Derechos especiales de giro a la vista

China sigue enganchada al d¨®lar, pero eso no le impide lanzar alguna pulla ocasional al T¨ªo Sam. La m¨¢s reciente es una maniobra para comprar 50.000 millones de d¨®lares en bonos emitidos por el Fondo Monetario Internacional, denominados en la moneda del FMI el derecho especial de giro. Consid¨¦rese otro peque?¨ªsimo paso para alejarse del billete verde. Cierto es que esa cantidad es una minucia. No soluciona el principal problema chino de qu¨¦ hacer con los activos en d¨®lares por valor de 1,7 billones que posee, ya que los bonos se pagan en renminbis. Y tampoco aumentar¨¢ la influencia de China en el FMI, que sigue siendo escasa en comparaci¨®n con su peso econ¨®mico y frente a otros miembros, como la UE y Arabia Saud¨ª, que mantienen una importancia excesiva.

Sin embargo, la operaci¨®n puede conseguir introducir m¨¢s al renminbi en una econom¨ªa mundial dominada por el d¨®lar. Los bancos centrales que piden prestado dinero al FMI podr¨ªan ahora acabar obteniendo moneda china si la permutan directamente por d¨®lares, lo cual ayudar¨ªa a China a reducir su pila de d¨®lares aproximadamente en un micromil¨ªmetro. O podr¨ªan usarlos para importar directamente mercanc¨ªas chinas.

Eso encaja con los planes chinos de poner a prueba el renminbi como veh¨ªculo comercial. Ha cerrado acuerdos de exportaci¨®n e importaci¨®n con Brasil y Malaisia y permutas monetarias con otras econom¨ªas incipientes. Los bancos de Hong Kong firman operaciones de exportaci¨®n en "moneda roja" y el HSBC y el Banco de China han emitido bonos en renminbis.

Por ahora, es casi un juego de ni?os. Pero la campa?a para desbancar al T¨ªo Sam est¨¢ cogiendo velocidad. En marzo, la idea de un banquero chino de usar los derechos especiales de giro como divisa mundial se consideraba una locura. Ahora, la idea de crear una reserva sin d¨®lares est¨¢ en el debate mundial. A China le siguen sobrando d¨®lares, pero ahora se pregunta en alto c¨®mo librarse de ellos. No es muy probable que el d¨®lar pierda su supremac¨ªa en varios a?os. Para empezar, China necesitar¨ªa rebajar su gigantesco excedente comercial con EE UU, que es lo que consagra al d¨®lar como moneda mundial preferida. Pero un d¨ªa llegar¨¢ el momento de crisis del d¨®lar, ayudado por los sutiles aguijonazos de su principal enemigo.