Dubai cierra el acuerdo con Colonial para hacerse con el 80% del grupo

Un parto con dolor. As¨ª ha sido el acuerdo de compra sobre Colonial al que ayer, por fin, lleg¨® el fondo soberano de Dubai con los m¨¢ximos accionistas de la inmobiliaria. Investment Corporation of Dubai (ICD) se queda con el negocio patrimonial de la compa?¨ªa, que supone el 80% de los activos del grupo, a 1,19 euros por acci¨®n que pagar¨¢ en efectivo.

Los ¨¢rabes rechazan suelo y promoci¨®n, lo m¨¢s castigado por la crisis

En una comunicaci¨®n a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el fondo ¨¢rabe y los dos mayores accionistas -el ex presidente Luis Portillo y el grupo Nozar, que cuentan en total con el 52% del capital- explican que el traspaso de acciones se realizar¨¢ despu¨¦s de que Colonial se divida en dos. Segregar¨¢n el negocio patrimonial (el alquiler de oficinas y centros comerciales) de la actividad de suelo y promociones inmobiliarias. Colonial valora en 6.600 millones la divisi¨®n patrimonial.

ICD ofrece esos 1,19 euros por cada acci¨®n de la nueva Colonial que surgir¨¢ tras la escisi¨®n. Este precio, aseguran las dos partes a la CNMV, podr¨¢ ser objeto de revisi¨®n al alza o a la baja, dependiendo del importe de deuda financiera neta que finalmente se traspase a la sociedad de nueva creaci¨®n. ?sta ser¨¢ la que se quede con el negocio promotor y el suelo, la parte que rechazan los dubait¨ªes por ser la m¨¢s perjudicada por la crisis en la que est¨¢ inmerso el sector inmobiliario. El precio ofrecido por ICD supone valorar el total de la empresa en 1.947 millones, por encima de la capitalizaci¨®n de ayer, que supera ligeramente los 1.603 millones.

Tras el desplome de la acci¨®n del pasado lunes, que cay¨® un 15,5%, y ante los insistentes rumores de que el acuerdo era ya inminente, la CNMV suspendi¨® la cotizaci¨®n de Colonial antes de la apertura de la sesi¨®n. Y as¨ª se mantuvo durante todo el d¨ªa.

El de ayer es el cap¨ªtulo final del culebr¨®n en el que ha vivido Colonial los ¨²ltimos meses. Aunque a la inmobiliaria que preside Mariano Miguel Velasco se le viene encima ahora un complejo proceso de escisi¨®n que puede durar meses.

Aunque en el comunicado remitido a la CNMV s¨®lo consta el acuerdo de Portillo y Nozar, que suman un 52% de la inmobiliaria, fuentes de la empresa confirman que el resto de grandes accionistas tambi¨¦n han firmado la venta. Entre ellos est¨¢n Alicia Koplowitz, con el 8,91%, el promotor Aurelio Gonz¨¢lez, 5,2%, y Global Cartera de Valores, sociedad liderada por Domingo D¨ªaz de Mera, con el 5,9%.

El pacto s¨®lo entrar¨¢ en vigor si los accionistas que se desprenden de su paquete llegan a un acuerdo antes del 20 de marzo con los bancos acreedores de Colonial para aceptar la oferta y para refinanciar la deuda.

La inmobiliaria arrastra una deuda cercana a los 9.000 millones de euros, que en gran medida se debe a las ambiciosas operaciones en las que se embarc¨® Luis Portillo: la compra de Inmocaral, Riofisa y el 15% de FCC. Otra de las condiciones sine qua non es que el consejo de administraci¨®n manifieste su acuerdo con la operaci¨®n "en t¨¦rminos satisfactorios para el comprador".

Pero los dubait¨ªes no s¨®lo ponen condiciones para la entrada en vigor del acuerdo, sino tambi¨¦n para el cierre de la operaci¨®n. Desde el momento en el que comience a funcionar, el documento ofrece un plazo de cinco meses, prorrogable a otros dos, para que se cumplan siete requisitos. Entre ¨¦stos, se cuenta el de que las acciones con las que finalmente se quede ICD tendr¨¢n que representar m¨¢s del 50% de la nueva sociedad. Los compradores tambi¨¦n exigen contar con la autorizaci¨®n de las autoridades de competencia para adquirir las acciones.

En la reuni¨®n prevista para el pr¨®ximo jueves, el consejo de administraci¨®n analizar¨¢ la oferta del fondo dubait¨ª y manifestar¨¢ su postura, de la que depende el cierre de la operaci¨®n. La empresa considera "singular" la escisi¨®n del negocio y ve con buenos ojos la entrada de un accionista "s¨®lido y estable".