El Ibex 35 se aleja de los m¨ªnimos

El descenso de los tipos de inter¨¦s ha despertado algunas expectativas respecto del alcance y duraci¨®n de la recesi¨®n econ¨®mica, al menos sobre el papel, y los mercados de valores han reaccionado en forma positiva.

El Ibex 35 consigue su segunda subida semanal consecutiva, aunque con muchos problemas, al terminar con un avance del 2,50% y en 9.343,50 puntos.

La semana comenz¨® dentro de la reacci¨®n alcista iniciada unos d¨ªas atr¨¢s y que al cierre del martes ofrec¨ªa una "tacada" de m¨¢s del 23% en s¨®lo cinco sesiones. El mi¨¦rcoles pareci¨® agotarse el dinero para nuevas compras y el anuncio de la rebaja de los tipos de inter¨¦s lleg¨® con un mercado en el que las posiciones compradoras casi hab¨ªan desaparecido.

Aunque todo el mundo coincid¨ªa en que ya estaba descontado un descenso de medio punto en el precio del dinero, el comentario del presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, de que se hab¨ªa sopesado la posibilidad de llegar a 0,75 puntos en el descuento, puso nerviosos a algunos analistas y a muchos inversores, alguno de los cuales afirmaba que "a la medida del santo son las cortinas", en referencia a las medidas necesarias para atajar el impacto de la crisis.

En esa misma sesi¨®n ya hab¨ªa causado sorpresa entre los inversores la decisi¨®n del Banco de Inglaterra de recortar en 1,5 puntos el precio del dinero, precisamente por considerar que "muy mal deben estar las cosas" cuando hacen falta medidas de esa magnitud.

Los resultados de sociedades publicados en estos d¨ªas comienzan a mostrar los primeros efectos del enfriamiento econ¨®mico y permiten hacer estimaciones sobre lo que ser¨¢n en plena recesi¨®n, pero parece que por ahora eso no preocupa demasiado a los inversores, ya que muchos consideran que el mercado "ha descontado muchas cosas ya".

Uno de los datos que, posiblemente, ya estaba descontado es el del paro en Estados Unidos, que creci¨® hasta el 6,5% en octubre, con la p¨¦rdida de 240.000 empleos. Las primeras reacciones ante ese dato centraron la atenci¨®n en la posibilidad de que la Reserva Federal apure un poco m¨¢s su pol¨ªtica monetaria antes del cierre del ejercicio.

El resto de los indicadores econ¨®micos conocidos a lo largo de la semana han apuntado hacia un fuerte debilitamiento de la econom¨ªa. Los ¨ªndices de actividad industrial y de servicios de octubre cayeron con fuerza, al igual que los pedidos de bienes duraderos de septiembre.

El Ibex 35, mientras tanto, intenta consolidar posiciones lejos del suelo de los 7.737 puntos y tras los fuertes altibajos de las semanas anteriores, aunque el lento traslado a la econom¨ªa real de las ayudas p¨²blicas al sector financiero pueden romper esa opci¨®n. Por el momento, los analistas reh¨²san pronunciarse sobre la posible trayectoria del mercado a corto plazo, lo que explicar¨ªa los bajos vol¨²menes negociados en estos d¨ªas en el Mercado Continuo.