La energ¨ªa impulsa la inflaci¨®n al 5,3%, el peor dato desde 1992

La econom¨ªa espa?ola est¨¢ al borde del estancamiento, pero la inflaci¨®n permanece ajena a esa aton¨ªa. El ¨ªndice de precios de consumo armonizado, homologable con Europa, experiment¨® un nuevo impulso en julio, que sit¨²a la evoluci¨®n interanual en el 5,3%. No existe otro dato tan elevado en la serie de ese indicador, que se elabora desde 1997. Si el ¨ªndice general coincide con este avance -no suele desviarse m¨¢s de una d¨¦cima-, la inflaci¨®n habr¨¢ alcanzado el peor nivel desde diciembre de 1992, en la antesala del a?o negro de la econom¨ªa espa?ola.

Tanto Solbes como los expertos esperan una moderaci¨®n a partir de septiembre

Los precios energ¨¦ticos explican buena parte de ese nuevo repunte, aunque el ¨ªndice armonizado, publicado ayer por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica, no detalla las partidas que conforman el IPC. "El dato a¨²n no recoge la ca¨ªda de los precios del petr¨®leo que se ha registrado en la segunda mitad de julio; eso lo veremos en agosto", vaticina Jos¨¦ Luis Mart¨ªnez Campuzano, economista jefe de Citigroup en Espa?a. Si se cumple este pron¨®stico, el dato de julio marca un pico a partir del cual la inflaci¨®n comenzar¨¢ a relajarse.

Pablo Guijarro, de Analistas Financieros Internacionales, discrepa respecto al punto ¨¢lgido. "A¨²n habr¨¢ un incremento superior en agosto", pronostica. En agosto del a?o pasado el crudo se moder¨®, por lo que la comparaci¨®n con este a?o resultar¨¢ desfavorable. ?sa es tambi¨¦n la previsi¨®n del vicepresidente y ministro de Econom¨ªa, Pedro Solbes, que esta semana ha advertido en el Congreso de que los precios seguir¨¢n subiendo al menos en julio y en agosto. El horizonte de septiembre queda lejos del inicialmente previsto por el Gobierno, que situaba la moderaci¨®n en primavera.

La inflaci¨®n ha experimentado un ascenso imparable en el ¨²ltimo a?o, paralelo al deterioro del crecimiento econ¨®mico. En julio de 2007, los precios crec¨ªan a un ritmo del 2,3%, menos de la mitad que ahora. La escalada de la energ¨ªa y tambi¨¦n de los alimentos frescos ha creado una inflaci¨®n importada en una ¨¦poca en la que los precios deber¨ªan haberse atemperado. El director del servicio de estudios del BBVA, Jos¨¦ Luis Escriv¨¢, cree que el impacto de las materias primas en los precios de consumo "ha empezado a estabilizarse", por lo que a final de a?o la tasa no deber¨ªa alcanzar el 4%. Escriv¨¢ lanz¨® ayer este augurio en la presentaci¨®n del ¨²ltimo informe de coyuntura sobre Espa?a.

No todas las culpas se pueden atribuir al exterior. A la espera de conocer las cifras detalladas el pr¨®ximo 13 de agosto, los analistas consultados dudan de que los servicios, en particular el turismo, se haya adaptado a la nueva coyuntura. Tras descender algo en abril, los precios han seguido subiendo, lo que revela, seg¨²n Jos¨¦ Luis Mart¨ªnez, la falta de competencia en este sector. "Al final habr¨¢ un impacto, pero el deterioro de la econom¨ªa debe ser mayor para que se produzca", apunta.

"El diferencial de la inflaci¨®n espa?ola con la zona euro no s¨®lo es en el ¨ªndice general, sino tambi¨¦n en el ¨ªnidce subyacente [elimina los elementos m¨¢s vol¨¢tiles, alimentos frescos y energ¨ªa]", a?ade Guijarro, que apuntala la idea de que hay otras partidas con escasos signos de moderaci¨®n. El diferencial escal¨® en julio a 1,2 puntos, pues la inflaci¨®n de la zona euro se situ¨® en el 4,1%, seg¨²n el avance divulgado ayer por Eurostat, la oficina estad¨ªstica de la UE.

Este organismo inform¨® tambi¨¦n de otro dato que acrecienta los temores sobre la econom¨ªa espa?ola. El paro se sit¨²a ya en junio a la cabeza de la Uni¨®n Europea, con un 10,7% de la poblaci¨®n activa. Espa?a supera as¨ª por primera vez a Eslovaquia, que hasta ahora lideraba el grupo de los pa¨ªses con peores niveles, y se aleja de la media comunitaria (6,8%).

Eurostat elabora sus cifras tomando como referencia las de la Encuesta de Poblaci¨®n Activa -son las m¨¢s fiables, aunque s¨®lo ofrecen datos trimestrales- y aplic¨¢ndoles una correcci¨®n en funci¨®n del paro registrado, menos representativo pero m¨¢s actual. De esa forma ofrece una tasa m¨¢s ajustada a la tendencia del desempleo. Dinamarca (2,6%) y Holanda (2,8%) son los pa¨ªses con menos paro.

La valoraci¨®n de estas cifras fue pr¨¢cticamente un¨¢nime. El presidente del PP, Mariano Rajoy, inst¨® al Gobierno a "tomar decisiones", mientras el l¨ªder de IU, Gaspar Llamazares, culp¨® a los beneficios empresariales de los precios. "No es un buen dato", admiti¨® la secretaria general del PSOE, Leire Paj¨ªn.

Los l¨ªderes de UGT, C¨¢ndido M¨¦ndez, y de CC OO, Jos¨¦ Mar¨ªa Fidalgo, defendieron en la cadena SER las cl¨¢usulas de revisi¨®n salarial y negaron que generen inflaci¨®n. La CEOE consider¨® el dato "muy negativo".