calculaba que el terreno sembrado de trigo hab¨ªa aumentado un 4% en todo el mundo. Y ayer, la FAO, agencia alimentaria de la ONU, hizo p¨²blico un informe con sus previsiones iniciales para 2008 en el que tambi¨¦n apuesta por un "incremento significativo de la producci¨®n mundial de cereales".

"Se ha aumentado la siembra por los precios y, adem¨¢s, las condiciones climatol¨®gicas para los cereales de invierno est¨¢n siendo en general favorables", corrobora Germ¨¢n Rojas, jefe de la oficina de la FAO para Espa?a. El responsable de la agencia alimentaria de la ONU a?ade que el alza de los ingresos de los agricultores "incentivar¨¢ la inversi¨®n en el campo y eso aumentar¨¢ los rendimientos a largo plazo".

Pero Rojas no se olvida de otras consecuencias menos positivas del alto nivel de precios registrado en el ¨²ltimo a?o. Adem¨¢s del repunte de la inflaci¨®n en los pa¨ªses desarrollados, el encarecimiento de los cereales tiene una repercusi¨®n mucho m¨¢s brutal en el resto de econom¨ªas. La FAO estima que el volumen de cereales importado por los 88 pa¨ªses menos avanzados caer¨¢ un 2%, pero sin embargo la factura subir¨¢ un 35% por segundo a?o consecutivo. Treinta y seis pa¨ªses (21 africanos) afrontan crisis alimentarias por la imposibilidad de suministrar comida a precio asequible a la poblaci¨®n m¨¢s pobre.

El aumento en la siembra de trigo es muy apreciable en Estados Unidos y Europa, seg¨²n la FAO. Los agricultores estadounidenses han incrementado en un 4% el cultivo de invierno, mientras en la UE el avance -impulsado por la eliminaci¨®n del barbecho obligatorio del 10% del terreno- es del 5%. Y es m¨¢s significativo a¨²n en Rusia (7%) y Ucrania (12%).

Hasta esta semana, sin embargo, las previsiones de mayores cosechas no hab¨ªan bastado para enfriar el mercado. De hecho, la cotizaci¨®n de los cereales o de la soja (legumbre comercializada sobre todo para alimentar ganado) se hab¨ªa vuelto a disparar en enero. El ascenso m¨¢s afilado correspondi¨® de nuevo al trigo: hasta el pasado viernes, su precio hab¨ªa subido un 30% desde el inicio de 2008 y con 10,93 d¨®lares por bushel (medida correspondiente a 24,5 kilogramos) marcaba m¨¢s del doble (un 120% m¨¢s) que un a?o atr¨¢s.

Este lunes la tendencia cambi¨® de forma brusca. A ello contribuy¨® la decisi¨®n de la Bolsa de Chicago de eliminar los topes de cotizaci¨®n (30 c¨¦ntimos de d¨®lar de variaci¨®n m¨¢xima al d¨ªa). La semana pasada, en un hecho sin precedentes, el mercado alcanz¨® ese tope en las cinco sesiones. La Bolsa de materias primas de Chicago opt¨® por doblar ese l¨ªmite (hasta los 60 c¨¦ntimos), lo que ha favorecido que menos operadores aguanten su posici¨®n y aumenten las ventas. Adem¨¢s, elev¨® un 33% la garant¨ªa (de 3.038 a 4.050 d¨®lares) por contrato de futuros formalizado, lo que encarece las apuestas meramente especulativas.

Pero el recorte de estos tres d¨ªas (ayer el trigo cotizaba a 9,95 d¨®lares, un 9,2% menos que el viernes) se debe tambi¨¦n a razones reales. Egipto, que hab¨ªa anunciado un gran contrato, retir¨® ayer su petici¨®n de compra de trigo por la expectativa de que los precios bajen de la mano de mayores cosechas. Jap¨®n s¨ª cerr¨® un gran contrato, pero por una cantidad mucho menor de lo previsto. Pese a todo, el precio del trigo sigue doblando al de hace un a?o y su efecto en la inflaci¨®n se seguir¨¢ notando, al menos, hasta el verano.