Las hipotecas se encarecen al nivel m¨¢s elevado desde que existe el euro

"?Ya est¨¢n aqu¨ª! No se trata de alien¨ªgenas, sino de los nuevos ¨ªndices del mercado monetario". As¨ª comenzaba un art¨ªculo de este peri¨®dico el 3 de enero de 1999. Nac¨ªa el euro, y de la mano se tra¨ªa un nombre que hasta entonces casi nadie hab¨ªa o¨ªdo: el Eur¨ªbor. Las asociaciones de consumidores protestaron porque tem¨ªan que la moneda ¨²nica encareciera los pr¨¦stamos. Se equivocaron. El 3,06% con el que se estren¨® el Eur¨ªbor quedaba a una distancia abismal del 15% en el que estaba a principios de los noventa su antecesor, el hoy olvidado M¨ªbor.

El ¨ªndice que condiciona el precio de la mayor parte de los pr¨¦stamos se mantuvo en torno al 3%, creci¨® por encima de la barrera del 5% unos meses de 2000, y comenz¨® entonces una carrera hacia el suelo que culmin¨® al rozar el 2%. Pero desde 2005, el Eur¨ªbor ha escalado imparable. Y este mes ha alcanzado su m¨¢ximo hist¨®rico, el 5,363%, porcentaje que puede variar m¨ªnimamente a la espera de los dos datos que quedan para cerrar junio.

Una frase de Trichet provoc¨® este mes la mayor subida del Eur¨ªbor

Los analistas creen que el ¨ªndice hipotecario seguir¨¢ por encima del 5%

As¨ª, una hipoteca de 141.422 euros (importe medio de las concedidas en abril, seg¨²n inform¨® ayer el Instituto Nacional de Estad¨ªstica) a 25 a?os y con un diferencial de 0,5 puntos supondr¨¢ el pr¨®ximo mes una cuota de 900 euros, 73 m¨¢s que un a?o antes.

Pero los que peor lo van a pasar son los que han contratado pr¨¦stamos a un plazo m¨¢s largo. Porque son a estas hipotecas a las que m¨¢s afecta la subida de los tipos. ?La raz¨®n? Que al principio de la vida del pr¨¦stamo se pagan sobre todo intereses, mientras que el grueso del principal se amortiza m¨¢s tarde. Una familia con la mala pata de contratar en junio de 2005 un pr¨¦stamo de 150.000 euros a 50 a?os pagaba entonces 447 euros mensuales. Ahora, esta factura se ha elevado un 73%, hasta los 774 euros.

Puestos a buscar responsables del repunte del Eur¨ªbor, el nombre de Jean-Claude Trichet es inevitable. El presidente del Banco Central Europeo (BCE) asegur¨® el 5 de junio que no descartaba "un peque?o ajuste de tipos" en la reuni¨®n que tendr¨¢ lugar el pr¨®ximo jueves.

La reacci¨®n a estas pocas palabras fue devastadora: nunca antes el Eur¨ªbor diario hab¨ªa crecido tanto (pas¨® en 24 horas del 5,12% al 5,42%) y nunca antes este ¨ªndice hab¨ªa estado tan alto. Con la media de los datos del mes se calcula el Eur¨ªbor hipotecario, el que notan en sus bolsillos los endeudados para comprar piso. Tan s¨®lo con esta subida del mes, una familia con una hipoteca ve c¨®mo se esfuma de un plumazo la ayuda fiscal de 400 euros prometida por el presidente Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero.

Jos¨¦ Carlos D¨ªez, de Intermoney, considera que, mientras el petr¨®leo contin¨²e desbocado, la situaci¨®n tiene poco arreglo. "El BCE quiere evitar un efecto bola de nieve, que el alto precio de la energ¨ªa alimente la inflaci¨®n, ¨¦sta a los salarios, y que as¨ª aumente todav¨ªa m¨¢s la inflaci¨®n", explica. Es ¨¦sta la raz¨®n que llevar¨¢ a Trichet a elevar, previsiblemente, el precio del dinero al 4,25% el jueves. Algunos analistas apuntan a una nueva subida en septiembre, hasta el 4,5%.

Los expertos prev¨¦n un Eur¨ªbor por encima del 5% durante 2008 y con riesgos al alza. El estad¨ªstico Julio Rodr¨ªguez cree que no superar¨¢ el 5,5%, mientras en Analistas Financieros rebajan algo esta horquilla, siempre que Trichet no suba m¨¢s los tipos y las tensiones financieras se vayan resolviendo poco a poco.

En este entorno -financiaci¨®n para la compra de la vivienda por las nubes; percepci¨®n generalizada de que los precios van a bajar y perspectivas econ¨®micas cada vez m¨¢s pesimistas- lo l¨®gico es que la venta de pisos se desplome. Y esto es lo que ocurri¨® en abril. Una vez m¨¢s. La ca¨ªda de ese mes se limit¨® a un discreto 7% (que contrasta con los descensos en picado de los meses anteriores). Pero este dato es enga?oso, ya que la comparaci¨®n se hace con abril de 2007, mes que coincidi¨® con la Semana Santa, lo que ralentiz¨® el mercado.

M¨¢s ajustada a la realidad es la ca¨ªda en las ventas del 25% que se produjo en los cuatro primeros meses del a?o. Mientras que las operaciones con vivienda nueva han disminuido un 12%, las usadas han ido todav¨ªa peor, con una ca¨ªda del 35%. Si sirve de consuelo para un sector necesitado de alguna alegr¨ªa, se puede interpretar este dato como que, al menos, la situaci¨®n no empeor¨® en marzo y abril respecto a los dos primeros meses de 2008.

Pocas alegr¨ªas tendr¨¢n los empresarios del ladrillo que lean el informe de Euroconstruct. Porque, seg¨²n sus datos, la construcci¨®n se enfrenta a una recesi¨®n de al menos tres a?os. Euroconstruct, que aglutina a institutos de construcci¨®n de la UE, apunta que el sector caer¨¢ el 5,9% este a?o y el 3,7% el que viene. El principal lastre ser¨¢ la edificaci¨®n residencial, que sufrir¨¢ un desplome del 18% en 2008. Para el pr¨®ximo a?o se prev¨¦ que descienda otro 16%.

De acuerdo con este informe, la actividad constructora empezar¨¢ a ver la luz al final del t¨²nel a partir de 2010, aunque entonces todav¨ªa estar¨¢ en recesi¨®n, con ca¨ªdas de entre un 5% y un 10%, informa Llu¨ªs Pellicer.