El Ibex 35 recupera el 3,68%
Los vol¨²menes negociados han descendido en los dos ¨²ltimos d¨ªas
Los mercados de valores han conseguido en esta ¨²ltima semana superar algunos obst¨¢culos importantes referidos casi siempre al sector financiero.
El temor al examen que propon¨ªa la UE se ha disipado poco a poco sobre todo porque, a ambos lados del Atl¨¢ntico, los problemas parecen centrarse en los bancos de menor tama?o de los que se piensa que, como en todas las crisis anteriores, acabar¨¢n siendo absorbidos por los grandes.
La Bolsa espa?ola tuvo que hacer frente, por su parte, al anuncio de revisi¨®n de la calificaci¨®n de la mayor parte del sector bancario por la agencia Moody's. En los primeros momentos, este anuncio caus¨® alguna conmoci¨®n, pero fue la propia agencia la que advirti¨® del escaso alcance de la medida al contar todo el sector con el aval del Estado para sus emisiones de deuda. Los altibajos se han prodigado entre los valores financieros, pero al final han superado este obst¨¢culo.
El Ibex 35 se vio frenado en su recuperaci¨®n en la sesi¨®n del pasado jueves, justo despu¨¦s del anuncio de Moody's, pero a pesar de ello termina la semana con una subida del 3,68% y en 9.308,60 puntos.
En la sesi¨®n del pasado mi¨¦rcoles, el Ibex 35 alcanz¨® un m¨¢ximo intrad¨ªa de 9.449,40 puntos que plante¨®, al no ser superado, un problema t¨¦cnico que ha mantenido ocupados a analistas e inversores. La posibilidad de que el ¨ªndice formara una figura de "doble top", o doble techo, al comparar los 9.449,40 puntos del mi¨¦rcoles con los 9.443,70 del d¨ªa 8 de mayo, o los 9.460,30 del d¨ªa 11. De formarse esa figura, el ¨ªndice "tendr¨ªa" que descontar el ¨²ltimo tir¨®n alcista y, posiblemente, irse a buscar los soportes de marzo. La reacci¨®n del pasado viernes parece alejar una buena parte del peligro, aunque el escaso apoyo del dinero indica que los inversores no las tienen todas consigo.
Los indicadores econ¨®micos conocidos a lo largo de la semana, tanto en Estados Unidos como en Europa, muestran una enorme disparidad entre aquellos que se basan en la confianza y los que reflejan la evoluci¨®n real de la econom¨ªa. Hasta el momento, los indicadores de confianza coinciden con las opiniones de los responsables pol¨ªticos y econ¨®micos, mientras que los econ¨®micos confirman que el deterioro de la econom¨ªa a¨²n no se ha detenido, aunque en general se est¨¢ ralentizando.
Los inversores se encuentran ante el dilema de seguir a unos u otros indicadores, despu¨¦s de haber situado las cotizaciones en unos niveles m¨¢s pr¨®ximos a los ¨ªndices de confianza que a los de la econom¨ªa real. Esta situaci¨®n ha permitido que el miedo a un "doble techo" haya alcanzado niveles altos, dejando de lado el hecho de que lo que est¨¢n valorando los mercados son las posibilidades de la econom¨ªa de Estados Unidos. La advertencia de la FED sobre una contracci¨®n m¨¢s severa de lo esperado, seg¨²n sus estimaciones, todav¨ªa no ha sido valorada. -
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