Planes y medio ambiente

Este a?o el mercado de la inversi¨®n colectiva est¨¢ en franco retroceso en Europa. Seg¨²n los datos de Lipper-Feri, los reembolsos netos que se han producido durante el primer semestre entre fondos de renta fija y de renta variable ascienden a unos 135.000 millones de euros. Si los reembolsos en renta variable continuaran a ese ritmo durante el segundo semestre, s¨®lo en los fondos de renta variable las salidas netas de patrimonio se acercar¨ªan a los 150.000 millones de euros, lo que equivale a una disminuci¨®n de un 10% en el patrimonio total que en Europa acumulaban en esa clase de fondos a comienzos de enero. De ah¨ª que 2008 est¨¦ siendo el peor a?o que se recuerda para la inversi¨®n colectiva que se enfrenta no s¨®lo a la dif¨ªcil situaci¨®n de los mercados de renta variable sino a la competencia que le hacen los dep¨®sitos bancarios, acuciados como est¨¢n los bancos por la necesidad de obtener recursos de clientes que figuren en balance.

La apuesta de EE UU para lograr la autonom¨ªa energ¨¦tica impulsa la creaci¨®n de 'hedge funds'

Algo parecido est¨¢ sucedi¨¦ndoles a los hedge funds de los que aproximadamente un tercio est¨¢ conociendo la desafecci¨®n de sus clientes. Probablemente en este caso la menor facilidad para recuperar el dinero est¨¢ seguramente aplazando la agudeza del problema, aunque para ellos, seg¨²n uno de los fundadores del grupo Hennessee de informaci¨®n sobre fondos de inversi¨®n libre, tambi¨¦n el a?o 2008 est¨¢ siendo por ahora el peor desde 1987.

Todo ello no impide que sigan constituy¨¦ndose nuevos fondos de inversi¨®n libre, algunos en la estela de los fondos cotizados del grupo australiano Macquarie que invierten en infraestructuras y que est¨¢n pasando por serias dificultades este a?o. As¨ª, el grupo de hedge funds Parker Global Strategies acaba de lanzar un fondo de ese tipo tratando de aprovechar lo que se perfila claramente como una pol¨ªtica que habr¨¢ de llevarse a cabo en Estados Unidos sea cual sea el candidato que resulte vencedor de las pr¨®ximas elecciones: la apuesta por convertir a Estados Unidos en aut¨®nomo desde el punto de vista energ¨¦tico, algo que exigir¨¢ la construcci¨®n a lo largo de los pr¨®ximos a?os de nuevos oleoductos y refiner¨ªas, as¨ª como la inversi¨®n en una mayor capacidad de almacenamiento. La ventaja de apostar por esta clase de proyectos es que estar¨¢n a cubierto (hasta cierto punto) de la evoluci¨®n de los precios del petr¨®leo y su rentabilidad deber¨ªa estar tambi¨¦n, seg¨²n sus promotores, bastante descorrelacionada de la renta fija y de la renta variable por lo que deber¨ªan proporcionar una buena diversificaci¨®n.

La apuesta de este grupo de fondos de inversi¨®n libre no se limita a esta clase de proyectos, pues ya el a?o pasado lanzaron otro hedge fund, aunque esta vez orientado hacia las estrategias medioambientales, algo en lo que Estados Unidos, con independencia tambi¨¦n de quien gane las elecciones, est¨¢n abocados a crecer. -