Los 'osos' se ponen las botas
La ca¨ªda de los bancos hace ganar hasta un 40% a los especuladores
Obtener una rentabilidad cercana al 40% en cuatro meses es todo un logro. Si ese resultado se consigue durante el peor mercado bajista que se recuerda en d¨¦cadas supone una haza?a. Los inversores conocidos como osos, es decir, los que apuestan por la ca¨ªda de un valor, se est¨¢n poniendo las botas en Espa?a. La correcci¨®n que acumulan las Bolsas desde mediados de septiembre valida la estrategia utilizada por los hedge funds consistente en pedir prestadas acciones para venderlas con el objetivo de poder recomprarlas m¨¢s baratas m¨¢s tarde.
El rastreo de los movimientos de las apuestas cortas es posible desde que, el pasado 22 de septiembre, la CNMV decidiera obligar a los inversores que comuniquen a trav¨¦s de un hecho relevante cualquier posici¨®n bajista en una veintena de valores financieros que supere el 0,25% del capital. La decisi¨®n del supervisor destap¨® un reguero de inversiones de este tipo y, adem¨¢s, ha servido para seguir la pista de los movimientos de los fondos especulativos, puesto que deben informar de cualquier variaci¨®n en su apuesta.
Amber Master tiene plusval¨ªas de 44 millones en Popular en s¨®lo cuatro meses
El fondo que ha cre¨ªdo con m¨¢s vehemencia por la ca¨ªda en Bolsa de los bancos espa?oles ha sido
Harbinger Capital. Gestionado por Philip A. Falcone, este fondo declar¨® el 9 de octubre pasado que ten¨ªa posiciones cortas en el Banco Santander equivalentes al 0,29% de su capital. Es imposible saber cu¨¢ndo y a qu¨¦ precios adquiri¨® esa participaci¨®n, pero, como referencia para comprobar lo rentable de su apuesta, basta con saber que cuando comunic¨® su primer movimiento, los t¨ªtulos del Santander val¨ªan 9,6 euros y ahora cotizan en 6,32 euros. Harbinger fue incrementando su exposici¨®n al banco hasta tener en corto el 0,57% el pasado 29 de noviembre. Despu¨¦s ha comprado con importantes plusval¨ªas parte de los t¨ªtulos y su ¨²ltima declaraci¨®n cifra en el 0,18% del capital su apuesta bajista.
En el caso del BBVA, la jugada le est¨¢ saliendo igual de bien a Falcone. La primera comunicaci¨®n a la CNMV fue el 8 de octubre. Entonces, cuando los t¨ªtulos del BBVA val¨ªan 11 euros, Harbinger admiti¨® tener el 0,45% del capital vendido a corto. Actualmente, con las acciones de la entidad a 7,33 euros, el hedge fund tiene vendido el 0,8% del capital. BBVA tambi¨¦n reporta importantes ganancias latentes al fondo John A. Griffin, que vendi¨® en corto el 0,30% del capital en noviembre, y si lo recomprase con los precios actuales, sus ganancias se situar¨ªan en 9,5 millones.
Banco Popular es la entidad donde m¨¢s se han cebado los especuladores. Y la estrategia est¨¢ dando sus frutos. El fondo Amber Master Fund declar¨® el 24 de septiembre que ten¨ªa vendido a corto el 1,17% de su capital. Entonces, esta participaci¨®n ten¨ªa un valor de mercado de 124 millones de euros y en la actualidad apenas vale 80 millones. Es decir, el fondo acumula unas plusval¨ªas latentes de 44 millones. Otros fondos a los que la debilidad en Bolsa del Popular est¨¢ haciendo de oro son Viking Global (acumula unas plusval¨ªas de 12 millones en poco m¨¢s de cuatro meses), Highside y John A. Griffin.
La simple comunicaci¨®n a la CNMV de una posici¨®n corta por parte de alguno de estos tiburones suele ser beneficiosa para ellos porque hunde m¨¢s la cotizaci¨®n. Ahora bien, estos inversores volver¨¢n a comprar, m¨¢s pronto o m¨¢s tarde, esas acciones para devolverlas a sus due?os, y eso provocar¨¢ el efecto contrario: acelerar¨¢ el ritmo de subida de las cotizaciones.
Fest¨ªn en la 'city'
Espa?a no es el ¨²nico mercado donde las apuestas bajistas sobre los bancos generan enormes rentabilidades. En el Reino Unido, la crisis financiera est¨¢ siendo m¨¢s dura que en nuestro pa¨ªs. All¨ª, el Gobierno ha tenido que acudir con dinero p¨²blico al rescate de varias entidades y millones de accionistas han visto c¨®mo el valor de sus t¨ªtulos ha ca¨ªdo en picado. Dentro de esta marejada, los hedge funds con posiciones cortas son los ¨²nicos que parecen disfrutar con el temporal.
John Paulson gestina uno de los mayores fondos especulativos del mundo, Paulson & Co., con un patrimonio de 35.000 millones. El nombre de Paulson se hizo popular hace un a?o, ya que la crisis de las hipotecas basura estadounidenses le hizo de oro. Paulson fue de los pocos en apostar por el hundimiento de las subprime y eso dispar¨® su bonus. Ahora este gestor ha vuelto a dar en el clavo con los bancos brit¨¢nicos: el hundimiento en Bolsa del Royal Bank of Scotland (RBS) le ha reportado unas plusval¨ªas cercanas a los 250 millones de euros en s¨®lo cuatro meses. Paulson apost¨® por el hundimiento del RBS y su olfato no le defraud¨®.
Paulson no ha sido el ¨²nico gestor en beneficiarse de las desgracias del RBS. Seg¨²n Finantial Times, Willian de Winton, a trav¨¦s del fondo Lansdowne Partners, se habr¨ªa embolsado casi 20 millones de euros en una sola semana. Mientras Paulson no tiene apuestas cortas en entidades espa?olas, Lansdowne tiene el 0,77% del capital del Popular vendido en corto.
-
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
Sobre la firma
