La hipoteca inversa, en la picota

Lo malo de las crisis es que lo ti?en todo de negro. Es lo que le ha ocurrido a la hipoteca inversa, que ha tenido la mala suerte de que el Gobierno se decidiera a regularla justo en el momento en el que el boom inmobiliario comenzaba a convertirse en crash, y ahora corre el riesgo de ser una de las damnificadas por la explosi¨®n del sector.

Las expectativas que gener¨® este producto -que permite a los mayores de 65 a?os o a los dependientes cambiar su piso por una renta ¨²nica o peri¨®dica y seguir viviendo en su casa hasta el fin de sus d¨ªas- no se han cumplido. Los registradores de la propiedad, reunidos la semana pasada en un congreso internacional en Valencia, afirmaron que su presencia en los ¨²ltimos meses ha sido "insignificante".

El Gobierno regul¨® la hipoteca inversa en la reforma de la ley hipotecaria que entr¨® en vigor el pasado mes de diciembre. A pesar de que esta modificaci¨®n reduc¨ªa los costes de transacci¨®n, declaraba exentos del impuesto de actos jur¨ªdicos documentados a los que suscribieran esta figura y les daba m¨¢s seguridad jur¨ªdica, los jubilados pobres en dinero pero ricos en activos no se han animado a cambiar una cosa por otra. La nueva norma aportaba unas reglas de juego claras para un producto ya existente, pero que hasta entonces carec¨ªa de regulaci¨®n espec¨ªfica. Los registradores todav¨ªa no tienen estad¨ªsticas del n¨²mero de hipotecas inversas constituidas, pero constatan que esta cifra es baj¨ªsima.

"La ley se gest¨® en un momento en el que el precio de la vivienda sub¨ªa sin parar. Pero ahora, que no s¨®lo los pisos no se encarecen sino que existe el riesgo de que pierdan valor, la hipoteca inversa no es rentable para nadie", certifica el decano del Colegio de Registradores, Eugenio Rodr¨ªguez Cepeda. Las entidades financieras son reacias a pagar por un bien del que no est¨¢n seguras cu¨¢nto valdr¨¢ en los pr¨®ximos a?os.

"Y si lo hacen en las circunstancias actuales, ser¨¢ a unos precios tan bajos que no les compensar¨¢ a los interesados", se?ala el registrador sobre un producto que en otros pa¨ªses tambi¨¦n se est¨¢ resintiendo. Mientras que en EE UU se preve¨ªa a mediados del a?o pasado formalizar unas 100.000 hipotecas inversas, ahora las expectativas se han reducido a 40.000.

El vicedecano, Jos¨¦ Mar¨ªa Alf¨ªn, considera que a pesar de su escaso ¨¦xito, es positivo que el Gobierno haya regulado una figura que nunca fue pensada para ser contratada masivamente. "Quiz¨¢ no la hiera de muerte, pero s¨ª es cierto que la crisis ha suspendido la aplicaci¨®n de la hipoteca inversa. Ahora, simplemente, no salen las cuentas", concluye Rodr¨ªguez Cepeda. -