Standard & Poor's se suma al pesimismo sobre Espa?a

"Lo peor de la crisis ha pasado", reiter¨® ayer el presidente del Gobierno, Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero, en una frase que ha repetido varias veces en apenas dos semanas. Frente a esas declaraciones, las previsiones negativas sobre el futuro a corto plazo de la econom¨ªa espa?ola siguen llegando en cascada. La agencia de calificaci¨®n de riesgos Standard & Poor's -S&P, la ¨²nica de las grandes que ha rebajado el rating de Espa?a- se aline¨® ayer con la Comisi¨®n Europea y asegur¨® que la econom¨ªa espa?ola destruir¨¢ riqueza en 2010, con una ca¨ªda del 0,6%. Adem¨¢s de Espa?a, s¨®lo Irlanda seguir¨¢ en recesi¨®n en 2010.

De nada sirve, para los economistas de S&P, la recuperaci¨®n de las grandes econom¨ªas europeas, que podr¨ªan empezar a tirar de las exportaciones espa?olas. "En pa¨ªses como Espa?a, con un aumento del paro brutal y un endeudamiento privado muy alto, la recuperaci¨®n ser¨¢ m¨¢s lenta y se retrasar¨¢ m¨¢s", explic¨® el economista Jean-Miche Six, responsable del informe. Para toda la eurozona, el PIB subir¨¢ en 2010 el 0,6%, con aumento en el Reino Unido, Alemania, Francia e incluso Italia, y las citadas ca¨ªdas en Espa?a y sobre todo Irlanda (-1,5%), muy castigada por la crisis.

Se?ales alentadoras

Para este ejercicio, las ca¨ªdas son generalizadas y mucho m¨¢s pronunciadas, con retrocesos superiores al 5% en Alemania e Italia, y del 4,3% en Reino Unido, y una posici¨®n relativa mucho mejor para la econom¨ªa espa?ola, que caer¨¢ el 3,7%, seg¨²n S&P. Los economistas de la agencia destacan que en la segunda mitad de 2009 empiezan a aparecer "se?ales alentadoras", y en particular "la sorpresa m¨¢s notable" es la salida de la recesi¨®n de Alemania y Francia.

La agencia de calificaci¨®n considera que "los activos problem¨¢ticos" (es decir, la morosidad) "de Espa?a podr¨ªan alcanzar el 11%" de los cr¨¦ditos. Esta cifra supone rebasar la tasa de la crisis de 1990. S&P ve peor perspectiva para todas las entidades, excepto Bankinter, Banco Sabadell, Ibercaja.

Respecto a algunas emisiones de titulizaci¨®n de cr¨¦ditos de Caja Madrid, la agencia recuerda que la rebaja de calificaci¨®n a BB (bono basura) refleja mayor probabilidad de "suspensi¨®n del pago de dividendos de esos instrumentos".

[Por otra parte, el Tesoro adjudic¨® ayer 4.392 millones en la subasta de letras a 12 meses, a una rentabilidad del 0,729%, inferior a la de la ¨²ltima colocaci¨®n].