San Jos¨¦ admite que est¨¢ en p¨¦rdidas y que no dar¨¢ dividendo

La salida a Bolsa de San Jos¨¦ sirvi¨® ayer para demostrar que una empresa en p¨¦rdidas tambi¨¦n puede tener recorrido en su primer d¨ªa de cotizaci¨®n. El grupo constructor se anot¨® un avance del 5,13%, hasta los 13,52 euros sobre el precio de salida, fruto del canje de acciones establecido el pasado viernes con su filial Parquesol, con la que se fusiona y pasa a cotizar de forma conjunta. Tras una sesi¨®n con escaso volumen de contrataci¨®n (27.164 t¨ªtulos, por importe de 362.402 euros), alcanz¨® una capitalizaci¨®n de 879 millones, por debajo de lo que cost¨® en 2006 Parquesol.

El debut burs¨¢til de San Jos¨¦, que se produjo horas antes de que el grupo anunciara la dimisi¨®n de su vicepresidente, Guillermo Mesonero Romanos, tambi¨¦n oblig¨® a la compa?¨ªa presidida por Jacinto Rey a realizar un ejercicio de transparencia en el que reconoce una situaci¨®n de p¨¦rdidas que arrastra desde el cierre de 2008, al tiempo que desliza que no prev¨¦ repartir dividendos a sus accionistas por el fuerte endeudamiento y las condiciones impuestas por los bancos para refinanciar su pasivo.

La empresa anunci¨® la dimisi¨®n del vicepresidente tras el arranque burs¨¢til

El folleto de admisi¨®n de cotizaci¨®n de San Jos¨¦ es una resonancia de la situaci¨®n financiera y patrimonial de la constructora, que pasa a ser la s¨¦ptima compa?¨ªa del sector en Bolsa. En dicho documento registrado en la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) poco antes del estreno burs¨¢til, la compa?¨ªa gallega reconoce un endeudamiento total, a abril de este a?o, de 2.338 millones de euros, del cual unos 1.698 millones corresponden a deuda financiera neta. El pasivo total de la compa?¨ªa, cifrado en 3.152 millones al cierre de 2008, pr¨¢cticamente se duplic¨® para asumir la compra de Parquesol. Es por ello que el grupo constructor se?ala que su nivel de apalancamiento (ratio de la deuda financiera sobre el total del pasivo) roza el 51%.

San Jos¨¦ tambi¨¦n reconoce por primera vez que est¨¢ en n¨²meros rojos. En el folleto registrado en la CNMV apunta unas p¨¦rdidas netas al cierre de 2008 de 68,6 millones de euros, frente a los 57,3 millones de ganancias de 2007. En lo que va de a?o la situaci¨®n tampoco mejora: para el primer trimestre declara un resultado negativo de 8,1 millones de euros, frente a los 271.000 euros de beneficio del mismo periodo del a?o pasado.

El grupo se?ala que los compromisos adquiridos este a?o con los bancos para refinanciar su deuda le obligan a destinar parte de su flujo de caja a amortizar principal e intereses. Incluso los ingresos extraordinarios que obtenga tendr¨¢n el objetivo de anticipar vencimientos. "Atendidas dichas obligaciones", se?ala la compa?¨ªa, "el grupo podr¨¢ repartir dividendos, previa autorizaci¨®n de las entidades" que suscribieron el contrato de refinanciaci¨®n. Para este a?o San Jos¨¦ considera previsible que la aplicaci¨®n de resultados, de ser positivos, se destine a reservas voluntarias.

La salida a Bolsa de la compa?¨ªa no estuvo exenta de sobresaltos, al menos para los inversores, ya que dos horas despu¨¦s de su debut se anunciaba la salida del grupo de Guillermo Mesonero Romanos, hasta ahora vicepresidente. Su cargo ser¨¢ ocupado por Jacinto Rey Laredo, hijo del presidente de San Jos¨¦, que es titular del 52,9% de la sociedad cotizada. El compromiso adquirido por la compa?¨ªa de incrementar su capital flotante en los pr¨®ximos meses tambi¨¦n deja en el aire la participaci¨®n de otro de sus accionistas significativos, Caja Castilla La Mancha, que tiene el 5,55%.