La recuperaci¨®n necesita nuevos alicientes

Los mercados de valores europeos han alcanzado un nivel cr¨ªtico al situarse sus principales ¨ªndices en positivo, en lo que respecta al conjunto del ejercicio. La Bolsa espa?ola se encuentra "a un paso" de esa situaci¨®n y, al igual que en el resto de las plazas europeas, las dudas de los inversores han crecido en proporci¨®n directa a esa recuperaci¨®n de los ¨ªndices.

Ayer mismo, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, confirmaba que la recesi¨®n pierde fuerza y que la recuperaci¨®n puede iniciarse en unos meses, aunque tambi¨¦n advert¨ªa de que ser¨¢ lenta y de que la tasa de desempleo se mantendr¨¢ alta por alg¨²n tiempo. Adem¨¢s, alert¨® sobre el da?o que podr¨ªa hacer a la incipiente recuperaci¨®n de la econom¨ªa una posible reca¨ªda del sector financiero. La subida del ¨ªndice de actividad del sector servicios en abril en Estados Unidos ven¨ªa a confirmar las expectativas de mejora a medio plazo.

Con este ambiente, el Ibex 35 fren¨® su avance y termin¨® la sesi¨®n con una subida del 0,68% y en 9.136,70 puntos, despu¨¦s de marcar m¨¢ximo anual en 9.195,60 puntos. Los valores medianos del mercado espa?ol volvieron a tener un comportamiento m¨¢s positivo y ganaron el 1,20%, mientras que los m¨¢s peque?os subieron el 0,74%.

La mayor¨ªa de las plazas de la eurozona sufri¨® los efectos de la retirada de los inversores ante una situaci¨®n que consideran conflictiva, pues la mayor parte de las ¨²ltimas subidas se ha debido a las expectativas de recuperaci¨®n de la econom¨ªa de Estados Unidos a la que, presumiblemente, seguir¨¢ Europa unos meses despu¨¦s. La econom¨ªa estadounidense se ha convertido as¨ª en una especie de laboratorio en el que los inversores europeos ven los efectos de los planes de ayuda y chequean los plazos de actuaci¨®n. La evoluci¨®n de los mercados hasta el momento no es m¨¢s que la aplicaci¨®n de un efecto multiplicador a la conocida capacidad de anticipaci¨®n de la inversi¨®n.

Las dudas de los inversores se materializaban en un discreto trasvase de dinero hacia la renta fija, lo que hizo bajar la rentabilidad de los bonos.

La contrataci¨®n en el Mercado Continuo fue una de las m¨¢s altas de los ¨²ltimos meses, con 7.002,81 millones de euros, de los que 2.524,71 millones proced¨ªan de las operaciones del "mercado abierto".