Dubai hunde la Bolsa de Emiratos al no asumir la deuda de su 'holding'

Las Bolsas de Emiratos ?rabes Unidos (EAU) cayeron en picado ayer, en su primer d¨ªa de actividad tras el anuncio de las dificultades financieras de Dubai y el largo puente de la Fiesta del Sacrificio (Eid al Adha). El mercado dubait¨ª perdi¨® un 7,3%, algo que no se ve¨ªa desde octubre de 2008, y el del vecino Abu Dabi, sede del Gobierno federal, un 8,3%, la mayor ca¨ªda de su historia. Las p¨¦rdidas, aun siendo menores de lo esperado, indican una merma de confianza de los inversores ante la ausencia de signos claros sobre qu¨¦ van a hacer las autoridades ante una crisis que ha sacudido los mercados internacionales.

El aluvi¨®n de noticias sobre Dubai es constante. El banco central ha dado su respaldo expl¨ªcito al sistema financiero, con facilidades de liquidez similares a las aplicadas por Estados Unidos y Europa tras la quiebra de Lehman Brothers. Al tiempo, el Gobierno de Dubai niega cualquier responsabilidad por las deudas del conglomerado Dubai World, que la semana pasada pidi¨® una moratoria en el pago de sus responsabilidades y cre¨® una reacci¨®n en cadena de las Bolsas de todo el mundo.

La gesti¨®n de la crisis ha sido poco profesional, seg¨²n los expertos

El grupo empresarial anunci¨® anoche que reestructurar¨¢ algunas divisiones, incluida Nakheel, la que promueve los proyectos inmobiliarios m¨¢s extravagantes del mundo: tres archipi¨¦lagos artificiales en forma de palmera y otro de mapamundi, en los que han invertido famosos de medio planeta. La reestructuraci¨®n ser¨¢ por importe de 26.000 millones de d¨®lares (17.324 millones de euros), seg¨²n la sociedad.

"Hasta el momento, la gesti¨®n de la crisis ha sido poco profesional. Un escueto comunicado sin detalles y a continuaci¨®n cuatro d¨ªas de fiesta en el Golfo y en EE UU no es la mejor f¨®rmula para resolver el problema", interpret¨® Eckart Woertz, analista del Gulf Research Center de Dubai.

Dubai World sigue en el ojo del hurac¨¢n. "Los acreedores necesitan asumir parte de la responsabilidad por su decisi¨®n de prestar a las compa?¨ªas", declar¨® el director general del Departamento de Finanzas de Dubai, Abdulrahman al Saleh, para justificar la ausencia de garant¨ªas estatales sobre la deuda del holding. "Considerar que Dubai World es parte del Estado no es correcto", a?adi¨®. Aunque ¨¦ste es el propietario del conglomerado, "desde su fundaci¨®n se dej¨® claro que la compa?¨ªa no estaba garantizada por el Estado".

Los analistas consideran una sorpresa esa decisi¨®n. "El Gobierno dio a entender que repagar¨ªa todas las deudas a tiempo y todo el mundo esperaba que Abu Dabi acudiera en su ayuda si era necesario", explic¨® Woertz. El gobernador del banco central de Emiratos asegur¨® ayer que no hay motivo para preocuparse por los bancos locales.

M¨¢s all¨¢ del Golfo, las Bolsas mundiales se estabilizaron ayer tras las garant¨ªas ofrecidas por el banco central de EAU y la ayuda selectiva prometida por el Ejecutivo de Abu Dabi a las empresas afectadas. Wall Street abri¨® con dudas y cerr¨® con un m¨ªnimo avance del 0,34%. Los mercados europeos cerraron con ca¨ªdas moderadas, en torno al 1%. Pero la incertidumbre no ha desaparecido. La moratoria solicitada por Dubai World afecta a 5.700 millones de d¨®lares (unos 3.800 millones de euros) que vencen antes de final de mayo. De ellos, 3.500 millones corresponden a una emisi¨®n de sukuk, bonos isl¨¢micos emitidos por Nakheel y que deb¨ªan pagarse el pr¨®ximo 14. A la apertura de las Bolsas ayer, la empresa pidi¨® al regulador que suspendiera la cotizaci¨®n de tres emisiones de esos bonos, por un 5.250 millones de d¨®lares, hasta que estuviera en situaci¨®n de "informar plenamente al mercado".

La cuesti¨®n es saber en qu¨¦ medida lo ocurrido ha afectado a la credibilidad de Dubai y, por extensi¨®n, del resto de los pa¨ªses de la zona. Los expertos consideran que la reputaci¨®n del emirato ha quedado da?ada, y que "su grandeza desmedida y sus proyectos inmobiliarios tendr¨¢n que moderarse", seg¨²n el analista de Gulf Research Center.