La venta de Bear Stearns a precio de saldo aviva el temor sobre otros bancos
Lehman Brothers presenta hoy resultados tras perder un 20% en Bolsa
La intervenci¨®n de la Reserva Federal (Fed), el banco central estadounidense, al dar a JP Morgan Chase liquidez para comprar Bear Stearns y abrir la ventanilla de descuento a todas las firmas con problemas puso ayer de relieve el temor a que caigan otros grandes bancos de inversi¨®n. Goldman Sachs y Lehman Brothers presentan hoy resultados, lo que ayudar¨¢ a ver hasta d¨®nde llega la sangr¨ªa.
El derrumbe de Bear Stearns, quinto banco de inversi¨®n en Wall Street, forz¨® a la Fed a reducir un cuarto de punto el peaje que aplica a esos cr¨¦ditos, hasta el 3,25%, y permitir a los bancos de inversi¨®n que participen en las subastas de fondos. Es una maniobra similar a la decidida hace una d¨¦cada para mantener con vida el hedge fund Long-Term Capital Management.
Pero muchos ejecutivos de Bear Stearns se preguntan por qu¨¦ la Fed no les brind¨® antes esta posibilidad. La situaci¨®n financiera de la entidad se deterior¨® tanto durante la semana pasada que la venta a cualquier precio a JP Morgan se convirti¨® en la opci¨®n m¨¢s viable para evitar la bancarrota.
El precio que pagar¨¢ es de ganga: 236 millones de d¨®lares (150 millones de euros), el equivalente a dos d¨®lares la acci¨®n. Una cantidad muy inferior a lo que valen sus inmuebles. El viernes, cuando los t¨ªtulos del banco ya cayeron un 50%, su capital burs¨¢til se estimaba en 3.500 millones. En enero de 2007, antes del estallido de la burbuja hipotecaria, se valoraba en 20.000 millones.
La entidad entr¨® en barrena el viernes tras ver c¨®mo en apenas 24 horas se evaporan 17.000 millones de sus reservas y se quedaba sin efectivo. Pero para que JP Morgan pudiera consumar su rescate necesitaba el respaldo de la Fed, que le garantiz¨® el acceso a 30.000 millones de d¨®lares (19.000 millones de euros) para financiar la compra. Ninguno de los dos bancos habla de ajustes de plantilla, aunque muchos de sus empleados anticipan despidos. Y algunos inversores anuncian las primeras demandas.
Tras este caso, existe temor a que otros bancos tengan problemas de liquidez similares. Bear Stearns, el banco m¨¢s afectado por la crisis de las hipotecas de alto riesgo, presentar¨¢ sus resultados del primer trimestre el jueves. La atenci¨®n se dirige ahora a Lehman Brothers, que ayer perdi¨® m¨¢s de un 20% de su valor burs¨¢til y arrastr¨® al conjunto del sector financiero. Ma?ana ser¨¢ el momento de conocer las cuentas de Morgan Stanley.
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