Habr¨¢ entidades en p¨¦rdidas
1. Para los bancos y cajas m¨¢s d¨¦biles, la clave es la supervivencia: mejorar la liquidez, reconstruir el capital si es necesario y probablemente participar en procesos de fusi¨®n para generar sinergias. Para los m¨¢s s¨®lidos (esencialmente, los tres o cuatro grandes), la situaci¨®n es totalmente distinta: la clave en 2010 es gestionar m¨¢rgenes y ganar cuota. La recuperaci¨®n de impagados ser¨¢ clave para todos.
2. La morosidad seguir¨¢ creciendo en 2010. Muchos ven el pico en torno a mediados de a?o. Nosotros preferimos ser m¨¢s cautos y esperamos subidas tambi¨¦n en el tercer trimestre y quiz¨¢ en el cuarto. No esperamos subidas de morosidad en 2011.
3. M¨¢s que generalizar entre cajas y bancos, yo hablar¨ªa de concentraci¨®n de riesgos y de diversificaci¨®n geogr¨¢fica. Las entidades que m¨¢s prestaron al sector promotor y constructor y las menos diversificadas regionalmente son las m¨¢s d¨¦biles. Hay cajas fuertes y bancos d¨¦biles, aunque no es una coincidencia que muchas de las entidades con mayor concentraci¨®n de riesgo sean cajas. Una mayor profesionalizaci¨®n (y una menor politizaci¨®n) de sus organismos directivos no ser¨ªa mala idea.
4. Para Santander y BBVA, esperamos crecimientos de beneficios importantes y retornos a¨²n muy elevados en 2010. Vemos m¨¢s presiones en el caso de Popular, pero no prevemos p¨¦rdidas. Dicho esto, no me cabe duda de que habr¨¢ bastantes entidades m¨¢s peque?as que presentaran p¨¦rdidas en este ejercicio. -
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