La constancia tiene premio

Hay cuatro tipos de inversores, seg¨²n Fidelity International: el inalterable, que invierte de forma constante a lo largo de un mercado bajista; el regateador, que consigue evitar el mercado bajista traspasando el 100% de sus nuevas aportaciones a efectivo sin incurrir en p¨¦rdidas y volviendo a traspasar el 100% de sus nuevas aportaciones a acciones cuando el mercado retoma una tendencia alcista a largo plazo; el refugiado, que traspasa todas sus nuevas aportaciones a efectivo al comienzo del mercado bajista (ca¨ªda del 20%) y vuelve a traspasar el 100% de sus nuevas aportaciones a acciones cuando el mercado retoma una tendencia alcista a largo plazo, y el ap¨®stata del Juicio Final, que traspasa el 100% de las nuevas aportaciones a efectivo en el punto m¨¢s bajo del ciclo bajista y vuelve a traspasar el 100% de sus aportaciones a acciones cuando el mercado retoma una tendencia alcista a largo plazo.

Hacer aportaciones al fondo de forma regular sirve para reducir la volatilidad

Pues bien, desde esta entidad tienen claro y lo demuestran con datos de rentabilidad, tras haber analizado lo sucedido en las crisis burs¨¢tiles de los a?os 1990-1991 y 2000-2002, que los inversores que mantuvieron una estrategia de inversi¨®n constante en acciones (los inalterables) terminaron con carteras que val¨ªan m¨¢s que las de los inversores que dejaron de aportar regularmente, entre otras razones porque todos los dem¨¢s, que permanecieron fuera del mercado cuando ¨¦ste cay¨®, no pudieron beneficiarse de la compra de valores cuando ¨¦stos se pusieron de rebajas. De hecho, quienes siguieron aplicando la estrategia de inversi¨®n peri¨®dica y constante durante mercados bajistas batieron a los que no lo hicieron, con independencia de si estos ¨²ltimos eligieron bien o no el momento de traspasar sus nuevas inversiones a efectivo y con independencia de la duraci¨®n y magnitud de la ca¨ªda del mercado.

La t¨¦cnica llamada dollar-cost averaging se define como la inversi¨®n de una cantidad fija a intervalos regulares (por ejemplo, mensualmente) con independencia de los movimientos del mercado. Se compran m¨¢s acciones cuando los precios est¨¢n bajos y menos cuando los precios est¨¢n altos. Esta estrategia pretende moderar la volatilidad de una cartera en el tiempo minimizando la exposici¨®n al riesgo asociado con la inversi¨®n de una gran suma de capital en un ¨²nico activo (o clase de activo) justo antes de una fuerte ca¨ªda en el valor del mismo.