El petr¨®leo impulsa los precios industriales y el d¨¦ficit comercial

Los casi 160 litros que caben en un barril de petr¨®leo traen de cabeza a la econom¨ªa espa?ola. Inmerso en una burbuja especulativa y con la cotizaci¨®n disparada por encima de los 130 d¨®lares, el precio del crudo golpea con dureza en Espa?a.

Y en especial a uno de sus grandes talones de Aquiles, el agujero exterior. El d¨¦ficit comercial -la diferencia entre exportaciones e importaciones- creci¨® el 16,3% hasta abril, con 34.876,6 millones de euros, seg¨²n los datos divulgados por el Ministerio de Industria y Comercio, ante el potente tir¨®n de la factura energ¨¦tica. Pero el petr¨®leo explica muchos otros problemas: el ¨ªndice de precios industriales creci¨® el 7,9%, la tasa m¨¢s elevada desde mayo de 1985, por los altos precios del barril de crudo.

Son malas noticias. La fuerte desaceleraci¨®n de la econom¨ªa espa?ola deber¨ªa frenar el d¨¦ficit comercial, el segundo m¨¢s abultado del mundo tras el de EE UU. Al menos en teor¨ªa. "Se esperaba que las importaciones crecieran menos por la ca¨ªda del consumo. Y que las exportaciones aumentaran m¨¢s porque las empresas buscan vender en el exterior lo que dejan de vender en Espa?a. Las dos cosas se producen, pero el petr¨®leo est¨¢ estropeando todo eso", sostiene Mart¨ªnez L¨¢zaro, profesor del IE Business School.

Las exportaciones entre enero y abril ascendieron a 65.395 millones de euros, el 9,9% m¨¢s que en el mismo periodo de 2007. Y las importaciones se situaron en 100.271 millones de euros, el 12% m¨¢s que un a?o antes. El principal culpable fue, una vez m¨¢s, el petr¨®leo, que contribuy¨® en 7,2 puntos a ese aumento de las importaciones.

La tasa de cobertura (la proporci¨®n de las importaciones que puede pagarse con las ventas al exterior) se ha situado en el 65,2%. "Son los niveles de 1992; el a?o en que, por cierto, hubo dos devaluaciones de la peseta", explica Mart¨ªnez L¨¢zaro.

El d¨¦ficit comercial es ahora a¨²n mayor que en la crisis de los noventa. La diferencia es que el euro permite captar financiaci¨®n exterior sin que el valor de la moneda genere dudas, como ocurr¨ªa entonces con la peseta. Pero esa ventaja es a su vez un serio problema. La extrema fortaleza del euro -que ayer segu¨ªa situado en torno a los 1,55 d¨®lares por unidad- es uno de los responsables del agujero exterior, porque encarece las exportaciones y abarata las importaciones. La fenomenal apreciaci¨®n de la moneda europea alcanza el 6% en lo que va de 2008, en el que ha marcado su m¨¢ximo hist¨®rico, por encima de los 1,60 d¨®lares.