Ventajas del tama?o

La fusi¨®n entre las aerol¨ªneas estadounidenses Delta Airlines y Northwest para crear la primera compa?¨ªa del mundo, con casi 130 millones de pasajeros y un valor en el mercado de unos 18.000 millones de d¨®lares, confirma por todo lo alto que la uni¨®n entre empresas es el ¨²nico camino que vislumbra la aviaci¨®n comercial para superar las crisis recurrentes. En este caso, el motivo de la crisis es la persistente subida del precio del petr¨®leo y la presi¨®n competitiva, derivada de la multiplicaci¨®n de las compa?¨ªas de bajo coste y de la "liberalizaci¨®n" del cielo, con la consiguiente presencia de las aerol¨ªneas europeas en las rutas del Atl¨¢ntico norte. La fuga hacia adelante para las grandes aerol¨ªneas es la b¨²squeda constante de econom¨ªas de escala para compensar la tenaz ca¨ªda de los m¨¢rgenes en las cuentas de resultados.

Las fusiones compensan la ca¨ªda de los m¨¢rgenes, pero con frecuencia perjudican a corto plazo a los viajeros y no siempre rentabilizan todos los activos fusionados. Lo m¨¢s probable es que la uni¨®n de Delta y Northwest genere serias dificultades de integraci¨®n. Pero puede aguijonear otras fusiones en Estados Unidos, como la de Continental y United. All¨ª es m¨¢s f¨¢cil resolver este tipo de operaciones. Est¨¢n en un mercado liberalizado, con escasas restricciones en materia laboral, aunque l¨®gicamente deber¨¢n superar el examen de las autoridades de competencia. El problema en Europa es m¨¢s complejo. Aunque parezca un t¨®pico, las l¨ªneas europeas todav¨ªa mantienen reminiscencias nacionales, seg¨²n el viejo concepto de "compa?¨ªas de bandera". Obs¨¦rvese la insistencia del reci¨¦n elegido Silvio Berlusconi en mantener Alitalia en manos italianas, a pesar de su evidente quiebra t¨¦cnica. Berlusconi se niega a perder resortes nacionales en las empresas ante las ofertas de Air France y de la rusa Aeroflot.

Existe un amplio acuerdo empresarial y t¨¦cnico en que la estructura del mercado comercial en el continente se resumir¨¢ en tres grandes grupos: el capitaneado por Lufthansa, el pilotado por British Airways y el dirigido por Air France. La reunificaci¨®n de las aerol¨ªneas europeas es cuesti¨®n de tiempo, pero se acelerar¨¢ probablemente si en Estados Unidos se mueven deprisa hacia una concentraci¨®n de la aviaci¨®n comercial compatible con la competencia. En este mercado, el tama?o todav¨ªa es una ventaja.