El BBVA advierte que el precio de los pisos a¨²n debe caer un 20%

La tendencia bajista del precio de la vivienda todav¨ªa no ha tocado suelo. El Servicio de Estudios del BBVA puso ayer los puntos sobre las ¨ªes despu¨¦s de los mensajes optimistas que llegan desde el Gobierno sobre la evoluci¨®n del mercado inmobiliario. Seg¨²n el BBVA, los precios de los pisos hasta ahora s¨®lo han ca¨ªdo un 10%, cuando deber¨ªan haberlo hecho un 30%. Esa diferencia del 20% se saldar¨¢, pronostica el banco, en 2010 y 2011, y no ser¨¢ hasta 2012 cuando los valores empezar¨¢n a estabilizarse.

Quien quiera comprarse una vivienda todav¨ªa tiene tiempo para pensarlo detenidamente. Al menos dos a?os, a tenor del estudio del BBVA. Si bien los datos del Ministerio de Vivienda indican que los descensos han empezado a moderarse, el BBVA indica que esta "contenci¨®n" no debe interpretarse como "el suelo de las correcciones".

Las provincias que rodean Madrid y las del Mediterr¨¢neo acusar¨¢n las bajadas

Seg¨²n el informe Situaci¨®n inmobiliaria, la etapa de ca¨ªda del precio todav¨ªa es muy corta en comparaci¨®n con el largo periodo de bonanza durante el cual los precios no hicieron m¨¢s que escalar. En la anterior crisis, la de la d¨¦cada de 1990, se registraron 21 trimestres consecutivos de bajadas en los precios reales, mientras que en la actual recesi¨®n s¨®lo se han encadenado seis.

Al mercado de la vivienda le quedan, a juicio del BBVA, al menos ocho trimestres m¨¢s de bajada. Este a?o se cerrar¨¢, seg¨²n la entidad financiera, con un retroceso del 7%, mientras que el a?o que viene los valores caer¨¢n un 8%. El banco deja para 2011 el resto del ajuste inmobiliario, puesto que para entonces los promotores, inversores y propietarios se habr¨¢n zafado del voluminoso stock de pisos que acumulan y que el banco sit¨²a ya en m¨¢s de un mill¨®n de viviendas.

El tercer factor que impide levantar cabeza al sector residencial es la insuficiente mejora del esfuerzo familiar para acceder a una casa. El BBVA constata que hoy un hogar requiere de los ingresos equivalentes a 6,6 a?os de salario para pagar una vivienda, cuando en la cresta de la ola se necesitaban los ingresos de 7,7 a?os. Sin embargo, este descenso no se debe a que los pisos se hayan abaratado, sino a la ca¨ªda del Eur¨ªbor, que ha llegado a su m¨ªnimo hist¨®rico. Adem¨¢s, esta mejora es muy inferior a la de otros pa¨ªses, como Estados Unidos, donde hoy las familias destinan 3,5 veces sus ingresos para comprar una casa.

Las mayores bajadas que todav¨ªa tienen que venir se producir¨¢n, seg¨²n el BBVA, en las provincias en las que m¨¢s se construy¨® durante el boom, que son tambi¨¦n en las que hay m¨¢s pisos por vender y las que vieron c¨®mo los precios sub¨ªan con rapidez. Entre ellas est¨¢n las provincias lim¨ªtrofes a la Comunidad de Madrid (Guadalajara, Toledo, Cuenca y Segovia) y las del Mediterr¨¢neo (M¨¢laga, Castell¨®n y Tarragona). En cambio, los precios tienen poco recorrido a la baja en Ourense, Navarra y Baleares.

Pero el sector tambi¨¦n tiene sus brotes verdes, y ¨¦stos vienen de la mano de la rehabilitaci¨®n, puesto que en el tercer trimestre de este a?o los visados de reformas de viviendas crecieron un 18% en comparaci¨®n con el mismo periodo del a?o anterior. Seg¨²n el BBVA, este repunte de la rehabilitaci¨®n viene favorecido por los planes del Gobierno, que quiere convertirla en un motor de la recuperaci¨®n.