Acuerdo a lo barato

Por lo menos es un acuerdo. Y puede que le d¨¦ a Grecia algo de tiempo para respirar. Pero, por lo dem¨¢s, todo es malo en el acuerdo de compromiso para aliviar los problemas financieros de Grecia. El pacto alcanzado el jueves muestra que los l¨ªderes de la eurozona no han sido capaces de lidiar con su primera crisis importante desde la concepci¨®n de la moneda ¨²nica hace 11 a?os. Y no hay motivos para creer que han aprendido lo suficiente de la crisis para evitar que se repita este fiasco de su propia cosecha.

Angela Merkel, la canciller alemana, estaba totalmente en contra de cualquier forma de rescate y ha logrado incluir en el comunicado de los l¨ªderes europeos algunas duras palabras de profesor. Ahora puede llev¨¢rselas a casa para demostrar a sus votantes que no ha derrochado dinero en los irresponsables griegos.

Por eso los pr¨¦stamos bilaterales de la UE s¨®lo se otorgar¨¢n como "¨²ltimo recurso", signifique lo que signifique eso para un pa¨ªs que ya tiene que pagar m¨¢s del doble que Alemania para financiarse. Es m¨¢s, cualquier decisi¨®n tendr¨¢ que ser un¨¢nime, lo que significa que Alemania conservar¨¢ su derecho a veto. El secreto no tan secreto es que todo el mundo espera que no sea necesaria una decisi¨®n antes del 9 de mayo, que es cuando Merkel se enfrentar¨¢ a unas elecciones regionales clave.

El papel del FMI ser¨¢ principalmente suministrar dinero barato. No puede pedirle a Grecia que deval¨²e su moneda y no insistir¨¢ en endurecer el ya de por s¨ª serio plan de reducci¨®n del d¨¦ficit del pa¨ªs. Desde el punto de vista griego, puede que ¨¦sta sea la ¨²nica buena noticia del acuerdo: si un tercio del dinero viene en ¨²ltima instancia del FMI (como ha se?alado el presidente franc¨¦s, Nicolas Sarkozy), se podr¨ªa obtener un pr¨¦stamo de unos 8.000 a 10.000 millones de euros (entre 11.000 y 13.000 millones de d¨®lares) a un tipo de inter¨¦s de aproximadamente el 2,8%, muy inferior al actual rendimiento de m¨¢s del 6%.

Pero el acuerdo griego lanza un mensaje terrible a otros pa¨ªses del euro que puedan acabar teniendo problemas financieros: dirig¨ªos directamente al FMI, no os pas¨¦is por la eurozona, no recaud¨¦is dinero all¨ª. No s¨®lo conseguir¨¦is dinero barato, sino que tambi¨¦n dejar¨¦is al Fondo dise?ar y poner en marcha vuestro plan para reducir el d¨¦ficit, lo que os dar¨¢ la opci¨®n de echar la culpa al poli malo. -